Harry Markowitz
Harry Markowitz (1927-) är en nobelprisbelönad ekonom som utformade den moderna portföljteorin, introducerad till akademiska kretsar i sin artikel, "Portfolio Selection", som dök upp i Journal of Finance 1952. Markowitzs teorier betonade vikten av portföljer, risk, korrelationerna mellan värdepapper och diversifiering. Hans arbete, i samarbete med Merton H. Miller och William F. Sharpe, förändrade hur människor investerade. Dessa tre intellektuella delade 1990 års Nobelpris i ekonomi. Markowitz är för närvarande professor vid Rady School of Management vid University of California i San Diego.
Harry Markowitz förklarade
Harry Markowitz sade med sina egna ord, "de grundläggande begreppen i portföljteori kom till mig en eftermiddag i biblioteket medan jag läste John Burr Williams Williams Theory of Investment Value . Williams föreslog att värdet på en aktie skulle vara lika med nuvärdet av dess framtid Eftersom framtida utdelningar är osäkra, tolkade jag Williams förslag att vara att värdera en aktie med dess förväntade utdelningar. Men om investeraren bara var intresserad av förväntade värden på värdepapper skulle han eller hon bara vara intresserad av förväntat värde på portföljen och för att maximera det förväntade värdet på en portfölj behöver man bara investera i en enda säkerhet. "
Att investera i en "enda säkerhet" var inte meningsfullt för Markowitz. Således inledde Markowitz utvecklingen av den moderna portföljteorin med grunden för diversifiering som stöds av begrepp risk, avkastning, varians och samvariation. Markowitz förklarar: "Eftersom det fanns två kriterier, risk och avkastning, var det naturligt att anta att investerare valde från uppsättningen Pareto optimala risk-avkastningskombinationer." Känd som den effektiva uppsättningen Markowitz ligger den optimala risk-avkastningskombinationen av en portfölj på en effektiv gräns för maximal avkastning för en given risknivå baserat på medelvariansportföljkonstruktion. Teorin om medelvariansportföljer som Markowitz revolutionerade så småningom utvidgades till utvecklingen av en prissättningsmodell för kapitaltillgångar, en viktig del av förvaltningen av investeringar.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.