Collateralized Bond Obligation (CBO)
Collateralized Bond Obligation (CBO) är en obligation av investeringsklass som stöds av en pool av skräpobligationer. Skräpobligationer är vanligtvis inte investeringsklass, men eftersom poolen innehåller flera typer av kreditkvalitetsobligationer tillsammans erbjuder de tillräckligt med diversifiering för att vara "investeringsklass."
Förståelse av säkerhetsobligationer
En säkerhetsobligationsförpliktelse (CBO) är en typ av strukturerad skuldförsäkring som har obligationer av investeringsklass som underliggande tillgångar som stöds av fordringarna på högräntor eller skräp. Det strukturerade skuldinstrumentet är värdepapperiserat genom att förpacka ett stort antal obligationer med varierande kreditkvalitet. Obligationerna är en blandning av lågrisk- och högklassiga obligationer som delas upp i nivåer. Varje nivå representerar en viss risknivå som bestämmer räntan som ska betalas till investerare. CBO: s toppnivå innehåller obligationer som bedöms vara hög kvalitet och låg risk och därmed betalar låg ränta. den mellersta nivån stöds av obligationer med högre risk och betalar högre ränta än toppnivån. den nedre nivån på skuldförsäkringen representerar obligationer med lägsta kvalitet och får eventuell räntautbetalning kvar efter att de högre nivåerna har betalats. På grund av den höga risken att investera i bottennivån får CBO-innehavarna en hög avkastning på denna nivå.
Det kan sägas att värdepapperiseringen av obligationer till CBO är en mekanism som omvandlar skräpobligationer till värdepapper i investeringsklass. Eftersom det är osannolikt att alla skräpobligationer kommer att ha fallit, har avkastningen på CBO: er lägre risk än de enskilda obligationerna som stöder dem. CBO: er är därför rankade som investeringsklass. Detta attraktiva betyg tillämpas också på CBO på grund av att säkerheten är överkollateraliserad. Överkollateralisering gör det möjligt för emittenter att sälja värdepapper med en hög kreditbetyg, eftersom överskottssäkerhet används för att förbättra kredit för att få ett bättre skuldbetyg från ett kreditvärderingsinstitut. En emittent säkerställer en obligation med tillgångar eller säkerheter som har värde överstigande lånet, vilket begränsar kreditrisken för kreditgivaren och förbättrar kreditbetyget tilldelat lånet. Så även om några av betalningarna från de underliggande obligationerna går ut eller är försenade, kan huvud- och räntebetalningar på en säkerhetsobligation fortfarande göras från överskottssäkerheten.
CBO erbjuder ränteinvesterare möjligheten att dra nytta av högavkastningspotentialen för skräpobligationer med lägre risk. Det ger också ett sätt för stora innehavare av skräpobligationer att minska sina portföljer genom att förpacka och sälja sina fordringar på obligationer till investerare för att minska risken som följer av standarder.
Säkerhetsobligationer är strukturerade på samma sätt som en säkerhetslån (CMO), men skiljer sig åt att CBO: er representerar olika kreditrisknivåer, inte olika löptider.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.