Carry Trade
En bärhandel är en handelsstrategi som involverar upplåning till en låg ränta och investeringar i en tillgång som ger en högre avkastning. En transporthandel baseras vanligtvis på upplåning i en lågräntevaluta och omvandling av det lånade beloppet till en annan valuta, med intäkter placerade på insättningen i den andra valutan om den erbjuder en högre räntesats eller distribuerar intäkter till tillgångar - som lager, råvaror, obligationer eller fastigheter - som är denominerade i den andra valutan.
Risker för transporter
Bärtransaktioner är endast lämpliga för djupfickade enheter på grund av två huvudsakliga risker: risken för en kraftig nedgång i priset på de investerade tillgångarna och den implicita valutarisken när finansieringsvalutan skiljer sig från låntagarens inhemska valuta.
Valutarisk i en transporthandel säkras sällan, eftersom säkringen antingen kommer att medföra en extra kostnad eller avskaffa den positiva räntedifferensen om valutaterminer används. Carry-handel är populära när det finns god riskaptit, men om den finansiella miljön plötsligt förändras och spekulanter tvingas ta bort sina transporter kan detta få negativa konsekvenser för den globala ekonomin.
Till exempel hade transporthandeln med den japanska yen nådd 1 biljon USD 2007, eftersom det blev en gynnad valuta för låntagning tack vare räntesatser nära noll. När den globala ekonomin försämrades 2008 ledde kollapsen i praktiskt taget alla tillgångspriser till att handeln med yen transporterades, vilket ledde till att den steg upp till 29 procent mot yenen 2008 och 19 procent mot amerikanska dollarn i februari 2009 .
Hur transporter fungerar
Har du någonsin frestats att ta ett kontantförskott på 0 procent som erbjuds av kreditkortsutgivare under begränsade perioder för att investera i en tillgång med högre avkastning? Det är Sirene-samtalet från bärhandeln.
Många kreditkortsutgivare dinglar ett ränteerbjudande på 0 procent för perioder som sträcker sig från sex månader till så mycket som ett år, men de kräver en platt ”transaktionsavgift” på 1 procent som betalas i förväg. Med 1 procent som kostnaden för fonderna för ett kontantförskott på 10 000 dollar, antar att en investerare investerade det lånade beloppet i ett års insättningsintyg som har en ränta på 3 procent. En sådan transporthandel skulle resultera i en $ 200 ($ 10 000 x [3 procent - 1 procent]) eller 2 procent vinst.
I stället för CD-skivan kan en investerare istället besluta att investera 10 000 dollar på aktiemarknaden med målet att ge en totalavkastning på 10 procent. Nettoavkastningen i detta fall skulle vara 9 procent om marknaderna samarbetar. Men vad händer om det plötsligt blir marknadskorrigering och portföljen är nere med 20 procent vid årsskiftet när kreditkortets förskott på 10 000 dollar förfaller? I en sådan situation har båthandeln gått galt, och investeraren har nu ett underskott på 2 000 $ istället för en vinst på 9 procent.
Tar vi detta exempel ett steg längre, låt oss säga att investeraren i stället för aktiemarknaden konverterade det lånade beloppet på 10 000 dollar och placerade det i en exotisk valuta (EG) som erbjuder en ränta på 6 procent. Vid årets slut, om växelkursen mellan dollarn och EG är densamma, är din avkastning på denna transporthandel 5 procent (6% - 1%). Om EC har uppskattats med 10 procent skulle din avkastning vara 15 procent (5 procent + 10 procent), men om EC avskrivs med 10 procent skulle avkastningen vara -5 procent (5 procent - 10 procent).
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.