Växla framåt
En terminswap, ofta kallad ett uppskjutet swap, är ett avtal mellan två parter att byta tillgångar på ett fast datum i framtiden. Ränteswappar är den vanligaste typen av ett terminswapp, även om det också kan innebära andra finansiella instrument. Andra namn på en framåtbyte är 'framåtstartbyte' och 'försenad startbyte'.
Förstå framåtbyte
En swap är ett derivatkontrakt genom vilket två parter byter ut kassaflöden eller skulder från två olika finansiella instrument. Ett framåtbyte är en strategi som ger investerare flexibilitet att uppfylla investeringsmålen. Det erbjuder finansinstitut förmågan att säkra risk, delta i arbitrage och byta kassaflöden eller skulder efter behov.
I ett ränteswap byts utbytet av räntebetalningar vid ett framtida datum som motparterna enats om till denna swap. I denna swap definieras det faktiska datumet att vara längre än den vanliga en eller två arbetsdagar efter handelsdatumet. Exempelvis kan bytet träda i kraft tre månader efter handeln. Det är användbart för investerare som idag försöker fixa en säkring eller lånekostnad för att förvänta sig att räntor eller växelkurser kommer att förändras i framtiden. Men det tar bort behovet av att starta transaktionen idag, därmed termen "försenad start" eller "uppskjuten start." Beräkningen av bytesfrekvensen liknar den för en standardbyte (vaniljeswap).
Framåtbyten kan teoretiskt innehålla flera swappar. Med andra ord kan de båda parterna komma överens om att byta kassaflöden vid ett förutbestämt framtida datum och sedan gå med på en annan uppsättning kassaflödesbyte för ett annat datum utöver det första swappdatumet. Till exempel, om en investerare vill säkra sig för en femårsperiod som börjar ett år från idag, kan denna investerare ingå både ett år och sexårigt swap, vilket skapar en framtida swap som tillgodoser deras portföljs behov.
Key Takeaways
- En terminswap, ofta kallad ett uppskjutet swap, är ett avtal mellan två parter att byta tillgångar på ett fast datum i framtiden.
- Ränteswappar, där utbytet av räntebetalningar kommer att inledas vid ett framtida datum, är den vanligaste typen av en terminswapp.
- Forward swap erbjuder finansiella institutioner förmågan att säkra risk, delta i arbitrage och utbyta kassaflöden eller skulder efter behov.
Exempel på framåtbyte
Företag A har tagit ett lån för $ 100 miljoner till en fast ränta och företaget B har tagit ett lån för $ 100 miljoner till en rörlig ränta. Företag A räknar med att räntorna sex månader från och med nu kommer att minska och därför vill konvertera sin fasta ränta till en flytande ränta för att minska lånebetalningarna. Å andra sidan tror företag B att räntorna kommer att öka sex månader i framtiden och vill minska sina skulder genom att konvertera till ett fast räntelån. Nyckeln till bytet, bortsett från förändringen i företagens åsikter om räntor, är att de båda vill vänta på det faktiska utbytet av kassaflöden (6 månader i detta fall) medan de låser in just nu den ränta som kommer att avgöra kassaflödesbelopp.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.