Köp på marginal
Att köpa på marginalen är köp av en tillgång genom att använda hävstång och låna saldot från en bank eller mäklare. Att köpa på marginalen avser initial eller utbetalning till mäklaren för tillgången som köps; till exempel 10 procent nedåt och 90 procent finansierade. Säkerheten för de lånade fonderna är de marginella värdepapper på investerarens konto. Innan man köper på marginalen måste en investerare godkännas och öppna ett marginalkonto hos hans eller hennes mäklare. Köpkraften du har på ditt mäklarkonto återspeglar det totala dollarbeloppet för inköp du kan göra med dina kontanter plus tillgänglig marginalkapacitet. Förutom att köpa på marginalen använder kortsäljare av lager också marginalen för att låna och sedan sälja dessa aktier.
I USA reglerar Federal Reserve Board det marginalbelopp som en investerare måste betala för en säkerhet. Från och med 2019 kräver styrelsen en investerare att finansiera minst 50 procent av värdepappers inköpspris med kontanter. Investeraren får låna de återstående 50 procenten från en mäklare eller en återförsäljare.
01:44Köp på marginal
Förstå köp på marginal
Precis som med alla lån, när du köper värdepapper på marginalen måste du så småningom betala tillbaka de pengar du lånar plus ränta, som varierar mellan mäklarföretag på ett visst lånebelopp. Som sagt är räntorna för marginalhandel vanligtvis lägre än alternativ som kreditkort eller personliga lån. Det finns inte heller någon fastställd återbetalningsplan; istället tillkommer månatliga räntekostnader på ditt mäklarkonto, där du kan återbetala kapitalet när det passar dig. Dessutom kan marginalräntor vara avdragsgilla om du använder marginalen för att köpa skattepliktiga investeringar med vissa begränsningar.
Det viktiga att komma ihåg är att du investerar med lånade pengar. Att köpa på marginalen erbjuder investerare vissa definitiva fördelar, men praxis är också fylld med risk. Att använda denna typ av hävstång för att köpa värdepapper med någon annans pengar förstärker vinster när värdet på dessa värdepapper ökar, men det förstorar förluster när värdepapperen minskar i värde.
Key Takeaways
- Att köpa på marginalen innebär att du investerar med lånade pengar.
- Att köpa på marginalen förstärker både vinster och förluster.
- Om ditt konto faller under underhållsmarginalen kan din mäklare sälja en del av eller hela din portfölj för att få ditt konto i balans igen.
Hur fungerar att köpa på marginal
För att se hur köp på marginalen fungerar kommer vi att förenkla genom att ta ut de månatliga räntekostnaderna. Även om ränta påverkar avkastning och förluster, är det inte lika betydande som själva marginalprincipen.
Låt oss titta på en investerare som köper 100 aktier i Company XYZ-aktien till $ 50 per aktie. Han finansierar hälften av inköpspriset med sina egna pengar och den andra hälften han köper på marginalen, vilket gör sitt första kontantutlägg 2500 $. Efter ett år fördubblas aktiekursen till 100 $. Investeraren säljer sina aktier för 10 000 dollar och betalar tillbaka sin mäklare de 2500 dollar som han lånade för det första köpet. I slutändan tredubblar han sina pengar och tjänar $ 7 500 på en investering på 2 500 dollar. Hade han köpt samma antal aktier direkt med sina egna pengar, hade han bara fördubblat sina pengar, från $ 2500 till $ 5000.
Tänk nu på att istället för att fördubblas efter ett år faller aktiekursen med hälften till 25 dollar. Investeraren säljer med förlust och får 2500 dollar. Eftersom detta är lika med det belopp som han är skyldig sin mäklare, förlorar han 100 procent av sin investering på affären. Hade han inte använt marginalen för att göra sin initiala investering, skulle han fortfarande ha förlorat pengar, men han skulle bara ha tappat 50 procent av sin investering - 1 250 $ istället för 2 500 $.
Hur man köper på marginal
Baserat på ens kreditvärdighet och andra faktorer, sätter mäklaren den lägsta eller initiala marginalen och den underhållsmarginal som måste finnas på kontot innan investeraren kan börja köpa på marginalen. Med underhållsmarginal avses det lägsta belopp som måste finnas på kontot innan mäklaren tvingar investeraren att sätta in mer pengar.
Anta att en investerare sätter in 10 000 dollar och underhållsmarginalen är 50 procent eller 5 000 dollar. Så snart investerarens eget kapital sjunker till och med en dollar under 5 000 dollar kan investeraren få ett marginalsamtal. När detta händer ringer mäklaren investeraren och kräver att investeraren tar tillbaka sin balans till den nödvändiga underhållsmarginalnivån. Investeraren kan göra detta genom att sätta in ytterligare kontanter på sitt mäklarkonto eller genom att sälja värdepapper som han köpte med lånade pengar. Om du inte gör det kan mäklaren börja sälja dina investeringar för att återställa underhållsmarginalen.
Vem ska köpa på marginal?
Generellt sett är köp på marginalen inte för nybörjare. Det kräver en viss risktolerans och all handel med marginal måste övervakas noggrant. Att se en aktieportfölj förlora och vinna värde över tid är ofta stressigt för människor utan den ökade hävstångseffekten. Som sagt, vissa typer av handel som råvaru futureshandel köps nästan alltid med marginal medan andra värdepapper som optionskontrakt inte är marginella och måste köpas med 100 procent kontant. Inte alla är byggda för att handla med futures eller optioner, och för de flesta enskilda investerare som huvudsakligen är inriktade på aktier och obligationer introducerar köp på marginalen en onödig risknivå i ekvationen.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.