Betydelsen av LIBOR på finansiella marknader

ICE LIBOR, som står för International Exchange London Interbank Offered Rate, är en uppsättning dagliga genomsnittskurser där bankerna säger att de lånar varandra. Vanligtvis bara kallad LIBOR, används dessa referensräntor ofta som en basränta av finansiella institutioner över hela världen. Som sådant påverkar LIBOR-kurserna nästan alla aktörer i finansvärlden, från studielånshållare, hypoteksinnehavare och småföretagare till företag och världens största banker.

Förstå LIBOR

LIBOR erbjuder dagliga genomsnittliga räntor för fem valutor (US dollar, euro, brittiska pund, japansk yen och schweizisk franc) och sju utlåningsperioder (som sträcker sig från över natten till 12 månader). Totalt finns det 35 olika dagliga LIBOR-priser. LIBOR styrs av International Exchange (ICE) Benchmark Administration. Administrationen beräknar LIBOR-kurserna varje dag genom att kartlägga deltagande banker.

Varje morgon ber ICE Benchmark Administration en panel med bidragsgivande banker (vanligtvis 11 till 18 stora, internationella banker) att svara på följande fråga: ”I vilken takt skulle du kunna låna pengar, skulle du göra det genom att be om och sedan acceptera interbank erbjudanden i en rimlig marknadsstorlek strax före klockan 11 i London? ”Bankerna ger olika svar baserat på valutan och lånets längd. De kurser som noteras av bankerna är en årlig ränta. ICE Benchmark Association använder dessa priser för att beräkna LIBOR med hjälp av en metod som kallas trimmat aritmetiskt medelvärde där de extrema värdena utesluts. ( Relaterad läsning: Vad är ICE LIBOR och vad används det för?)

Varför är LIBOR så viktigt?

Fem-bokstavsförkortningen, LIBOR, står för London Interbank Offered Rate, men dess betydelse sprider sig långt bortom London eller till och med Europa. Faktum är att LIBOR-räntan är ett av de mest globalt betydande siffrorna inom finansiering. Banker, finansinstitut och kreditföretag över hela världen ser till LIBOR att fastställa sina egna räntor. Det finns för närvarande utestående kontrakt värda biljoner dollar fördelade på olika löptider från över natten till 30 år som alla hänvisar till riktmärket LIBOR. Enligt UK Treasury berör värdet på finansiella kontrakt bundna till LIBOR 300 biljoner dollar. Detta inkluderar dock inte konsumentlån eller bostadslån med justerbar ränta. Enligt ICE Benchmark Administration: "Totalt är hundratals biljoner dollars ränteexponering knutna till ICE LIBOR."

En av de främsta anledningarna till att LIBOR används så utbrett är på grund av hur räntan beräknas och konstrueras. LIBOR representerar den lägsta upplåningsräntan bland banker och stora finansiella institut. Andra priser fastställs ovanpå LIBOR. Detta uttrycks ofta som "LIBOR + X bps", där bps står för utgångspunkt och X är den premie som utlöses utöver LIBOR-räntan av långivaren till låntagaren. All ökning eller minskning av basräntan (som är LIBOR-räntan) påverkar således kontrakt som är bundna till LIBOR eller baseras på det som ett riktmärke.

LIBOR används ofta som den rörliga räntan för ränteswappar, framtida kontrakt, inteckningar, studielån och till och med företagsfinansiering. LIBOR används också för att bestämma avräkningspriserna för framtida kontrakt för ränta som hjälper företag att säkra räntexponering. LIBOR ger en rättvisande uppfattning till centralbanker och andra viktiga institutioner om förväntningarna på räntor och kopplad utveckling.

Poängen

Fram till 31 januari 2014 var ICE LIBOR känd som BBA LIBOR (för British Bankers Association). BBA LIBOR kom under eld när Barclays och få andra institutioner undersöktes för att manipulera referensräntan genom att lämna in falska låneräntor till British Bankers Association. Detta skakade LIBORs trovärdighet på finansmarknaderna. Förtroendet för LIBOR återställdes dock snart när styrningen överfördes till ICE Benchmark Administration. Även om LIBOR har uthärdat kontroverser, fortsätter dess dagliga upplåningsräntor att vara några av de viktigaste siffrorna inom finanserna. ( Relaterad läsning: Varför BBA LIBOR ersattes av ICE LIBOR)