Bank of America kan falla med 10% på långsammare tillväxt

(Obs: Författaren till denna grundläggande analys är en ekonomisk författare och portföljförvaltare.)

Bank of America Corp. (BAC) har en solid avkastning under det senaste året och ökat med cirka 26, 5%, mer än dubbelt så mycket som S&P 500: s avkastning på 13%. Men att bromsa intäkterna och intäktsökningen och en utjämning av avkastningskurvan kan stå i vägen för bankens förmåga att återuppta. Faktum är att sedan mitten av mars har bankens aktier sjunkit med nästan 12% från dess högsta nivå på cirka 33 dollar. Nu, mer olycksbådande, tyder de tekniska diagrammen på att banken kan ha ännu längre att falla, kanske med så mycket som 10% från sitt nuvarande pris på cirka $ 29. (För relaterad läsning, se även: Varför Bank of America ser 2018-aktier återgår nära 20% .)

Beståndet försökte bryta ut i mitten av maj men misslyckades misslyckat och har inte kunnat återfå något av dess tidigare fart. Ännu bättre resultat än väntat i mitten av april har inte kunnat stoppa den negativa energin i aktierna.

^ SPX-data av YCharts

Teknisk svaghet

Aktien sjönk under två kritiska nivåer för teknisk support den 22 juni, vilket tyder på att det kommer fler nedgångar framöver. Först hade aktien sjunkit under en betydande teknisk trend som har funnits sedan juli 2016. För det andra har aktien sjunkit under en teknisk supportnivå på ungefär $ 29, 20, en nivå som aktien har testat flera gånger sedan december 2017. Om aktien fortsätter att sjunka under de närmaste dagarna är det en indikation på att aktierna går lägre till nästa stödnivå runt $ 25, 95, en nedgång på 10, 5%.

Det relativa hållfasthetsindexet har också trender lägre sedan en överköpt läsning på ungefär 82 i slutet av januari - ett tecken på att momentum kommer ut ur aktien. Indexet skulle behöva sjunka till 30, från sin nuvarande nivå på cirka 40, för att nå överförsäljningsförhållanden.

Intäkterna långsam

Vinsten under det andra kvartalet förväntas bli stark, trots att analytiker minskade uppskattningarna med cirka två procentenheter, vilket ger en vinsttillväxt från året innan på cirka 35%. Men det beräknas att det inte kommer att bli någon intäktsökning när företaget rapporterar resultat någon tid i mitten av juli. Resultatet för helåret uppgår till cirka 40% medan intäkterna förväntas öka med endast 5%. (För mer, se också: Varför stora bankaktier håller på att smulas .)

Nästa år kommer att vara problemet för banken med vinst som förväntas växa med endast 13, 6%, eftersom fördelarna med skattereformen normaliseras. Samtidigt förväntas intäkterna växa cirka 5% igen. Men intressant, sedan mitten av maj, då företaget senast rapporterade resultat, har analytiker minskat sina utsikter för resultatet 2019 med cirka 25 punkter. Detta är inte ett oroväckande belopp, utan en trend som är värt att titta på om det ska fortsätta.

BAC EPS Uppskattningar för nästa räkenskapsdata från YCharts

Avkastningskurva

En annan potentiell motvind är den utjämnande avkastningskurvan, eftersom den takt som bankerna lånar pengar för att sedan låna ut drar ihop - potentiellt krympande intäkter.

Kanske kan vinst i juli vända aktiens öde, men det kan också vara för sent när resultaten kommer.

Michael Kramer är grundare av Mott Capital Management LLC, en registrerad investeringsrådgivare, och chefen för företagets aktivt förvaltade, långa enda tematiska tillväxtportfölj. Kramer köper och innehar vanligtvis aktier under en period av tre till fem år. Klicka här för Kramer's bio och hans portföljinnehav. Information som lämnas är endast för utbildningsändamål och avser inte att erbjuda eller begära försäljning eller köp av specifika värdepapper, investeringar eller investeringsstrategier. Investeringar innebär risk och om inget annat anges, garanteras inte. Se till att först rådgöra med en kvalificerad finansiell rådgivare och / eller skattepersonal innan du implementerar någon strategi som diskuteras här. På begäran kommer rådgivaren att tillhandahålla en lista över alla rekommendationer som gjorts under de senaste tolv månaderna. Tidigare resultat indikerar inte framtida resultat.