Kumulativt föredraget lager

Vad är kumulativt föredraget lager?

Kumulativt föredraget aktie är en typ av föredragen aktie med en bestämmelse som föreskriver att om några utdelningsutbetalningar har missats tidigare, måste utdelningen utbetalas till de kumulativa preferensaktieägarna först. Detta är innan andra klasser av föredragna aktieägare och gemensamma aktieägare kan erhålla utdelning. Kumulativt föredraget lager kallas också kumulativa föredragna aktier.

01:25

Kumulativt föredraget lager

Förstå kumulativt föredraget lager

Kumulativt föredraget lager är en typ av föredraget lager; en föredragen aktie har vanligtvis en fast utdelningsavkastning baserad på aktiens parvärde. Denna utdelning betalas ut med bestämda intervall, vanligtvis kvartalsvis, till föredragna innehavare. Föredragna aktier värderas på samma sätt som obligationer. Obligationsintäkter anses vara en skuld, medan föredragen aktieintäkt räknas som en tillgång. Obligationsägare har också ett prioriterat krav på företagets tillgångar.

Missade betalningar och kumulativt föredraget lager

När ett företag stöter på ekonomiska problem och inte kan uppfylla alla sina skyldigheter, kan det avbryta sina utdelningar och fokusera på att betala företagsspecifika utgifter och skuldutbetalningar. När företaget går igenom besväret och börjar utbetala utdelningar igen, har standardföredragna aktieägare inga rättigheter att erhålla missade utdelningar. Dessa vanliga föredragna aktier kallas ibland icke-kumulativt föredraget lager.

Däremot kommer innehavare av de ackumulerade preferensaktierna att erhålla alla utdelningar i efterskott innan föredragna aktieägare får en betalning. I huvudsak måste de gemensamma aktieägarna vänta tills alla kumulativa föredragna utdelningar betalas upp innan de får någon utdelning igen. Av denna anledning har kumulativa föredragna aktier ofta en lägre betalningsgrad än de något riskfyllda icke-kumulativa preferensaktierna.

Exempel på hur kumulativt föredraget lager fungerar

Till exempel emitterar ett företag kumulativt föredraget lager med ett parvärde på 10 000 USD och en årlig betalningsgrad på 6%. Ekonomin saktar ner; företaget har bara råd att betala hälften av utdelningen och är skyldig den kumulativa preferensaktieägaren $ 300 per aktie. Nästa år är ekonomin ännu sämre och företaget kan inte betala någon utdelning alls; sedan är det skyldigt aktieägaren 900 dollar per aktie. Under år tre växer ekonomin, vilket gör att företaget kan återuppta utdelning. De kumulativa aktieägarna måste betalas ut $ 900 i efterskott utöver den nuvarande utdelningen på $ 600. När alla kumulativa aktieägare har erhållit de 1 500 USD som ska betalas per aktie, kan företaget överväga att betala utdelning till andra aktieägarklasser.

Riskfaktor för kumulativt föredraget lager

Eftersom den kumulativa funktionen minskar utdelningsrisken för investerare, kan kumulativa föredragna aktier vanligtvis erbjudas med en lägre betalningsgrad än vad som krävs för en icke kumulativ föredragen aktie. På grund av denna lägre kapitalkostnad utfärdas de flesta företags föredragna aktieerbjudanden med den kumulativa funktionen. Generellt sett är det bara blue-chip-företag med stark utdelningshistoria som kan utfärda icke-kumulativt föredraget lager utan att öka kapitalkostnaden.

Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap där Investopedia erhåller ersättning.

Relaterade villkor

Preferensaktier Definition preferensaktier är företagsaktier med utdelning som betalas ut till aktieägarna innan gemensamma aktieutdelningar betalas ut. mer Kumulativ utdelning En kumulativ utdelning är en summa som företagen måste överlämna till föredragna aktieägare utan hänsyn till företagets resultat eller lönsamhet. mer Vad är en föredragen utdelning? En föredragen utdelning är en som ackumuleras och betalas på ett företags preferensaktier. Deras utdelning föredrar framför vanliga aktier. mer Uttagbara preferensaktier Definition Uttagbara preferensaktier är en form av föredragen aktie som erbjuder ett alternativ att sälja aktier tillbaka till ett fast pris till det emitterande företaget. mer Aktuell utdelningspreferens En säkerhetsfunktion som erbjuds ett företags föredragna aktieägare, vilket ger dem rätt att få utdelningsutdelning före gemensamma aktieägare. mer föredragen aktiedefinition Föredragen aktie avser en ägarklass som har högre fordringar på tillgångar och intäkter än vad vanligt lager har. mer Partnerlänkar