Ringa upp
Vad är ett samtal?Ett samtal kan betyda två saker. Det kan hänvisa till ett optionskontrakt som ger ägaren rätt, men inte skyldigheten, att köpa ett specificerat belopp av en underliggande säkerhet till ett angivet pris inom en viss tid. Det kan också hänvisa till en samtalsauktion, en tid då köpare sätter ett högsta acceptabelt pris att köpa, och säljare sätter ett tillfredsställande lägsta pris för att sälja en säkerhet på ett börs. Att matcha köpare och säljare i denna process ökar likviditeten och minskar volatiliteten. Auktionen kallas ibland en samtalsmarknad.
04:10Grunderna för samtalalternativ
Grunderna i ett samtal
En samtalsauktion är också känd som en samtalsmarknad. Callauktionen är en typ av handelsmetod på ett värdepappersbörs där priserna bestäms genom handel under en specificerad under en viss tid och period. Ett samtalalternativ är en derivatprodukt som handlas på ett formellt utbyte eller på marknaden utanför butiken. Termen samtal används också av långivare när de vill kräva full återbetalning av ett säkert lån.
Köpoption
För köpoptioner kan det underliggande instrumentet vara en aktie, obligation, utländsk valuta, råvara eller något annat handlat instrument. Ringägaren har rätt, men inte skyldigheten, att köpa det underliggande värdepappersinstrumentet till ett angivet strejkpris inom en viss period. Säljaren av ett alternativ kallas ibland författare. En säljare måste uppfylla kontraktet och leverera den underliggande tillgången om optionen utnyttjas.
När strejkpriset på samtalet är lägre än marknadspriset på utnyttjandedatumet kan innehavaren av optionen använda sitt callalternativ för att köpa instrumentet till lägre strejkpris. Om marknadspriset är lägre än strejkpriset upphör samtalet oanvända och värdelösa. Ett köpoption kan också säljas före förfallodagen om det har ett inre värde baserat på marknadens rörelser.
Put-alternativet är motsatsen till ett samtalalternativ. Den verkliga ägaren har rätten, men inte skyldigheten, att sälja ett underliggande instrument till angivet strejkpris och period. Derivathandlare kombinerar ofta samtal och ökar, minskar eller på annat sätt hanterar mängden risk som de tar.
Ring Auktion
Vid en samtalsauktion sätter börsen en viss tidsram för handel med ett aktie. Auktioner är vanligast på mindre börser med ett begränsat antal lager. Alla värdepapper kan kallas för handel samtidigt, eller så kan de handla i följd. Köpare av ett lager kommer att fastställa sitt högsta acceptabla pris och säljare kommer att ange sitt lägsta acceptabla pris. Alla intresserade handlare måste vara närvarande samtidigt. Vid uppsägning av auktionssamtalstiden är säkerheten illikvid till dess nästa samtal. Regeringar kommer ibland att anställa samtalauktioner när de säljer statsskuldväxlar, räkningar och obligationer.
Det är viktigt att komma ihåg att order på en samtalauktion är prissatta order, vilket innebär att deltagarna anger det pris de är villiga att betala i förväg. Deltagarna i en auktion kan inte begränsa omfattningen av sina förluster eller vinster eftersom deras beställningar är nöjda till det pris som kommit till under auktionen.
Key Takeaways
- Ett samtal kan hänvisa till en samtalauktion eller ett samtalalternativ.
- En samtalsauktion är en handelsmetod som används på illikvida marknader för att bestämma säkerhetspriser. En köpoption är en rättighet, men inte en skyldighet, för en köpare att köpa ett underliggande instrument till ett givet strejkpris inom en viss tidsram.
Exempel på ett samtalalternativ
Anta att en näringsidkare köper ett samtal med en premie på $ 2 för Apples aktier till ett strejkpris på 100 $. Alternativet är inställt på att löpa ut en månad senare. Calloptionen ger henne rätten, men inte skyldigheten, att köpa Cupertino-bolagets aktier, som handlas till 120 USD när optionen skrevs, för $ 100 en månad senare. Alternativet löper ut värdelöst om Apples aktier byter hand för mindre än 100 $ per månad senare. Men en prispunkt över $ 100 kommer att ge optionsköparen en chans att köpa aktier i företaget till ett pris som är billigare än marknadspriset.
Exempel på en samtalauktion
Anta att ett aktie ABC: s pris ska bestämmas med hjälp av en samtalsauktion. Det finns tre köpare för aktien - X, Y och Z. X har gjort en order att köpa 10 000 ABC-aktier för $ 10 medan Y och Z har gjort order på 5 000 aktier och 2 500 aktier till 8 respektive $ 12. Eftersom X har det maximala antalet beställningar kommer hon att vinna budet och aktien kommer att säljas för $ 10 på börsen. Y och Z kommer också att betala samma pris som X. En liknande process kan användas för att bestämma försäljningspriset för en aktie.
Exempel på strategier som använder samtal och sälj inkluderar alternativet måsen.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.