Motivera
Teckningsoptioner är ett derivat som ger rätt, men inte skyldigheten, att köpa eller sälja ett värdepapper - vanligtvis ett eget kapital - till ett visst pris före utgången. Priset till vilket den underliggande värdepapperen kan köpas eller säljas benämns lösenpriset eller strejkpriset. En amerikansk teckningsoption kan utnyttjas när som helst på eller före utgångsdatumet, medan europeiska teckningsoptioner endast kan utnyttjas på utgångsdatumet. Teckningsoptioner som ger rätt att köpa ett värdepapper kallas teckningsoptioner; de som ger rätt att sälja ett värdepapper kallas avsatta teckningsoptioner.
01:21Teckningsoptioner
Hur en garanti fungerar
Teckningsoptioner liknar på många sätt alternativ, men några viktiga skillnader skiljer dem. Teckningsoptioner utfärdas vanligtvis av företaget själv, inte av en tredje part, och de handlas ofta utanför bänken än på ett börs. Investerare kan inte skriva teckningsoptioner som de kan optioner.
Key Takeaways
- Nakna teckningsoptioner utfärdas på egen hand utan åtföljande obligationer eller föredragen aktie.
- Det finns en mängd teckningsoptioner som traditionella, nakna, bröllopade och täckta.
- Investerare kan hitta handelsoptioner som en komplicerad strävan.
Till skillnad från optioner är teckningsoptioner utspädningsbara. När en investerare utövar sin teckningsoption får de nyemitterade aktier snarare än redan utestående aktier. Teckningsoptioner tenderar att ha mycket längre perioder mellan emission och utgång än optioner, år snarare än månader.
Teckningsoptioner betalar inte utdelning eller kommer med rösträtt. Investerare lockas till teckningsoptioner som ett medel för att utnyttja sina positioner i en säkerhet, säkra mot nackdel (till exempel genom att kombinera en säljoption med en lång position i den underliggande aktien) eller utnyttja arbitrage-möjligheter.
Teckningsoptioner är inte längre vanliga i USA utan handlas kraftigt i Hong Kong, Tyskland och andra länder.
Typer av teckningsoptioner
Traditionella teckningsoptioner utfärdas i samband med obligationer, som i sin tur kallas optionskopplade obligationer, som ett sötningsmedel som gör det möjligt för emittenten att erbjuda en lägre kupongränta. Dessa teckningsoptioner är ofta avtagbara, vilket innebär att de kan separeras från obligationen och säljas på sekundära marknader före utgången. En avtagbar teckningsoption kan också utfärdas i samband med föredraget lager.
Gifta teckningsoptioner eller bröllopsoptioner är inte avtagbara, och investeraren måste överlåta obligationen eller den föredragna aktien som teckningsoptionen är "kilt" till för att utöva den.
Täckta teckningsoptioner utfärdas av finansinstitut snarare än företag, så inga nya aktier emitteras när tecknade teckningsoptioner utnyttjas. Snarare tecknas teckningsoptionerna genom att det emitterande institutet redan äger de underliggande aktierna eller på något sätt kan förvärva dem. De underliggande värdepapperna är inte begränsade till eget kapital, liksom för andra typer av teckningsoptioner, utan kan vara valutor, råvaror eller valfritt antal andra finansiella instrument.
Särskilda överväganden
Att handla och hitta information om teckningsoptioner kan vara svårt och tidskrävande eftersom de flesta teckningsoptioner inte är noterade på större utbyten och data om teckningsoptioner är inte lätt tillgängliga gratis. När en teckningsoption är noterad på en börs kommer dess tickersymbol ofta att vara symbolen för företagets gemensamma aktie med ett W till slutet. Till exempel är Abeona Therapeutics Inc (ABEO) teckningsoptioner noterade på Nasdaq under symbolen ABEOW. I andra fall kommer en Z att läggas till, eller ett brev som anger den specifika frågan (A, B, C ...).
Teckningsoptioner handlas vanligtvis till en premie, som är föremål för tidsförfall när utgångsdatumet närmar sig. Precis som med optioner kan optioner prissättas med Black Scholes-modellen.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.