JPMorgan säger 6 strategier för att tjäna pengar på en osäker marknad

Aktier kan ha återhämtat sig från fallet i augusti, men när USA och Kina börjar handla om handelsförhandlingar i oktober borde investerare förbereda sig för möjligheten till mer turbulens. Marko Kolanovic, JPMorgan & Chase Co.s globala chef för makrokvant- och derivatstrategi, rekommenderar sex strategier som erbjuder potentiell uppåtriktad samtidigt som de säkerställer risken för en allvarligare nedgång, enligt en ny historia i Business Insider.

Dessa strategier är: 1) överviktiga aktier kontra underviktiga obligationer; 2) överviktiga aktier från USA, Japan och tillväxtmarknader; 3) överviktiga amerikanska små kepsar mot mitten och stora kepsar, och värde mot låg volatilitet; 4) länge USA: s treåriga statskassa, Italiens 30-åriga statsobligationer mot Tysklands och Spaniens 10-åriga kontra Frankrikes; 5) korta AUD / JPY-valutaparet, använd en björnspridning på GBP / USD-paret och gå långt CHF / USD-paret; och 6) överviktig energi, ädelmetaller och jordbruk.

Key Takeaways

• USA och Kina förbereder sig på handelsförhandlingar i oktober.
• Resultatet av samtalen kan leda till stora gungor på marknaderna.
• JPMorgan's Mark Kolanovic är optimistisk när det gäller handelssamtal.
• Han erbjuder sex teman för att spela osäkerheten.
• Han ser också att teknisk rotation från fart till värde fortsätter.

Vad det betyder för investerare

Kolanovic är slutligen optimistisk när det gäller handelssamtal i oktober, men även om handelskriget eskalerar tror han att den globala ekonomin kommer att undvika att sjunka i en lågkonjunktur. En annan faktor som driver hans hausseartade perspektiv är återuppkomsten av värdelagren, som hade underpresterat fartaktier sedan åtminstone teknikbubblan. Eget kapitalavkastningen från doppet i augusti var särskilt fördelaktigt för aktier som ansågs undervärderade.

Den tekniska rotationen, från fart till värde, förklarar ett av hans sex teman som överviktar värdelagren relativt lager med låg volatilitet. "Vi tror att den här veckans värderotation kan fortsätta och den breda marknaden kan röra sig högre under oktoberförhandlingarna, och om verkliga framsteg görs, fortsätt till ett mer hållbart rally, " sade Kolanovic.

För obligationsandelen i investerares portföljer, som i allmänhet bör vara underviktiga i förhållande till aktier, är ett förslag att gå långa 30-åriga italienska obligationer kontra tyska obligationer. Politiska risker har sjunkit i Italien med Femstjärniga partiet som bildar en koalition med det mer mainstream PD-partiet, en utveckling som sannolikt kommer att begränsa möjligheten till konflikt med EU-kommissionen under landets 2020-budget.

En möjlig skiftnyckel i Kolanovics hausseartade avhandling om energi, ädelmetaller och jordbruk är de svagare uppgifterna som kommer från Europa tidigt denna vecka. Han citerar återhämtningen när det gäller tillverkning av PMI i augusti som stöd för varorna totalt sett. Men de europeiska uppgifterna, inklusive den tyska tillverkningen av PMI vid den lägsta avläsningen på mer än ett decennium, tyder på att upptagningen i augusti kan ha varit bara ett kort paus från en generell nedåtgående trend.

Blickar framåt

OECD har också kommit fram och uttryckte oro över de globala ekonomiska utsikterna sedan Kolanovic först presenterade sin optimistiska syn. Den Parisbaserade organisationen räknar med att den globala tillväxten kommer att förbli låg under 2020 och eventuellt längre, och minskar sin förväntan på USA: s tillväxt till 2, 4% för i år och bara 2% nästa år. Naturligtvis, trots sin optimistiska böjelse, gjorde Colanovic sina strategier som också erbjuder skydd i det fall hans mer hausse scenariot inte spelade ut.