Köp Intel, Ditch Micron: UBS

När den cykliska boom i halvledarbranschen närmar sig ett slut, har plockning av aktier med långsiktiga sekulära tillväxtberättelser blivit allt viktigare, UBS gynnar Intel Corp. (INTC) och säger investerare att kasta ut det högflygande chipaktiet Micron Technology Inc. ( MU).

Analytiker Timothy Arcuri började täckningen på 14 halvledarlager på torsdagen och noterade att urvalet är avgörande för att undvika att fångas i en fortsatt nedgång. Arcuri framhävde företag som han ser som troligt att slå förväntningar på konsensusintäkter eller där analytiker verkar förbise en potentiell uppsida från en stor affärsövergång. Samtidigt ser analytikern en försäljning som särskilt tuff på minnesaktier, vilket han råder investerare att närma sig med mer försiktighet.

Köp Intel

Genom att initiera täckning på Intel-aktien vid köp, framhöll Arcuri möjligheterna inom chipmakers datacenterverksamhet och andra undervärderade delar av företaget. INTC stängde upp 0, 8% på torsdagen, vilket väntade en tidigare nedgång efter en baisseartad not från Stifel, som varnade för att Intels serverchipcykel avvecklas. Acuri aktieplockning har landat honom på plats 27 av 4 756 analytiker rankade på finansiell rådgivning webbplats TipRanks.

"På kort sikt kommer INTC att dra nytta av en stark ny datacenter-produktcykel (Xeon Scalable) som är enkel mot jämförelser och en mycket gynnsam IT-utgiftsmiljö, " skrev UBS: s analytiker. Arcuri ser marknaden som saknar nya tillväxtmöjligheter kring artificiell intelligens (AI), som kan "lyfta alla båtar", och inte bara NVIDIA Corp. (NVDA). (Se även: Intel ett "Top Pick" trots dålig känsla: Citi. )

"Om data är den nya oljan AI är förbränningsmotorn som kommer att pressa mer kisel in i varje vertikal i ekonomin, " skrev Arcuri. Han rekommenderar också att köpa Broadcom Ltd. (AVGO), Marvel Technology Group Ltd. (MRVL) och chip-utrustningstillverkaren KLA-Tencor Corp. (KLAC).

Bye, Micron

UBS rekommenderar att man säljer Boise, Idaho-baserade minneschipsledare Micron tills priserna svalnar och låter försäljningen nå ett stabilt tillstånd. På lång sikt bör en spridning av AI-driven dator fungera positivt för DRAM- och NAND-marknaderna, men på kort sikt har efterfrågan förstörts eftersom priserna för DRAM och NAND båda steg under C2017 med ~ 43% och ~ 14% år -över året (YOY). " Acuri hävdar att branschen kommer att behöva få priserna tillbaka för att få tillgång till efterfrågelasticitet, särskilt på de stora datormarknaderna och lagringsmarknaderna. Han rekommenderar också att sälja minneschipsgiganten Texas Instruments Inc. (TXN). (Se även: Micron to Gain på starka NAND-DRAM-trender. )

UBS är ljummen på aktier i NVIDIA, Applied Materials Inc. (AMAT), Lam Research Corp. (LRCX), Advanced Micro Devices Inc. (AMD), Qualcomm Inc. (QCOM) och Skyworks Solutions Inc. (SWKS), med hänvisning till handfull risker inklusive "tillväxt / transformation som redan är prissatt i." (Se även: NVIDIA Burned on Plummeting Crypto-Prices, Analysts at Odds. )