Skåpindex
Skåpindexering är en strategi som används för att beskriva fonder som hävdar att de aktivt köper investeringar men avslutas med en portfölj som inte skiljer sig mycket från riktmärket. Genom att göra detta uppnår portföljförvaltare avkastning som liknar ett underliggande riktmärke, som S&P 500, utan att exakt replikera indexet. Motivationen för garderobsindex växer ut ur många års dåliga resultat och den pågående övergången från aktiv till passiv förvaltning. Flöden från aktiva och passiva fonder har toppat hundratals miljoner i förvaltade tillgångar under flera år. Detta har lagt press på fondförvaltare som fruktar att den passiva industrin kommer att eliminera aktieplockningsjobb.
BREAKING DOWN Closet Indexing
Skåpindexering kan hålla sig till ett index när det gäller viktning, industrisektor eller geografi. En chefs resultat jämförs vanligtvis med ett referensindex, så det finns ett incitament för chefer att få avkastning som åtminstone är som indexet. Även om fonden presterar något sämre än referensnivån för samtliga avgifter, berättas förvaltaren för deras aktieplockningsförmåga.
Skåpindex visas ofta negativt av investerare eftersom de helt enkelt kan välja en indexfond och betala lägre avgifter. På ytan kan det vara svårt att identifiera om en fond utövar indexering av garderober, men när en närmare titt på prospektet kan upptäcka en fonds verkliga innehav. Det finns några sätt att hitta medel som replikerar ett jämförelseindex.
Verktyg som R Squared och tracking error avgör en portföljs statistiska avvikelse från referensindexet. R Squared är per definition ett statistiskt mått som representerar den procentsats som en fond avviker eller överensstämmer med ett riktmärke medan spårningsfel är skillnaden mellan en fonds avkastning och jämförelseindex, även känd som aktiv risk. En annan metrisk att titta på är aktiv andel. Det fastställer andelen innehav som skiljer sig från jämförelseindex. En portfölj med en aktiv andel mellan 20% och 60% betraktas som en garderobsindex.
Nackdelar med garderobsindex
Den största frågan som investerare har med garderobsindex är de höga avgifterna som aktiva chefer fortsätter att debitera trots att de tar ett passivt synsätt. Investerare avslutas med att ta över huvudet av denna indiskretion eftersom de betalar högre avgifter för liknande eller mediokra resultat. Att välja en fond med en hög aktiv andel innebär dock inte nödvändigtvis bättre avkastning. I slutändan tenderar aktiva fonder som slår benchmarkavkastningen att ha lägre avgifter än den traditionella aktivt förvaltade fonden.
Jämför investeringskonton Leverantörens namn Beskrivning Annonsören × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.