Konstant standardhastighet - CDR-definition

Vad är konstant standardfrekvens - CDR?

Den konstanta standardräntan (CDR) är andelen inteckningar inom en pool av lån för vilka intecknarna har fallit mer än 90 dagar efter att ha betalat till sin långivare. Dessa grupper av enskilda utestående hypotekslån skapas av finansinstitut som kombinerar lån för att skapa MBS (hypotekslån) som de säljer till investerare.

Formeln för konstant standardhastighet är

CDR = 1− (1 − DNDP) nwhere: D = Mängd nya standardvärden under periodenNDP = Icke-standardiserad poolbalans vid periodens början = Antal perioder per år \ börja {inriktad} & \ text {CDR} = 1 - \ vänster (1 - \ frac {\ text {D}} {\ text {NDP}} \ höger) ^ n \\ & \ textbf {där:} \\ & \ text {D} = \ text {Antal av nya standardvärden under perioden} \\ & \ text {NDP} = \ text {Icke-standardiserad poolbalans vid} \\ & \ text {periodens början} \\ & n = \ text {Antal perioder per år } \\ \ end {inriktad} CDR = 1− (1 − NDPD) nwhere: D = Mängd nya standardvärden under periodenNDP = Icke-standardiserad poolbalans vid periodens början = Antal perioder per år

Hur man beräknar konstant standardfrekvens - CDR

Den konstanta standardhastigheten (CDR) beräknas enligt följande:

1. Ta antalet nya standardvärden under en period och dela med den icke-standardiserade poolbalansen i början av den perioden.
2. Ta 1 minus resultatet från nr. 1.
3. Höj att resultatet från nr. 2 till kraften baserat på antalet perioder under året.
4. Och slutligen 1 mindre resultatet från nej. 3.

Vad säger CDR: n för konstant standardvärde?

Den konstanta standardräntan (CDR) utvärderar förluster inom värdepapperssäkrade värdepapper och är en av ett antal metoder som används för att beräkna marknadsvärdet på MBS. En annan metod för att utvärdera förluster är Standard Standard Assumption (SDA) -modellen skapad av Bond Market Association, men den passar bäst till 30-åriga fastighetslån. Under subprime-nedläggningen 2007–2008 underskattade SDA-modellen mycket den verkliga standardfrekvensen då avskärmningsräntorna träffade höga decennier.

CDR beräknas på månadsbasis och är en av flera mått som dessa investerare tittar på för att sätta ett värde på en MBS. Analysmetoden som betonar CDR kan användas för inteckningar med justerbar ränta såväl som fast ränta.

Key Takeaways

• Den konstanta fallissemanget avser procentandelen inteckningar inom en pool av lån som intecknaren har fallit mer än 90 dagar efter.
• CDR är ett mått som används för att analysera förluster inom hypotekssäkrade värdepapper.
• CDR är inte en standardiserad formel och kan variera - ibland inklusive schemalagda betalningar och förskottsbetalningar.

Exempel på hur man använder konstant standardfrekvens - CDR

Gargantua Bank har samlat bostadslån på hus belägen över hela USA till en säkerhetsskyddad säkerhet. Gargantuas chef för institutionell försäljning närmar sig portföljförvaltare på Trustworthy Investment Company i hopp om att Trustworthy kommer att köpa en MBS för att lägga till sina portföljer som innehar dessa typer av värdepapper.

Efter ett möte mellan Gargantua och hans företags investeringsteam jämför en av Trustworthys forskningsanalytiker CDR för Gargantuas MBS med den för ett liknande betygsatt MBS som ett annat företag erbjuder att sälja till Trustworthy. Analisten rapporterar till sina överordnade att CDR för Gargantuas MBS är betydligt högre än konkurrentens emission och han rekommenderar att Trustworthy begär ett lägre pris från Gargantua för att kompensera den sämre kreditkvaliteten för de underliggande inteckningarna i poolen.

Eller tänk på Bank ABC, som såg en $ 1 miljon i nya standarder för det fjärde kvartalet 2018. I slutet av 2018 var bankens icke-mislighållna poolbalans 100 miljoner dollar. Således är den konstanta standardhastigheten (CDR) 4%, eller:

1− (1− $ 1 miljon $ 100 miljoner) 4 \ börja {inriktad} & 1 - \ vänster (1 - \ frac {\ $ 1 \ text {miljon}} {\ $ 100 \ text {miljon}} \ höger) ^ 4 \ \ \ slut {inriktad} 1− (1− 100 miljoner $ 1 miljon dollar) 4

Skillnaden mellan CDR och den kumulativa standardhastigheten

Förutom att man överväger den konstanta standardfrekvensen (CDR), kan analytiker också titta på den kumulativa standardfrekvensen (CDX), som återspeglar det totala värdet för standardvärden inom poolen, snarare än en årlig månatlig ränta. Analytiker och marknadsaktörer lägger sannolikt ett högre värde på säkerhetslån med säkerhet som har lågt CDR och CDX än på en med högre standardfrekvens.

Begränsningar för att använda konstant standardhastighet

Den konstanta standardfrekvensen (CDR) kan variera utan någon standardiserad formel - det vill säga vissa analytiker inkluderar även schemalagda betalningar och förskottsbetalningar.

Läs mer om konstant standardfrekvens - CDR

För relaterad insikt, läs mer om de risker som är förknippade med säkerhetskopierade värdepapper och hur du beräknar dem.

Relaterade villkor

Inuti den villkorliga förskottsgraden - HLR En villkorad förutbetalningsgrad är en beräkning som är lika med andelen av en lånepools kapital som förutsätts betalas för tidigt varje period. mer Vad den årliga procentsatsen - APR berättar för dig En APR definieras som den årliga räntan för upplåning, uttryckt som ett enda procenttal som representerar den faktiska årliga kostnaden under lånets löptid. mer Merton-modellanalysverktyget Merton-modellen är ett analysverktyg som används för att utvärdera kreditrisken för ett företags skuld. Analytiker och investerare använder Merton-modellen för att förstå ett företags finansiella förmåga. mer Definierade minimileasingavgifter Minsta hyresbetalning är det lägsta belopp som en hyresgäst kan förvänta sig att göra under hyresperioden. Revisorer beräknar lägsta hyresbetalningar för att tilldela ett nuvärde till en hyresavtal för att registrera hyresavtalet korrekt i företagets böcker. mer Inom den genomsnittliga årliga tillväxttakten (AAGR) Den genomsnittliga årliga tillväxttakten (AAGR) är den genomsnittliga ökningen i värdet av en enskild investering, portfölj, tillgång eller kassaflöde under ett år. Det beräknas med det aritmetiska medelvärdet för en serie tillväxthastigheter. mer Skuldsättningsgrad - D / E Definition Skuldsättningsgraden indikerar hur mycket skuld ett företag använder för att finansiera sina tillgångar relativt värdet på eget kapital. mer Partnerlänkar