Magisk formel investering

Vad investerar Magic Formula?

Magisk formelinvestering avser en reglerbaserad, disciplinerad investeringsstrategi som lär människor en relativt enkel och lättförståelig metod för värdeinvesteringar. Den bygger på kvantitativa skärmar för företag och aktier och är utformad för att slå aktiemarknadens genomsnittliga årliga avkastning med S&P 500 för att representera marknadsavkastningen. Enkelt uttryckt fungerar det genom att rangordna aktier baserat på deras pris och kapitalavkastning.

Magisk formelinvestering säger hur man kan närma sig värdeinvestering ur ett metodiskt och oemotionellt perspektiv. Utvecklad av Joel Greenblatt - en investerare, hedgefondförvaltare och affärsprofessor - formeln gäller stora cap-aktier, men inkluderar inte småföretag eller mikrokapitalföretag.

Magisk formel som bara investerar i stora cap-aktier och inkluderar inte small cap-företag.

Förstå Magic Formula Investing

Magiska formelstrategin beskrevs först i 1980: s mest sålda bok "The Little Book That Beats the Market" och i uppföljningen 2010, "The Little Book That Still Beats the Market" av investeraren Joel Greenblatt. Greenblatt, grundare och tidigare fondförvaltare vid Gotham Asset Management, är examen vid Wharton School vid University of Pennsylvania och är adjungerad professor vid Columbia Universitys handelsskola.

I boken redovisar Greenblatt två kriterier för aktieinvesteringar: Aktiekurs och företagskostnad för kapital. Istället för att genomföra en grundläggande analys av företag och aktier, använder investerare Greenblatt's online-aktiescreenverktyg för att välja de 20 till 30 högst rankade företagen att investera i. Företagets ranking är baserad på:

• Deras aktiens resultat som beräknas som resultat före ränta och skatt (EBIT)
• Deras avkastning som beräknas som vinst per aktie (EPS) dividerat med nuvarande aktiekurs
• Deras avkastning på kapital som mäter hur effektivt de genererar intäkter från sina tillgångar.

Investerare som använder strategin säljer de förlorande aktierna innan de har haft dem i ett år för att dra fördel av inkomstskatten som gör att investerare kan använda förluster för att kompensera sina vinster. De säljer de vinnande aktierna efter ett års varumärke för att dra fördel av minskade inkomstskattesatser på långsiktiga kapitalvinster. Sedan startar de processen igen.

Som Greenblatt uttalade i en intervju från Barron 2006, är den magiska formeln utformad för att hjälpa investerare att "köpa bra företag i genomsnitt till billiga priser i genomsnitt." goda utsikter ur ett värdeinvesteringsperspektiv.

Key Takeaways

• Magisk formelinvestering är en framgångsrik backtestad strategi som kan öka dina chanser att överträffa marknaden.
• Strategin fokuserar på screening för företag som uppfyller specifika kriterier och använder en metodisk, oemotionell process för att hantera portföljen över tid.
• Strategin, som är värdebaserad, har utvecklats av investerare och hedgefondförvaltare Joel Greenblatt.

Särskilda överväganden

Eftersom Greenblatt's magiska formel endast gäller företag med marknadsvärden över $ 100 miljoner, utesluter den småkapitalaktier. Återstoden kommer alla att vara stora företag, men utesluter finansiella företag, nyttoföretag och icke-amerikanska företag.

Följande poäng beskriver hur formeln fungerar:

1. Ställ in ett minimalt börsvärde för dina portföljbolag. Detta bör typiskt vara högre än 100 miljoner dollar.
2. Se till att du utesluter alla finansiella eller nyttjande lager när du väljer dina företag.
3. Uteslut amerikanska depåbevis. Dessa är aktier i utländska företag.
4. Beräkna varje företags vinstavkastning (EBIT ÷ Enterprise Value).
5. Beräkna varje företags avkastning på kapital [EBIT ÷ (nettofasta tillgångar + rörelsekapital)].
6. Ranka utvalda företag efter högsta vinstavkastning och högsta kapitalavkastning.
7. Köp två till tre positioner varje månad i topp 20 till 30 företag under loppet av ett år.
8. Återbalansera portföljen varje år genom att sälja bort förlorare en vecka före årets slut. Sälj av vinnare en vecka efter årsmarkeringen.
9. Upprepa processen varje år i minst fem till 10 år eller mer.

Enligt Greenblatt har hans investeringsstrategi för magisk formel genererat en årlig avkastning på 30%. Även om de skiljer sig i sin beräkning av avkastning från strategin, har ett antal oberoende forskare funnit att den magiska formelinvesteringsstrategin verkade visa bra resultat när de testades i jämförelse med S&P 500.

Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.

Relaterade villkor

Värdeinvestering: Hur man investerar som Warren Buffett Värdeinvesterare som Warren Buffett väljer undervärderade aktier som handlas till mindre än deras inneboende bokförda värde som har långsiktig potential. mer EBIT / EV Multiple EBIT / EV multipel är en finansiell kvot som används för att mäta ett företags "vinstavkastning". mer Investerar tillväxt rätt pengar att göra metoden för dig? Tillväxtinvestering är en strategi för köp av aktier som syftar till att vinna från företag som växer till högre priser än deras bransch eller marknad. mer Dogs of the Dow Definition Dogs of the Dow är en investeringsstrategi baserad på de 10 högsta utdelningsräntorna i Dow Jones Industrial Average (DJIA). mer Investering Definition Investering är handlingen att fördela medel till en tillgång eller åta kapital för att försöka generera en inkomst eller vinst. Läs mer vad ett Piotroski-poäng är Det har ofta använts för att bestämma lager av bra värde. mer Partnerlänkar