Apple-återköp kunde överstiga $ 120B senast 2019: UBS

Cupertino, Kalifornien-baserad teknik titan Apple Inc. (AAPL) kommer att vara en av de största förmånstagarna av den nyligen godkända republikanska skatteöversynen som kommer att sänka företagens skattesats, enligt ett team av tjurar på gatan. (Se även: Apple kommer att vinna på 'Super-Long' Cycle: Jaffray. )

UBS-analytikern Steven Milunovich publicerade en forskningsanmälan till klienterna på måndag som antydde att smartphoneproducentens aktie fortsätter att stiga när det får tillgång till nya medel - med tillstånd av den nya GOP-skatteplanen. Specifikt förväntar han sig att utländska kontanter kommer att göra det möjligt för Apple att köpa tillbaka 122 miljarder dollar av sina aktier under hela 2019. Analytikern upprepade sitt köpbetyg på AAPL-aktien tillsammans med ett kursmål på $ 190, vilket återspeglar en 9% uppåtriktad från tisdagen på 174, 33 $.

"Apple är uppenbarligen en mottagare av utländska kontantransportering ... Återföring av ~ 250 miljarder dollar offshore-kontanter borde öka graden av Apples återköp av aktier eftersom företaget anser att beståndet förblir attraktivt eftersom dess serviceverksamhet är undervärderad, " skrev Millunovich.

Fråga återköp av AAPL-aktier

Analytikern räknar med att repatriering kommer att frigöra så mycket som en inkrementell 25 miljarder dollar, eller cirka 3% av marknadsvärdet, med Apples årliga fria kassaflöde kvar på cirka 60 miljarder dollar. Han framhöll att Apples målkapitalstruktur har varit relativt konsekvent under de senaste fem åren, med den tekniska jätten som återköpte ungefär 5% av sina aktier årligen.

"Apple applicerar en 25% frisyr (eller något över 15, 5%) på utländska kontanter när den faktiska kursen endast är 15, 5% skapar ett överskott av kontanter i målkapitalstrukturen som kan användas för aktieägaravkastning, " skrev Milunovich.

UBS noterade oro kring Apples strategi beträffande sin mogna iPhone-verksamhet tillsammans med "försörjningskedjebrus och blandade efterfrågepunkter" som orsaker till en osäkerhet på kort sikt i FAANG-aktien. Men potentialen för Apple att köpa en enorm ”14% av företaget till $ 90 miljarder netto kontanter och ännu mer på lägre nivåer av nettokassa bör begränsa eventuella potentiella lager nackdelar, ” föreslog Milunovich.