Säkerhet-första regel
Den första säkerhetsregeln är en grund för modern portföljteori (MPT), som anser att risken är en inneboende del av att skörda en högre belöningsnivå. I detta sammanhang innebär säkerhet först att minimera sannolikheten för negativ avkastning. Regeln föreslår formler som investerare kan använda för att konstruera portföljer som maximerar deras förväntade avkastning baserat på en viss marknadsrisknivå.
Att bryta ner säkerhets-första regeln
Den första säkerhetsregeln innebär att skapa en acceptabel återställning eller tröskelavkastning. Genom att fastställa en tröskelavkastning syftar en investerare till att minska risken för att inte uppnå investeringsavkastningen. Den första säkerhetsregeln, även kallad Roys säkerhet-första kriterium (SFRatio), är en kvantitativ riskhanteringsinvesteringsteknik.
Konstruera en säkerhets-första portfölj
En grundformel för att beräkna säkerhets-första regeln är (förväntad avkastning för portfölj minus tröskelavkastning för portfölj) dividerat med standardavvikelse för portfölj . Genom att använda denna formel tillsammans med olika portföljscenarier - det vill säga genom att använda olika investeringar eller olika viktningar av tillgångsslag - kan en investerare jämföra portföljval baserat på sannolikheten för att deras avkastning inte kommer att uppfylla minimitröskeln. I detta fall skulle den bästa portföljen vara den som minimerar chansen att portföljens avkastning kommer att falla under tröskeln.
Mer än bara en formel är dock den första säkerhetsregeln i första hand en slags filosofi eller ett sätt att uppnå sinnesfrid. När en investerare sätter en acceptabel avkastning för en portfölj, kan han eller hon vila lätt, och veta att risken för att inte uppnå sitt mål är mycket lägre. Med andra ord gör investeraren först portföljen "säker", därefter anses varje avkastning över minimivärden som hon inser betraktas som extra.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.