Mognadsklyftan
Löptidsgap är ett mått på ränterisk för riskkänsliga tillgångar och skulder. Med hjälp av löptidsgapsmodellen kan de potentiella förändringarna i räntenettot variera. I själva verket, om räntorna förändras, kommer ränteintäkter och räntekostnader att ändras när de olika tillgångarna och skulderna omprissätts.
BREAKING NOWN Mognadsklyftan
En bank utsätts för likviditetsrisk, det vill säga risken att den har otillräckliga kontanter för att uppfylla sina finansieringsbehov. För att säkerställa att den har en tillräcklig nivå av kontanter för sin verksamhet måste löptiden för dess tillgångar och skulder övervakas. Om klyftan mellan förfallna tillgångar och skulder är mycket stor, kan banken tvingas söka relativt dyra "pengar vid upplåning".
Förfallotiden för varje tillgång eller skuld definierar ett intervall som måste bedömas. Intervallet är det gap som finns mellan kostnaden för att äga tillgångar och skulder som genererar ränteintäkter och innehavens risk eller volatilitet. Analysen på löptidsgapen jämför värdet på tillgångar som antingen förfaller eller omprissätts inom ett givet tidsintervall med värdet på skulder som antingen förfaller eller omprissätts under samma tidsperiod (Reprice betyder potentialen att få en ny ränta). För att förstå gapet grupperas tillgångar och skulder beroende på deras löptid eller intervall för omprissättning. Till exempel grupperas tillgångar och skulder som förfaller till mindre än 30 dagar, tillgångar och skulder med en löptid mellan 270 och 365 dagar ingår i samma kategori och så vidare. Längre omprissättningstider har högre känslighet för ränteförändringar och kan ändras inom ett år. En tillgång eller en skuld med en ränta som inte kan förändras mer än ett år betraktas som fast.
Löptidsgapet är den vägda genomsnittliga tid till förfall för finansiella tillgångar minus den vägda genomsnittliga tidpunkten för förfallodag. Marknadsvärdena vid varje löptid för både tillgångar och skulder bedöms, multipliceras sedan med ränteförändringen och summeras för att beräkna räntenettot eller -kostnaden. Det resulterande värdet kan uttryckas antingen i dollar eller i procent av den totala intjäningstillgången.
Till exempel finns företagets balansräkning i tabellen nedan. Låt oss beräkna räntenettot (eller -kostnaden) vid årets slut om räntorna ökar med 2% (eller 200 punkter).
Tillgångar | (i miljoner) |
Lån med rörlig ränta (8% per år) | $ 10 |
20-års lån med fast ränta (6% per år) | $ 15 |
Totala tillgångar | $ 25 |
Skulder och eget kapital | |
Nuvarande insättningar (5% per år) | $ 12 |
Fasttidspositioner (5% per år) | $ 8 |
Rättvisa | $ 5 |
Totala skulder och eget kapital | $ 25 |
Med hjälp av siffrorna i tabellen är företagets förväntade räntenetto vid årets slut:
Ränteintäkter från tillgångar - Räntekostnad från skulder
= ($ 10 x 8%) + ($ 15 x 6%) - [($ 12 x 5%) + ($ 8 x 5%)]
= $ 0, 80 + $ 0, 90 - ($ 0, 60 + $ 0, 40)
= $ 1, 7 - $ 1
Förväntad ränteintäkt = $ 0, 70, eller $ 700 000
Om räntorna ökar, låt oss se hur förändringen kommer att påverka företagets förväntade nettoräntainkomster med hjälp av analys av löptidsgap. Multiplicera marknadsvärdena med ränteförändring (2%), med tanke på att de räntekänsliga eller flytande tillgångar och skulder kommer att påverkas av förändringen i räntorna.
Tillgångar - Lån med rörlig ränta: $ 10 x (8% + 2%) = $ 1
Lån med fast ränta: $ 15 x 6% = 0, 90 $
Skulder - Kortfristiga insättningar: $ 12 x (5% + 2%) = $ 0, 84
Kortfristiga insättningar: $ 8 x 5% = $ 0, 40
Beräkna räntenettot genom att lägga till de resulterande värdena tillsammans.
Räntenetto = $ 1 + $ 0, 90 + (- $ 0, 84) + (- $ 0, 40)
Räntenettot = 0, 66 dollar eller 660 000 dollar
Om räntorna ökar med 2% sjunker den förväntade räntenettot med 40 000 dollar. Om räntorna i stället sjönk med 2%, kommer räntenettot att öka med $ 40 000 till $ 740 000.
Även om den är användbar är metoden för förfallgap inte så populär som den en gång berodde på ökningen av nya tekniker under de senaste åren. Nyare tekniker som tillgångs / skulptid och värde vid risk (VaR) har till stor del ersatt analysen av löptidsgap.
Jämför investeringskonton Leverantörens namn Beskrivning Annonsören × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.