Fyra steg för att skapa en bättre investeringsstrategi

Det är ingen hemlighet att bakom varje framgångsrik investeringschef finns en skriftlig, mätbar och repeterbar investeringsstrategi. Många investerare hoppar emellertid från en handel till en annan och gör lite ansträngningar för att skapa och mäta sina övergripande strategier.

Följande frågor hjälper dig att skapa en investeringsstrategi som är skriven, mätbar och stödd av din egen starka övertygelse. Detta kommer att leda till mer konsekventa investeringsresultat och hjälpa dig att mildra emotionella investeringsbeslut.

Det viktigaste av allt är att det hjälper dig att undvika en spridd portfölj av enskilda investeringar som, när de ses som en helhet, inte har något övergripande tema eller mål.

Steg till en investeringsstrategi

• Kan du skriva ner din investeringsstrategi som en process?
  För att citera den avdrivna Dr. W. Edwards Deming, en världsberömd författare och ledningskvalitetskonsult, "Om du inte kan beskriva vad du gör som en process, vet du inte vad du gör." Liksom allt som kräver en disciplinerad process är det viktigt att skriva ner din investeringsstrategi. Om du gör detta hjälper du att formulera det. När din strategi har skrivits bör du se över den för att se till att den matchar dina långsiktiga investeringsmål. Att skriva ner din strategi ger dig något att återgå till i tider med kaos, vilket hjälper dig att undvika att fatta känslomässiga investeringsbeslut. Det ger dig också något att granska och ändra om du märker brister eller om dina investeringsmål förändras. Om du är en professionell investerare, att ha en skriftlig strategi hjälper kunder att bättre förstå din investeringsprocess. Detta kan öka förtroendet, mildra klientförfrågningar och öka behållningen av kunderna.
  
• Innehåller din investeringsstrategi en tro på varför investeringar blir över- eller undervärderade? Om så är fallet, hur utnyttjar du det?
  Denna fråga kan relatera till huruvida du tror att investeringsmarknaderna är effektiva eller inte. Fråga dig själv: "Vad gör mig smartare än marknaden? Vad är min konkurrensfördel?" Du kan ha speciell branschkunskap eller prenumerera på speciell forskning som få andra investerare har. Eller så kan du ha övertygelser om att utnyttja vissa marknadsavvikelser (se Making Sense Of Market Anomalies ) som att köpa aktier med låga prisförhållanden. När du har bestämt vad din konkurrensfördel är, måste du bestämma hur du på ett lönsamt sätt kan genomföra en långsiktig handelsplan för att utnyttja den. (S)
  Din handelsplan bör innehålla regler för både köp och försäljning av investeringar. Tänk också på att din konkurrensfördel så småningom kan förlora sin lönsamhet helt enkelt genom att andra investerare implementerar samma strategi. Å andra sidan kanske du tror att investeringsmarknaderna är helt effektiva, vilket innebär att ingen investerare har en konsekvent konkurrensfördel. I det här fallet är det bäst att fokusera din strategi på att minimera skatter och transaktionskostnader genom att investera passivt i index.
  
• Kommer din investeringsstrategi att fungera bra i alla marknadsmiljöer? Om inte, när kommer det att fungera som värst?
  Det finns ett gammalt talesätt på Wall Street: "Marknaden kan förbli irrationell längre än du kan förbli lösningsmedel ." Bra investeringsförvaltare vet var deras investeringsresultat kommer ifrån och kan förklara strategins styrkor och svagheter. I takt med att marknadstrender och konjunkturcykler förändras kommer många stora investeringsstrategier att ha perioder med bra resultat följt av perioder med svag utveckling. Att ha en god förståelse för din strategis svagheter är avgörande för att bibehålla ditt förtroende och investera med övertygelse, även om din strategi tillfälligt är ur modet. Det kan också hjälpa dig att hitta strategier som kan komplettera dina egna. Ett populärt exempel på detta skulle vara att blanda både värde och tillväxtinvesteringstrategier.
  
• Har du ett system för att mäta effektiviteten i din investeringsstrategi?
  Det är svårt att förbättra eller helt förstå något du inte mäter. Så du bör ha ett riktmärke för att mäta effektiviteten i din investeringsstrategi. Ditt riktmärke ska matcha ditt investeringsmål, vilket i sin tur ska matcha din investeringsstrategi.
  Två vanliga typer av investeringsnivåer är relativa och absoluta riktmärken. Ett exempel på ett relativt riktmärke är ett passivt marknadsindex, som S&P 500-index eller Barclays Aggregate Bond Index. Ett exempel på ett absolut riktmärke skulle vara en målavkastning, till exempel 6% per år. Även om det kan vara en tidskrävande process är det viktigt att ta hänsyn till hur mycket risk du tar i förhållande till ditt investeringsnivå. Du kan göra detta genom att registrera volatiliteten i din portföljs avkastning och jämföra den med volatiliteten i ditt riktmärkes avkastning över perioder. Tre sofistikerade mått på avkastning som justerar för risk är Treynor Ratio och Sharpe Ratio. (Se även: Mät din portföljs prestanda. )
  

Poängen

Sun Tzu, en forntida kinesisk militärgeneral, sa en gång, "Taktik utan strategi är bullret före nederlag." Han visste att att ha en plan innan du går i strid är avgörande för att vinna.

Goda pengarförvaltare har en tydlig förståelse för varför investeringar är över- och undervärderade och vet vad som driver deras investeringsresultat. Om du ska slåss mot dem varje dag på investeringsmarknader, bör du inte? Stora affärer kan vinna slag, men en genomtänkt investeringsstrategi vinner krig. (Se även: Skapa dina egna handelsstrategier.)