Buffett bullish på aktier som investerare stöttar för snittavkastning

Milliardärsinvesteraren Warren Buffett, en av världens främsta aktieplockare, är övertygad om att aktier kommer att överträffa obligationer under det kommande decenniet. Hans uttalande kommer eftersom många framstående Wall Street-företag och pengarförvaltare förutspår att aktieinvesterare bör stötta för avskuren avkastning de kommande tio åren.

"Om jag hade ett val idag för ett 10-årigt köp av en 10-årig obligation till vad det än är ... eller köpa S&P 500 och inneha den i 10 år, skulle jag köpa S&P på en sekund, " sa miljardärsinvesteraren och filantropen i en detaljerad intervju med CNBC. Han tillade, "Räntorna styr allt, och om det fanns ett sätt att korta 30-åriga obligationer och äga S&P i 30 år, skulle jag ge dig enorma odds för att S&P kommer att slå 30-åriga obligationer."

The Great Bull Market: De senaste 10 åren

· S&P 500; 263%

· Dow Jones industriella genomsnitt; 269%

· Nasdaq Composite; 447%

Källa: Yahoo Finance

Långsiktiga låga globala räntor

Buffetts logik är att den redan långa perioden med låga räntor kommer att fortsätta under många år på USA och andra globala marknader. Medan den 10-åriga statsskuldnotens riktmärke översteg 3% förra året när Fed blev mer aggressiv med sin penningpolitik, har de senaste rädslorna för att bromsa den globala tillväxten och marknadsinstabiliteten fått Federal Reserve att meddela en paus i planerna för att öka räntorna ytterligare. "Vi kanske befinner oss i en ny värld, den värld som Japan gick tillbaka 1990. Och i så fall kommer aktierna att se väldigt billiga ut", sa Buffett till CNBC.

Equity Bears gör sitt fall

Många stora investerare är mycket mindre optimistiska än Buffett. Även om aktier slår obligationer under det kommande decenniet förväntas kapitalavkastningen dock minska kraftigt. Till exempel har avkastningen på stora företagsaktier i genomsnitt 10, 1% sedan 1926, och S&P 500-indexet har visat en genomsnittlig totalavkastning på 14% per år under det senaste decenniet, enligt Kiplinger. Men ekonomer på Vanguard förutspår den amerikanska aktiemarknadens avkastning kommer att sjunka till mellan 3% och 5% under det kommande decenniet per CNBC.

Det kan vara fulare än så. Sam Stovall, CFRA: s främsta investeringsstrateg för amerikansk aktiestrategi, konstaterar att den nuvarande tjurmarknadskörningen inte bara är den längsta någonsin, utan har fått tre gånger så mycket som en genomsnittlig tjurmarknad per Kiplinger. Han varnar för att sådana rally ofta följs av minskningar med 40% eller mer.

Vissa marknadsbevakare ser också utländska marknader som ett alternativ till amerikanska aktier. Rob Arnott, grundare av Research Affiliates, föreslår att ”oddsen är 90 till 10 för att tillväxtmarknader kommer att slå amerikanska aktier. Han projicerar en årlig avkastning på 9, 7% för tillväxtmarknader och en avkastning på 7, 5% för utländska utvecklade marknader över tio år, i linje med deras 30-års genomsnitt.

Blickar framåt

Ett ränteområde där vissa experter förväntar sig bättre resultat än aktier är i företagsobligationer av investeringsklass. Bank of America Merrill Lynch-strateg Hans Mikkelsen räknar med att efterfrågan på amerikanska obligationer av högre kvalitet fortsätter att stiga eftersom rädsla för en lågkonjunktur och avkastningen på utländska marknader förblir låg per Business Insider.