Relativt värde
Relativt värde är en metod för att bestämma en tillgångs värde som tar hänsyn till värdet på liknande tillgångar. Detta är i kontrast till absolut värde, som bara tittar på en tillgångs inre värde och inte jämför det med andra tillgångar. Beräkningar som används för att mäta det relativa värdet på lager inkluderar företagets värde (EV) -kvot och pris-till-vinst (PE) -kvot.
BREAKING NED Relativt värde
När värdet investerare överväger vilka aktier de ska investera i, tittar de inte bara på de finansiella rapporterna för de företag där de är intresserade. De tittar också på de finansiella rapporterna för konkurrerande företag - tillsammans med relevanta fotnoter, ledningskommentarer och bransch- och ekonomiska data - för att bedöma aktiens värde i förhållande till dess kamrater.
Steg i relativ värdering kan inkludera:
- Först identifiering av jämförbara tillgångar och / eller företag. I dessa fall kan det vara användbart att se marknadsvärden och intäkter eller försäljningssiffror. Marknadsvärdena för jämförbara företag kan ses som deras aktiekurser, eller där allmänheten har prissatt dem.
- Hämta prismultipel från dessa initiala siffror. Prismultipler kan innehålla förhållanden, till exempel pris till vinst (PE), pris till försäljning (PS) eller värde / EBIT.
- Jämför dessa multiplar över ett företags peer- eller konkurrentgrupp för att bestämma en över- eller undervärderad säkerhet.
Exempel på resultat för relativvärdesanalys
Ett exempel på resultat för analys av relativt värde för Microsoft Corporation (MSFT):
Företag | Marknadsvärde (miljoner) | Nettoresultat (miljoner) | Pris-till-vinst (PE) -kvot |
Microsoft | $ 666, 154 | $ 22, 113 | 30, 5 |
Orakel | $ 197, 500 | $ 9, 913 | 20, 5 |
VMWare | $ 52, 420 | $ 1, 186 | 46, 8 |
Baserat på ovanstående resultat för relativvärdesanalys, trots vissa variationer i företagsstorlekar, är Microsoft övervärderat relativt Oracle; men ändå undervärderad i förhållande till VMWare.
Relativ kontra inneboende värdering
Relativ värdering är en av två viktiga metoder för att placera ett penningvärde på ett företag; den andra är inneboende värdering. Investerare kanske känner till metoden med diskonterade kassaflöden (DCF) för att bestämma det egna värdet på ett företag. Medan relativ värdering innehåller många multiplar (ovan) använder en DCF-modell ett företags framtida fritt kassaflödesprognoser och rabatterar dem. Detta görs med hjälp av en obligatorisk årskurs. Så småningom kommer en analytiker att nå en uppskattning av nuvärdet, som sedan kan användas för att utvärdera potentialen för investeringar. Om värdet som uppnås genom DCF-analys är högre än den aktuella kostnaden för investeringen, kan möjligheten vara en bra.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.