60% av S&P 500 på björnmarknaden: Vad händer nu?

En bredbaserad nedgång i S&P 500-indexet (SPX) sätter 2018 på rätt spår för att bli det värsta året för den amerikanska aktiemarknaden sedan finanskrisen 2008, och ännu fler kan komma framåt. "Jag är ganska säker på att det här är en björnmarknad", säger miljardärens investeringschef Jeffrey Gundlach, grundare av DoubleLine Capital LP, som citeras av CNBC. Om ekonomin glider i lågkonjunktur, som vissa experter förutspår, kommer situationen säkert att bli ful.

Listan nedan visar hur bred och djup marknadens senaste fall har varit. Cirka 60%, eller 300 av bestånden i S&P 500, finns nu på en björnmarknad, vilket vanligtvis definieras som en nedgång på 20% eller mer från de senaste höjderna.

Carnage In The S&P 500

• 60% av S&P 500 lager, eller 300, minskade med 20% eller mer
• 34% eller 169, minskat med 30% eller mer
• 4% eller 20, minskat med 50% eller mer
• 4 av 11 S&P 500 sektorer på eller under 20% minskar
• 3 sektorer till och med minskade med 17% till 18%

Källa: CNBC; minskar beräknad mot högst 52 veckor.

Betydelse för investerare

Att kalla standardbärningen av en björnmarknad som en nedgång på 20% "godtyckligt", ser Gundlach ändå andra utvecklingar som tyder på att en har kommit. "Hur du leder in i det, hur det utvecklas och hur känslan förändras. Jag tror att vi har haft stort sett alla variabler som kännetecknar en björnmarknad, " sade han.

James Bianco, ordförande för Bianco Research, är orolig över att felaktiga policyer från Federal Reserve kan vara en lågkonjunktur. "Marknaderna är oroliga för att två räntehöjningar nästa år kan bli för många, " sade han enligt en annan CNBC-rapport. "De måste vara väldigt, mycket försiktiga så att de inte sluter med att bryta något som de har gjort tidigare med att penningpolitiken är för snäv, " tillade han.

Feds tillkännagivande av en räntehöjning den 19 december utlöste en försäljning av aktiemarknaden. Förutom att höja den kortsiktiga federala fondräntan, sänker Fed dess massiva innehav av obligationer, som har drivit räntorna till historiska lågheter och därmed stimulerat ekonomin och ökat priserna på finansiella tillgångar. Omvändningen av denna politik, allmänt kallad kvantitativ lättnad (QE), kan skapa allvarliga motvind för ekonomin och marknaden 2019, varnade Bianco.

Med det amerikanska federala budgetunderskottet kraftigt stigande kan dessa motvind vara särskilt snabba. Fed beräknas låta 271 miljarder dollar av amerikanska statsobligationer, som för närvarande är i balansräkningen, mogna 2019 utan att återinvestera intäkterna. Samtidigt beräknas den amerikanska federala regeringen att emittera nya obligationer till ett värde av cirka 856 miljarder dollar 2019, enligt uppskattningar av Socitié Generale citerade av Financial Times.

Om S&P 500-indexet helt enkelt förblir platt till slutet av 2018, skulle detta vara den värsta månaden för S&P 500 sedan februari 2009, den sista hela månaden på den tidigare björnmarknaden, rapporterar FT. Nedgången på 6, 2% hittills i S&P 500 sätter 2018 på rätt spår för att bli det värsta året sedan finanskrisen 2008, då det sjönk med 38, 5%.

Blickar framåt

Med tanke på alla negativa konsekvenser kan många investerare förbereda sig för det värsta. Vissa observatörer förblir dock hausse. "Du ser inte lågkonjunkturer när du ser att de globala intäkterna fortfarande växer, " anser Ryan Detrick, senior marknadsstrateg på LPL Financial, per CNBC.

Tom Lee, forskningschef på Fundstrat Global Advisors, har varit på rekord som en superbulle som tror att marknaden fortfarande har många års uppsida i den. Han sa till CNBC att en ekonomisk nedgång "inte ens är nära" och att "det bara är ett övergångsår." Han tillade: "Tjurmarknaden når sin mittliv."