Kapitel 11 Konkursens effekter på eget kapital

Kapitel 11 i Förenta staternas konkursregler ger skydd från borgenärer till omorganisationer av företag och vissa individer. Kapitel 11 är tillgängligt för alla typer av företag, till exempel företag, ensamägare och partnerskap. Enligt kapitel 11 övervakar företagets ledning den dagliga verksamheten. Företaget riktar dock viktiga affärsbeslut (t.ex. beslut om skuld eller värdepapper) till konkursdomstolen för godkännande.

Key Takeaways

• Kapitel 11 konkurs tillåter företag och vissa individer att organisera sig samtidigt som de får skydd från borgenärer.
• Aktievärden påverkas negativt av konkursspekulation, och ännu mer av den faktiska arkiveringen.
• Efter inlämning av kapitel 11 upphör handeln med företagets aktie tillfälligt.

Förstå kapitel 11 Konkurs

Att få kapitel 11 konkursskydd innebär att ett företag är på gränsen till konkurs men anser att det återigen kan bli framgångsrikt om det ges en möjlighet att omorganisera sina tillgångar, skulder och affärsfrågor. Även om omorganiseringsprocessen i kapitel 11 är komplex och dyr, föredrar de flesta företag kapitel 11 framför andra konkursbestämmelser, såsom kapitel 7 och kapitel 13, som upphör med företagets verksamhet och leder till total likvidation av tillgångar till borgenärer. Arkivering till kapitel 11 ger företag en ny chans att lyckas.

Medan företaget finns i kapitel 11 kommer dess lager fortfarande att ha värde, men det finns en tillfällig frysning av handeln. Även om aktien kommer att avnoteras, kan det fortfarande ske handel utanför disk (OTC). Med andra ord, det kapital som en mäklare investerade i företaget värderas inte till noll, men deras verkliga värde kan inte lätt fastställas eftersom aktierna inte längre är börsnoterade. När ett företag är noterat på de rosa lakan eller OTCBB, läggs bokstaven "Q" till slutet på företagets tickersymbol för att skilja den från andra företag.

Enligt kapitel 11 är likvidation möjlig och är mer gynnsam för borgenärer och gäldenärer än kapitel 7 eftersom de är mer involverade i fördelningen av intäkterna.

Alternativet: kapitel 7

Enligt kapitel 7 konkurs säljs alla tillgångar mot kontanter. Dessa kontanter används sedan för att betala av juridiska och administrativa utgifter som uppkommit under konkursprocessen.

När ett företag ansöker om kapitel 7 i konkurs betalar företaget sina borgenärer i en beställning. I allmänhet betalar företaget investerare eller borgenärer i följande ordning:

1) Säkrade borgenärer
2) Osäkrade borgenärer
3) Aktieägare

Vanligtvis finns lite till ingenting kvar för aktieägarna efter att ha betalat de äldre borgenärerna.

Kapitalvärden: kapitel 11 kontra kapitel 7

När ett företag är på väg till konkurs återspeglar dess aktievärde risken för att kapitel 11 blir kapitel 7.

Till exempel kan ett företag som handlas till $ 50 handla till $ 2 per aktie på grund av konkursspekulation. Efter inlämning av kapitel 11 kan företagets aktiekurs sjunka till $ 0, 10. Detta värde består av de potentiella inkomster som aktieägare kan få efter likvidation och en premie baserad på möjligheten att företaget kan omstrukturera och börja driva framgångsrikt i framtiden. Privata investerare kan köpa och sälja dessa 10-cent aktier på OTC-marknaden. Det verkliga värdet når inte noll om inte sannolikheten för omstrukturering är så låg att en kapitel 7 arkivering säkert kommer att följa.

Men om företaget omstrukturerar och framgår av kapitel 11 som en förbättrad organisation, kan aktiekursen stiga till högre nivåer än vad som tidigare har sett.