10 risker som varje lager står inför
Det finns många sektorsspecifika och till och med företagsspecifika risker att investera. I den här artikeln kommer vi dock att titta på några universella risker som varje aktie står inför, oavsett företagets verksamhet.
TUTORIAL: Risk och diversifiering
Råvaruprisrisk
Råvaruprisrisk är helt enkelt risken för en svängning av råvarupriser som påverkar verksamheten. Företag som säljer råvaror gynnas när priserna stiger, men lider när de sjunker. Företag som använder råvaror som input ser motsatt effekt. Men även företag som inte har något att göra med råvaror står inför råvarorisker. När råvarupriserna stiger tenderar konsumenterna att tömma utgifterna, och det påverkar hela ekonomin, inklusive serviceekonomin. (För relaterad läsning, se Varupriser och valutarörelser. )
Rubrikrisk
Huvudrisk är risken att berättelser i media kommer att skada ett företags verksamhet. Med den oändliga strömmen av nyhetstvätt över hela världen är inget företag säkert mot rubrikrisk. Exempelvis straffade nyheter om kärnkraftkrisen i Fukushima, 2011, bestånd med alla relaterade affärer, från uran gruvarbetare till amerikanska verktyg med kärnkraft i nätet. En bit dåliga nyheter kan leda till en motreaktion på marknaden mot ett specifikt företag eller en hel sektor, ofta båda. Dåliga nyheter i större skala - som skuldkrisen i vissa euroländer 2010 och 2011 - kan straffa hela ekonomier, än mindre aktier och ha en påtaglig effekt på den globala ekonomin.
Bedömningsrisk
Ratingrisk uppstår när ett företag ges ett nummer som antingen kan uppnå eller upprätthålla. Varje företag har ett mycket viktigt antal så långt som dess kreditbetyg går. Kreditbetyget påverkar direkt det pris ett företag betalar för finansiering. Emellertid har börsnoterade företag ett annat nummer som betyder så mycket som om inte mer än kreditbetyget. Detta nummer är analytikernas betyg. Eventuella förändringar i analytikernas betyg på en aktie verkar ha en stor psykologisk påverkan på marknaden. Dessa förändringar i betyg, oavsett om de är negativa eller positiva, orsakar ofta svängningar som är mycket större än vad som är motiverat av händelserna som fick analytikerna att justera sina betyg. (För relaterad läsning, se Vad är ett kreditvärdering av företag? )
Föråldrande risk
Föråldrningsrisk är risken att ett företags verksamhet går dinosauriens väg. Mycket få företag lever att vara 100 år, och ingen av dem når den mogna åldern genom att hålla sig till samma affärsprocesser som de startade med. Den största föråldringsrisken är att någon kan hitta ett sätt att göra en liknande produkt till ett billigare pris. I takt med att den globala konkurrensen blir alltmer teknisk kunnig och kunskapsgapet krymper kommer föråldringsrisken sannolikt att öka med tiden.
Upptäckt risk
Upptäcktsrisk är risken att revisor, efterlevnadsprogram, tillsynsmyndighet eller annan myndighet inte kommer att hitta kropparna begravda i trädgården tills det är för sent. Oavsett om det är företagets ledning som skummar ut pengar från företaget, felaktigt angivna intäkter eller någon annan typ av finansiella shenanigans, kommer marknadsberäkningen att komma när nyheterna dyker upp. Med detekteringsrisk kan skadorna på företagets rykte vara svåra att reparera - och det är till och med möjligt att företaget aldrig kommer att återhämta sig om det ekonomiska bedrägeriet var utbrett (Enron, Bre-X, ZZZZ Best, Crazy Eddie's och så vidare). (För relaterad läsning, se Upptäcka bedrägeri för finansiella rapporter. )
Lagstiftningsrisk
Med lagstiftningsrisk avses det tentativa förhållandet mellan regering och företag. Specifikt är det risken att statliga åtgärder kommer att begränsa ett företag eller en industri och därmed påverka en investerares innehav i det företaget eller branschen. Den faktiska risken kan realiseras på flera sätt - en antitrustdräkt, nya regler eller standarder, specifika skatter och så vidare. Lagstiftningsrisken varierar i grad beroende på bransch, men varje bransch har vissa.
I teorin fungerar regeringen som brosk för att hålla företagens och allmänhetens intressen från att slita på varandra. Regeringen kliver in när affärer äventyrar allmänheten och verkar ovilliga att reglera sig själv. I praktiken tenderar regeringen att överlagstifta. Lagstiftningen ökar den offentliga bilden av regeringens betydelse och ger de enskilda kongressmedlemmarna publicitet. Dessa kraftfulla incitament leder till mycket mer lagstiftningsrisk än vad som verkligen är nödvändigt.
Inflationsrisk och ränterisk
Dessa två risker kan fungera separat eller i tandem. Ränterisk hänvisar i detta sammanhang helt enkelt till de problem som en stigande ränta orsakar för företag som behöver finansiering. När deras kostnader ökar på grund av räntor är det svårare för dem att hålla sig i affärer. Om denna stigning i räntor inträffar i en tid med inflation, och stigande räntor är ett vanligt sätt att bekämpa inflationen, skulle ett företag potentiellt kunna se sina finansieringskostnader stiga när värdet på de dollar som det kommer in minskar. Även om denna dubbla fälla är mindre problem för företag som kan klara högre kostnader framåt, har inflationen också en dämpande effekt på konsumenten. En höjning av räntor och inflation i kombination med en svag konsument kan leda till en svagare ekonomi, och i vissa fall stagflation. (Lär dig vilka verktyg du behöver för att hantera risken som följer med förändrade räntor. Mer information finns i Hantera ränterisk. )
Modellrisk
Modellrisk är risken att de antaganden som ligger till grund för ekonomiska och affärsmodeller inom ekonomin är felaktiga. När modeller går ur klockan skadas de företag som är beroende av att dessa modeller har rätt. Detta startar en dominoeffekt där dessa företag kämpar eller misslyckas och i sin tur skadar företagen beroende på dem och så vidare. Lånekrisen 2008–2009 var ett perfekt exempel på vad som händer när modeller, i detta fall en riskexponeringsmodell, inte ger en riktig representation av vad de ska mäta.
Poängen
Det finns inget sådant som en riskfri aktie eller verksamhet. Även om varje aktie står inför dessa universella risker och ytterligare risker som är specifika för deras verksamhet, kan fördelarna med investeringar fortfarande överväga dem. Som investerare är det bästa du kan göra att känna till riskerna innan du köper in och kanske hålla en flaska whisky och en stressboll i närheten under perioder med marknadsro.