ETF-tillgångar korsar $ 4 biljoner milstolpe

När aktiemarknaden växer till nya rekordhöjningar har ett allt populärare sätt att investera passerat en ny milstolpe, med tillgångar under förvaltning (AUM) som nu passerar $ 4 biljoner mark för amerikanska ETF-sponsorer, enligt en rapport från ETF Com. Även om starka aktiemarknadsvinstar har varit en stor faktor i det stigande värdet på ETF-aktier, har ETF: s räntor också haft ett snabbt inflöde, visar rapporten.

Tillväxten av ETF-tillgångar är hisnande. Det tog 8 år för den amerikanska ETF-industrin att nå 1 biljon dollar i tillgångar, men att gå från 3 biljoner dollar till 4 biljoner dollar tog bara två år. ETF-marknaden började starta starkt efter finanskrisen 2008, då bankerna började kasta ut värdepapper från sina balansräkningar och misshandlade detaljhandelsinvesterare var ivriga att hitta billiga sätt att bygga upp diversifierade portföljer framöver, konstaterar Bloomberg.

Tabellen nedan sammanfattar den senaste ETF-boom.

Key Takeaways

• USA-baserade ETF: er har fått en ny milstolpe i tillgångar.
• Investerare köper både kapital- och räntefonder i snabb takt.
• Både enskilda och institutionella investerare är ETF-köpare.

Betydelse för investerare

SPDR S&P 500 Index Trust (SPY), som lanserades 1993, är den äldsta, största och mest likvida ETF, med nästan 276 miljarder dollar i tillgångar och en genomsnittlig daglig handelsvolym på 18, 3 miljarder USD per 9 juli 2019 per data från FactSet Research Systems rapporterat av ETF.com. BlackRock, Vanguard och State Street dominerar den amerikanska ETF-marknaden och kombinerar för att kontrollera cirka 80% av tillgångarna per samma källor. SPDR: er erbjuds av State Street, medan BlackRock är företaget bakom iShares.

Passivt hanterade ETF: er, som SPY, har varit populära bland enskilda investerare som är besvikna över de höga kostnaderna och den vedvarande underprestationen hos aktiva investeringsförvaltare. Enligt en undersökning som gjordes av Charles Schwab, indikerar 79% av de tillfrågade att ETF: er är deras "valbara investeringsmedel", som ETF.com uttrycker det.

Jämfört med ETF: er har den genomsnittliga storkapitalfonden misslyckats med att slå S&P 500-indexet (SPX) under varje kalenderår sedan 2009, per forskning från S&P Dow Jones-index som citeras i rapporten. Bland 4 600 USA-baserade aktie-, obligationer och fastighetsfonder med en sammanlagd $ 12, 8 biljon i AUM slog endast 24% passiva alternativ under de tio åren som slutade 31 december 2018 per Morningstar Inc.

Samtidigt använder ett växande antal institutionella investerare ETF: er som ett billigt tillgångsallokeringsverktyg, nämner rapporten. Faktum är att nästan 25% av dessa professionella pengarförvaltares portföljer var i ETF: er i slutet av 2018, per en studie av Greenwich Associates. SPY har till exempel en kostnadsgrad på endast 0, 09%.

Medan den största kategorin ETF: s tillgångar är passiva fordon kopplade till aktieindex, ökar aktivt förvaltade och så kallade smart beta-ETF: er. ETF: s ränteintäkter motsvarar dessutom 19% av de totala ETF-tillgångarna, och 5 av de 10 ETF: er som åtnjuter det största nettoinflödet under första halvåret 2019 var ränta, säger ETF.com.

Jay Jacobs, chef för forskning och strategi vid ETF-emittenten Global X Funds, konstaterar att en betydande mängd nettoflöde till ETF under 2019 har varit i riskfylldare fonder som lovar hög avkastning. "Vi tror att denna rörelse i år, mycket av den övergången till ETF-tillgångar, letar efter avkastning", sa han till CNBC. Hans företag använder olika metoder för att producera ETF: er som ger 9% eller mer, till exempel genom att söka aktier med de högsta utdelningsräntorna i världen och genom att använda täckta samtalstrategier för att öka portföljinkomsterna samtidigt som man offrar vissa potentiella vinster.

Blickar framåt

Billiga passiva investeringsalternativ, såsom ETF, kommer säkert att ha fortsatt snabb tillväxt så länge aktiva chefer fortsätter att underprestera. Men deras popularitet kan minska under en björnmarknad. Det beror på att den stora majoriteten av ETF: er inte isolerar investerare från de förluster som kommer med minskningar i deras värden, och panikplacerade investerare kan börja dumpa sina ETF-innehav under nästa fortsatta marknadsnedgång, vilket leder till ännu hårdare förluster.