Föredragna lager

Vad är ett föredraget lager?

Termen "aktie" avser ägande eller eget kapital i ett företag. Det finns två typer av kapital - vanligt lager och föredragen aktie. Föredragna aktieägare har ett högre krav på utdelning eller tillgångsfördelning än vanliga aktieägare. Detaljerna för varje föredragen lager beror på frågan.

01:17

Vad är skillnaden mellan föredragen lager och vanligt lager?

Förstå föredraget lager

Föredragna aktieägare har företräde framför vanliga aktieägare när det gäller utdelning, som generellt ger mer än vanligt lager och kan betalas månadsvis eller kvartalsvis. Dessa utdelningar kan fastställas eller fastställas i form av en referensränta som LIBOR. och citeras ofta som en procentandel i den utfärdande beskrivningen. Aktier med justerbar kurs specificerar vissa faktorer som påverkar utdelningen och de deltagande aktierna kan betala ytterligare utdelningar som räknas i termer av gemensam aktieutdelning eller företagets vinst. Beslutet att betala utdelningen sker enligt ett företags styrelsens bedömning.

Till skillnad från vanliga aktieägare har föredragna aktieägare begränsade rättigheter som vanligtvis inte inkluderar omröstning. Föredraget lager kombinerar funktioner i skuld, genom att det betalar fast utdelning och eget kapital, genom att det har potential att uppskatta i pris. Detta vädjar till investerare som söker stabilitet i potentiella framtida kassaflöden.

Key Takeaways

• Föredragna aktieägare har högre fordringar på utdelningar (t.ex. utdelning) än vanliga aktieägare.
• Föredragna aktieägare har vanligtvis ingen eller begränsad rösträtt i bolagsstyrning.
• I händelse av en likvidation är föredragna aktieägares fordran på tillgångar större än vanliga aktieägare men mindre än obligationer.
• Föredragen aktie har egenskaper hos både obligationer och vanliga aktier vilket förbättrar dess överklagande till vissa investerare.

Företag i nöd

Om ett företag kämpar och måste avbryta sin utdelning, kan föredragna aktieägare ha rätt att få betalning i efterskott innan utdelningen kan återupptas för vanliga aktieägare. Aktier som har detta arrangemang kallas kumulativa. Om ett företag har flera samtidiga emissioner av föredragen aktie, kan dessa i sin tur rangordnas prioriterade. Den högsta rankningen kallas tidigare följt av första preferens, andra preferens etc.

Föredragna aktieägare har ett tidigare krav på ett företags tillgångar om det likvideras, även om de förblir underordnade obligationer. Föredragna aktier är eget kapital, men på många sätt är de hybridtillgångar som ligger mellan aktier och obligationer. De erbjuder mer förutsägbar inkomst än vanligt lager och betygsätts av de stora kreditvärderingsinstituten. Till skillnad från med obligationsinnehavare innebär det att ett företag inte betalar en utdelning till föredragna aktieägare. Eftersom föredragna aktieägare inte har samma garantier som borgenärer är betyg på föredragna aktier i allmänhet lägre än samma emittenters obligationer, med avkastningen därmed högre.

Rösträtt, samtal och konvertibilitet

Föredragna aktier har vanligtvis inte rösträtt, även om dessa rättigheter enligt vissa avtal kan återgå till aktieägare som inte har erhållit sin utdelning. Föredragna aktier har mindre potential att uppskatta i pris än vanliga aktier, och de handlar vanligtvis inom några dollar från emissionskursen, oftast 25 dollar. Huruvida de handlar med rabatt eller premie till emissionskursen beror på företagets kreditvärdighet och emissionens specifika egenskaper: till exempel om aktierna är kumulativa, deras prioritering i förhållande till andra emissioner och om de kan tecknas.

Om aktier kan tas ut kan emittenten köpa tillbaka dem till nominellt värde efter ett fastställt datum. Om till exempel räntorna sjunker och utdelningen inte behöver vara så hög för att vara attraktiv kan företaget ringa sina aktier och emittera en annan serie med lägre avkastning. Aktier kan fortsätta att handla förbi sitt samtalstid om företaget inte utnyttjar detta alternativ.

Några föredragna aktier är konvertibla, vilket innebär att det kan bytas mot ett visst antal gemensamma aktier under vissa omständigheter. Styrelsen kan rösta för att konvertera aktien, investeraren kan ha möjlighet att konvertera eller så kan aktien ha ett specificerat datum då det automatiskt konverteras. Huruvida detta är fördelaktigt för investeraren beror på marknadspriset på den gemensamma aktien.

Typiska köpare av föredraget lager

Föredraget aktie finns i en mängd olika former och köps vanligtvis via online-mäklare av enskilda investerare. Funktionerna som beskrivs ovan är bara de vanligaste exemplen, och dessa kombineras ofta på ett antal sätt. Ett företag kan emittera föredragna aktier under nästan vilken som helst uppsättning villkor, förutsatt att de inte faller illa med lagar eller förordningar. De flesta föredragna frågor har inga förfallodatum eller är mycket avlägsna.

Institutioner är vanligtvis de vanligaste köparna av önskat lager. Detta beror på vissa skattemässiga fördelar som är tillgängliga för dem som inte är för enskilda investerare. Eftersom dessa institutioner köper i bulk är föredragna emissioner ett relativt enkelt sätt att samla in stora mängder kapital. Privata eller pre-offentliga företag emitterar preferensaktier av detta skäl.

Föredragna aktieutgivare tenderar att gruppera nära de övre och nedre gränserna för kreditvärdighetsspektrumet. Vissa emitterar föredragna aktier eftersom förordningar förbjuder dem att ta på sig mer skuld eller för att de riskerar att nedgraderas. Även om föredraget aktie är tekniskt eget kapital, liknar det på många sätt en obligationsemission; En typ, känd som företrädesaktie, kan fungera som skuld ur ett skattemässigt perspektiv och vanligt lager i balansräkningen. Å andra sidan, flera etablerade namn som General Electric, Bank of America och Georgia Power utfärdade aktier för att finansiera projekt.

För mer om denna intressanta hybridsäkerhet, läs "En grundare på föredragna aktier" och "Värdering av föredragna aktier."

Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.

Relaterade villkor

Preferensaktier Definition preferensaktier är företagsaktier med utdelning som betalas ut till aktieägarna innan gemensamma aktieutdelningar betalas ut. mer Vad är en föredragen utdelning? En föredragen utdelning är en som ackumuleras och betalas på ett företags preferensaktier. Deras utdelning föredrar framför vanliga aktier. mer Noncumulative Noncumulative, i motsats till kumulativt, avser en typ av föredragen aktie som inte betalar innehavaren någon obetald eller utelämd utdelning. mer Hur P fungerar som en femte bokstavsidentifierare När den används som en femte bokstavsidentifierare i en tickersymbol indikerar bokstaven P vanligtvis att en säkerhet är ett första föredraget problem. mer Aktuell utdelningspreferens En säkerhetsfunktion som erbjuds ett företags föredragna aktieägare, vilket ger dem rätt att få utdelningsutdelning före gemensamma aktieägare. mer Junior Equity Definition Junior equity är aktier som emitteras av ett företag som rankas längst ner på prioriteringsstegen när det gäller konkurs och utdelning. mer Partnerlänkar