Hur beräknar jag kostnaden för eget kapital med hjälp av Excel?

Vid bedömning av den relativa effektiviteten hos olika finansieringsplaner använder företag kapitalprissättningsmodellen eller CAPM för att bestämma kostnaden för kapitalfinansiering. Kapitalfinansiering är det kapital som genereras genom försäljning av aktier. Kostnaden för kapitalfinansiering är den avkastning som krävs för att upprätthålla nuvarande aktieägare och attrahera nya. Även om detta koncept kan verka skrämmande, när den nödvändiga informationen har samlats, är beräkningen av CAPM-kostnaden för eget kapital (COE) enkelt med Microsoft Excel.

Beräkna COE med Excel

För att beräkna COE ska du först bestämma marknadsräntan, den riskfria avkastningskursen och betaen för aktien i fråga. Avkastning på marknaden är helt enkelt den avkastning som genereras av den marknad där företagets aktie handlas, till exempel Nasdaq eller S&P 500. Den riskfria räntan är den förväntade avkastningen som om fonderna investerades i en noll- risk säkerhet.

Även om ingenting är helt riskfritt används avkastningskursen för amerikanska statsskuldväxlar (T-räkningar) vanligtvis som den riskfria räntan på grund av den låga volatiliteten för denna typ av investeringar och det faktum att avkastningen stöds av regering. Aktiens beta avspeglar dess volatilitet i förhållande till den bredare marknaden. En beta på 1 indikerar att aktien rör sig i synkronisering med den bredare marknaden, medan en beta över 1 indikerar större volatilitet än marknaden. Omvänt indikerar en beta lägre än 1 att aktiens värdering är mer stabil.

E (Ri) = Rf + βi × [E (Rm) Rf] där: E (Ri) = Förväntad avkastning på tillgången iRf = Riskfri avkastningstakt beta = Beta för tillgång iE (Rm) = Förväntad avkastning på marknaden \ börja {inriktad} & E (R_i) = R_f + \ beta_i \ gånger [E (R_m) R_f] \\ & \ textbf {var:} \\ & E ​​(R_i) = \ text {Förväntad avkastning på tillgången i} \\ & R_f = \ text {Riskfri avkastning} \\ & \ beta_i = \ text {Beta på tillgången i} \\ & E ​​(R_m) = \ text {Förväntad marknadsavkastning} \\ \ end {inriktad} E (Ri ) = Rf + βi × [E (Rm) Rf] där: E (Ri) = Förväntad avkastning på tillgången iRf = Riskfri avkastningsgrad beta = Beta för tillgången iE (Rm) = Förväntad marknadsavkastning

När du har samlat in den nödvändiga informationen anger du riskfri ränta, beta och marknadsräntan i tre angränsande celler i Excel, till exempel A1 till A3. Ange formeln = A1 + A2 (A3-A1) i cell A4 för att göra kostnaden för eget kapital med CAPM-metoden.