Vanliga exempel på omsättbara värdepapper

Omsättningsbara värdepapper är investeringar som enkelt kan köpas, säljas eller handlas på börser. Den höga likviditeten i omsättbara värdepapper gör dem mycket populära bland enskilda och institutionella investerare. Dessa typer av investeringar kan vara värdepapper eller värdepapper.

NYCKELTAKEVÄGAR

• Aktier, obligationer, föredragna aktier och ETF är bland de vanligaste exemplen på omsättbara värdepapper.
• Pengemarknadsinstrument, terminer, optioner och hedgefondinvesteringar kan också vara omsättningsbara värdepapper.
• Det övergripande kännetecknet för omsättbara värdepapper är deras likviditet.
• Det finns likvida tillgångar som inte är omsättbara värdepapper och det finns omsättningsbara värdepapper som inte är likvida tillgångar.
• Varje säljbar säkerhet måste fortfarande uppfylla kraven för att vara en ekonomisk säkerhet.

Typer av omsättbara värdepapper

Det finns många typer av omsättbara värdepapper, men lager är den vanligaste typen av eget kapital. Obligationer och räkningar är de vanligaste skuldebreven.

Aktier som värdepapper

Aktie representerar en aktieinvestering eftersom aktieägare har delvis ägande i det företag som de har investerat i. Företaget kan använda aktieägarinvesteringar som eget kapital för att finansiera företagets verksamhet och expansion.

I gengäld får aktieägaren rösträtt och periodisk utdelning baserat på företagets lönsamhet. Värdet på ett företags aktie kan variera mycket beroende på branschen och den enskilda verksamheten i fråga, så att investera på aktiemarknaden kan vara ett riskabelt drag. Men många människor lever mycket bra och investerar i aktier.

Obligationer som värdepapper

Obligationer är den vanligaste formen av omsättbar skuldförsäkring och är en användbar källa till kapital för företag som vill växa. En obligation är en säkerhet som utfärdas av ett företag eller en regering som låter det låna pengar från investerare. Liksom ett banklån garanterar en obligation en fast avkastningskurs, kallad kupongränta, i utbyte mot användning av de investerade medlen.

Det nominella värdet på obligationen är parets värde. Varje emitterade obligation har ett angivet parvärde, kupongränta och förfallodag. Förfallodagen är då den emitterande enheten måste återbetala obligationens hela parvärdet.

Eftersom obligationer handlas på den öppna marknaden kan de köpas för mindre än par. Dessa obligationer handlas med rabatt. Beroende på nuvarande marknadsförhållanden kan obligationer också sälja för mer än par. När detta händer handlas obligationer till premium. Kupongbetalningar baseras på parets värde på obligationen snarare än marknadsvärdet eller köpeskillingen. Så en investerare som köper en obligation till rabatt åtnjuter fortfarande samma räntebetalningar som en investerare som köper värdepappret till nominellt värde.

Räntebetalningar på diskonterade obligationer representerar en högre avkastning på investeringen än den angivna kupongräntan. Omvänt är avkastningen på investeringar för obligationer som köps till en premie lägre än kupongräntan.

Föredragna aktier

Det finns en annan typ av marknadsförbar säkerhet som har några av egenskaperna hos både eget kapital och skuld. Föredragna aktier har fördelen med fast utdelning som betalas ut före utdelning till gemensamma aktieägare, vilket gör dem mer som obligationer. Emellertid förblir obligationsinnehavare äldre än föredragna aktieägare. I händelse av ekonomiska svårigheter kan obligationer fortsätta att erhålla räntebetalningar medan föredragen utdelning förblir obetald.

Till skillnad från en obligation återbetalas aldrig aktieägarens initiala investering, vilket gör den till en hybrid säkerhet. Utöver den fasta utdelningen beviljas föredragna aktieägare ett högre fordran på fonder än deras vanliga motsvarigheter om företaget går i konkurs.

I utbyte ger föredragna aktieägare upp rösträtten som vanliga aktieägare åtnjuter. Den garanterade utdelningen och insolvenssäkerhetsnätet gör föredragna aktier till en lockande investering för vissa människor. Föredragna aktier är särskilt tilltalande för dem som tycker att vanliga aktier är för riskabla men inte vill vänta på att obligationer ska mogna.

Börshandlade fonder (ETF)

Börshandlade fonder (ETF) låter investerare köpa och sälja samlingar av andra tillgångar, inklusive aktier, obligationer och råvaror. ETF: er är omsättbara värdepapper per definition eftersom de handlas på offentliga börser. De tillgångar som innehas av börshandlade fonder kan själva vara omsättningsbara värdepapper, till exempel aktier i Dow Jones. ETF: er kan dock också inneha tillgångar som inte är omsättbara värdepapper, som guld och andra ädelmetaller.

Andra omsättbara värdepapper

Omsättningsbara värdepapper kan också komma i form av penningmarknadsinstrument, derivat och indirekta investeringar. Var och en av dessa typer innehåller flera olika specifika värdepapper.

De mest tillförlitliga likvida värdepapperna faller inom penningmarknadskategorin. De flesta värdepappersmarknader fungerar som kortfristiga obligationer och köps i stora mängder av stora finansiella enheter. Dessa inkluderar statsskuldväxlar, bankiers godkännanden, köpeavtal och affärspapper.

Många typer av derivat kan betraktas som omsättbara, såsom terminer, optioner och aktierättigheter och teckningsoptioner. Derivat är investeringar som är direkt beroende av värdet på andra värdepapper. Under det sista kvartalet av 1900-talet började handel med derivat växa exponentiellt.

Indirekta investeringar inkluderar hedgefonder och fondföretag. Dessa instrument representerar ägande i investeringsbolag. De flesta marknadsaktörer har liten eller ingen exponering för dessa typer av instrument, men de är vanliga bland ackrediterade eller institutionella investerare.

Funktioner i omsättbara värdepapper

Det övergripande kännetecknet för omsättbara värdepapper är deras likviditet. Likviditet är förmågan att konvertera tillgångar till kontanter och använda dem som förmedlare i annan ekonomisk verksamhet. Säkerheten görs dessutom flytande av dess relativa utbud och efterfrågan på marknaden. Volymen av transaktioner spelar också en viktig roll i likviditeten. Eftersom omsättningsbara värdepapper snabbt kan säljas med prisnoteringar direkt, har de vanligtvis en lägre avkastning än mindre likvida tillgångar. Men de uppfattas vanligtvis också som lägre risk.

Det finns likvida tillgångar som inte är omsättbara värdepapper och det finns omsättningsbara värdepapper som inte är likvida tillgångar.

Ur likviditetssynpunkt är investeringar omsättningsbara när de snabbt kan köpas och säljas. Om en investerare eller ett företag behöver lite pengar i en nypa är det mycket lättare att komma in på marknaden och likvidera omsättbara värdepapper. Till exempel är vanligt lager mycket lättare att sälja än ett icke-förhandlingsbart certifikat för deposition (CD).

Detta introducerar avsiktselementet som kännetecknar "marknadsförbarhet". Och faktiskt, många finansiella experter och redovisningskurser hävdar avsikt som en särskiljande funktion mellan omsättbara värdepapper och andra investeringssäkerheter. Enligt denna klassificering måste omsättningsbara värdepapper uppfylla två villkor. Den första är klar konvertibilitet till kontanter. Det andra villkoret är att de som köper omsättningsbara värdepapper måste tänka konvertera dem när de behöver kontanter. Med andra ord, en sedel som köpts med kortvariga mål i åtanke är mycket mer säljbar än en identisk sedel som köpts med långsiktiga mål i åtanke.

Försäljningsbara värdepapper i redovisning

I redovisningsterminologi är omsättbara värdepapper omsättningstillgångar. Därför ingår de ofta i beräkningarna av rörelsekapital i företags balansräkningar. Det noteras vanligtvis om omsättbara värdepapper inte ingår i rörelsekapitalet. Exempelvis beaktar definitionen av justerat rörelsekapital endast rörelsetillgångar och skulder. Detta utesluter finansieringsrelaterade poster, som kortfristig skuld och omsättbara värdepapper.

Företag som har konservativ policy för kontanthantering tenderar att investera i kortfristiga omsättningsbara värdepapper. De undviker långsiktiga eller mer riskfyllda värdepapper, såsom aktier och räntebärande värdepapper med löptid längre än ett år. Omsättningsbara värdepapper redovisas vanligtvis under kontanter och likvida medel på ett företags balansräkning i avsnittet om omsättningstillgångar.

En investerare som analyserar ett företag kanske vill studera företagets meddelanden noggrant. Dessa tillkännagivanden gör specifika kontantåtaganden, såsom utdelning, innan de deklareras. Anta att ett företag har lite kontanter och har all sin balans bunden i omsättbara värdepapper. Sedan kan en investerare utesluta de kontantåtaganden som ledningen meddelade från sina omsättningsbara värdepapper. Den delen av omsättbara värdepapper öronmärks och spenderas på något annat än att betala kortfristiga skulder.

Poängen

Det finns likvida tillgångar som inte är omsättbara värdepapper och det finns omsättningsbara värdepapper som inte är likvida tillgångar. Till exempel är en nyligen myntad American Eagle Gold Coin en likvida tillgång, men det är inte en omsättningsbar säkerhet. Å andra sidan kan en hedgefond vara en omsättningsbar säkerhet utan att vara en likvid tillgång. Varje säljbar säkerhet måste fortfarande uppfylla kraven för att vara en ekonomisk säkerhet. Det måste representera intresse som ägare eller borgenär, ha ett tilldelat monetärt värde och kunna ge en vinstmöjlighet för köparen.