Kortförsäljning kontra säljalternativ: Vad är skillnaden?

Att köpa en säljoption och ingå en kort försäljningstransaktion är de två vanligaste sätten för handlare att vinna när priset på en underliggande tillgång sjunker, men utbetalningarna är helt annorlunda.

Även om båda dessa instrument uppskattar i värde när priset på den underliggande tillgången sjunker, är mängden förlust och smärta som innehavaren av varje position uppstår när priset på den underliggande tillgången ökar är drastiskt annorlunda. Detta beror på att en transaktion ålägger näringsidkaren att utföra en specifik åtgärd och den andra transaktionen ger handlaren rätten att göra så.

Key Takeaways

• Handlare kan tjäna pengar när priset på en underliggande tillgång sjunker genom att köpa en säljoption eller genomgå en kort försäljningstransaktion.
• Med en kort försäljning lånar en investerare aktier från en mäklare och säljer dem på marknaden i hopp om att priset har sjunkit så att de kan köpa tillbaka dem till en lägre kostnad. Om priset har stigit förlorar de pengar.
• Att köpa en säljoption gör att en investerare kan dra nytta av ett prisfall på den underliggande tillgången, samtidigt som det begränsar hur mycket förlust de kan drabbas om priset stiger.
• Köparen av en säljoption kan betala en premie för att ha rätt, men inte kravet, att sälja ett visst antal aktier till ett avtalat strejkpris.

Kortsäljning

En kort försäljningstransaktion består av att låna aktier från en mäklare och sälja dem på marknaden i hopp om att aktiekursen kommer att minska och återköpas till ett lägre pris.

Anledningen till att kortsäljaren kan drabbas av så stora förluster är att de vid någon tidpunkt måste återlämna de lånade aktierna till långivaren, och när det händer är kortsäljaren skyldig att köpa tillgången till marknadspriset, som för närvarande är högre än där kortsäljaren ursprungligen sålde.

En näringsidkare som har en kort position i en aktie kommer att påverkas hårt av en stor prisökning eftersom förlusterna växer när priset på den underliggande tillgången ökar.

Faran för näringsidkaren kommer från att inte bestämma och hålla fast vid en utgångsstrategi när handeln börjar gå söderut och hålla positionen långt längre än de borde för att mildra förlusten.

Sättalternativ

Däremot tillåter köp av en säljoption en investerare att dra nytta av en sänkning av priset på den underliggande tillgången samtidigt som den begränsar mängden förlust de kan drabbas av. Köparen av en säljoption kommer att betala en premie för att ha rätt, men inte skyldigheten, att sälja ett visst antal aktier till ett avtalat lösenpris. Om priset stiger dramatiskt kan köparen av säljoptionen välja att inte göra någonting och bara förlora premien. Denna begränsade mängd förlust är den faktor som kan vara mycket tilltalande för nybörjare.