Utbyte till genomsnittligt liv
Utbyte till genomsnittlig livslängd är beräkningen av en obligation som systematiskt går i pension under hela dess livslängd. Förvaltaren för en sjunkande fondobligation kommer att använda beräkningen av avkastning-till-genomsnittlig livslängd för att hjälpa dem att avgöra om de borde köpa om några av obligationerna på den öppna marknaden. Detta är typiskt när obligationerna handlas under pari. I detta fall kan den genomsnittliga livslängden vara betydligt mindre än det faktiska antalet år fram till förfall.
Denna avkastning ersätter den angivna slutliga löptiden med den genomsnittliga livslängden. Genomsnittlig livslängd kallas också den viktade genomsnittliga löptiden (WAM) eller den viktade genomsnittliga livslängden (WAL).
BREAKING NED Utbyte till genomsnittligt liv
Utbyte till genomsnittlig livslängd låter investeraren uppskatta den faktiska avkastningen från en obligationsinvestering, oavsett obligationens exakta löptid. Beräkningen av avkastning till genomsnittlig livslängd förutsätter att obligationen förfaller den dag som ges av dess genomsnittliga livslängd och till det genomsnittliga inlösenpriset i stället för parpriset. Det kan beräknas med samma formel som avkastning till förfall genom att ersätta den genomsnittliga livslängden för obligationens löptid.
Det bestämmer hur lång tid det kommer att ta för att återhämta hälften av en obligations nominella värde. Obligationer som har en snabbare återbetalning av kapitalbeloppet kommer att sänka risken för fallissemang och gör att en obligationsinnehavare kan återinvestera sina pengar förr. Snabbare återinvesteringar kan vara bra eller dåligt, beroende på vilken riktning räntorna har rört sig sedan investeraren köpte obligationen.
Medan vissa obligationer återbetalar kapitalet i ett engångsbelopp vid förfall, återbetalar andra kapitalet i delbetalningar under obligationens löptid. Denna avbetalningsmetod för återbetalning kallas en sjunkande fondfunktion. I dessa obligationer kräver indraget att emittenten regelbundet avsätter pengar till ett separat konto. Detta konto är för det exklusiva syftet att lösa in obligationerna. Med avskrivning av en obligations kapital på detta sätt kommer den genomsnittliga beräkningen av livslängden att göra det möjligt för investerare att avgöra hur snart återbetalningen av kapitalet kommer att vara.
En sjunkande fond är ett sätt att återbetala medel som lånats genom en emission av obligationer genom periodiska betalningar till en förvaltare som går tillbaka en del av emissionen genom att köpa obligationerna på den öppna marknaden. En sjunkande fond förbättrar ett företags kreditvärdighet och låter företaget betala investerare en lägre ränta.
Avkastning till genomsnittlig livslängd för hypoteksstödda värdepapper
Genomsnittlig livslängd gör det möjligt för investerare att bestämma den förväntade avkastningen på hypoteksstödda värdepapper (MBS) på grund av förskottsbetalningen av den underliggande hypotekslånen. Den här metriken är användbar vid prissättningen av MBS, till exempel säkerhetslån (CMO) som utfärdats av Federal Home Loan Mortgage Corporation och privata emittenter.
En MBS återbetalar generellt kapitalet under hela investeringens livslängd. Beroende på om MBS köptes till en rabatt eller en premie kan den avancerade betalningen av huvudstaden påverka en investerares förväntade avkastning. En miljö med sjunkande ränta leder ofta till att husägare refinansierar. I refinansieringsprocessen betalas det gamla lånet ut eftersom ett nytt lån med lägre räntebetalningar äger rum.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.