Hur räntesatser fungerar på billån

Att få ett autolån på längre sikt med lägre räntor kan hålla den månatliga räkningen under en budgetstoppande nivå, men är det en bra affär för dig?

För att besvara den frågan måste du förstå hur räntorna på billån fungerar.

Tre stora faktorer om billån

Genomsnittspriset på en ny bil är $ 33 652 från juni 2016, en ökning med 2% från juni 2015, så det är ingen överraskning att konsumenterna i allt högre grad finansierar sina inköp med lån på längre sikt. Den genomsnittliga autolånetiden är på rekord 68 månader från första kvartalet 2016.

Men här är de tre stora faktorerna att tänka på innan du tar ditt eget autolån:

• Autolånsräntor förändras dagligen och varierar mycket. Innan du går in i ett showroom, kontrollera de aktuella priserna postat på BankRateMonitor.com. Du kan överväga att få förhandsgodkännande från en bank eller kreditförening innan du handlar efter en bil. Konsumentförespråkare säger att en bilförsäljare kan ge dig antingen ett bra pris på bilen eller en hel del på finansieringen, men inte båda. I alla fall vill du bli informerad om vad en "bra affär" för ett lån för närvarande är. (Se 6 sätt att minska kostnaden för ditt billån. )
• Autolån inkluderar enkla räntekostnader, inte sammansatt ränta. Det här är bra. Låntagaren går med på att betala tillbaka pengarna plus en fast procentandel av det lånade beloppet. (I sammansatt ränta tjänar räntan över tid, så det totala beloppet som betalas snöbollar.)
• Autolån "skrivs av." Liksom i en inteckning är de skyldiga räntorna förbelastade i de tidiga betalningarna. Under bostadspriset kollaps sägs husägare som var skyldiga mer än deras hem var värda för återförsäljning vara "under vattnet." På liknande sätt kan bilköpare köra "under vattnet" under lång tid, såvida de inte hade en rejäl utbetalning eller för sent -modellinbyte eftersom en bil avskrivs brant i värde så snart du kör den från partiet.

Krossa siffrorna

Exemplen nedan visar hur de verkliga kostnaderna för en bil bestäms av det billån du väljer. I alla fall är bilen, utbetalningen och beloppet som ska finansieras samma: Priset är det genomsnittliga 33 652 USD. Betalningen är 10%. Det finansierade beloppet är 30 287 dollar.

• Ett lån på 4% för en femårsperiod skulle kosta $ 557, 78 per månad. I slutet av den tiden skulle du ha betalat 33 466, 80 $ i månatliga betalningar. Lägg till $ 3 365, 20 utbetalningen och bilens verkliga kostnad blir $ 36 832.
• Om du sträckte lånet till åtta år skulle den månatliga betalningen sjunka till $ 369, 18. I slutet av den tiden skulle dina lånbetalningar uppgå till $ 35.441, 28. Inklusive 3 365, 20 $ utbetalning stiger bilens verkliga kostnad till $ 38 806, 48.

Din månatliga betalning - och summan

Räntan som du får på lånet har en dramatisk inverkan på dessa siffror. Tänk på hur siffrorna ändras om du var tvungen att betala 6% i stället för 4% för samma bil.

• Den månatliga betalningen på ett 5-årigt lån för $ 30 287 till 6% ränta skulle vara $ 585, 53. Du skulle betala $ 35.141 $ i månatliga betalningar. Kasta in 10% -utbetalningen, och bilen kostar $ 38.497.
• Om den sträcker sig till en 8-årig sikt, sjunker den månatliga betalningen på det $ 30 204 lånet med 6% ränta till 398, 01 $ per månad. Lånbetalningarna skulle uppgå till $ 38.208, 96. Lägg till 10% -utbetalning och bilen kostar 41.574, 16 $.

Du kan köra siffrorna själv med hjälp av BankRateMonitor.coms lånekalkylator.

Poängen

Att välja ett billån är alltid en avvägning. Om du har en stram budget är en lägre månatlig faktura ett attraktivt alternativ, men det innebär fler månatliga betalningar och ett högre verkligt pris för bilen. Om du vill betala det bästa priset för bilen och en snabbare väg ur skuld måste du hantera en rejäl månadsbetalning.

För ytterligare läsning, se Investopedias självstudier, den kompletta guiden för att köpa en ny bil och hur man får en bra affär på en begagnad bil.