Konvertering Premium
En konverteringspremie är det belopp med vilket priset på en konvertibel säkerhet överstiger det aktuella marknadsvärdet för den gemensamma aktien till vilken den kan konverteras. En konverteringspremie uttrycks som ett dollarbelopp och representerar skillnaden mellan priset på det konvertibla och det högsta av konverterings- eller räntebindningsvärdet.
Omvandlingspremie förklarat
Konvertibler är värdepapper, såsom obligationer och föredragna aktier, som kan bytas mot ett specificerat antal gemensamma aktier till ett avtalat pris. När konvertibla obligationer mognar kan de lösas in till sitt nominella värde eller till marknadsvärdet på de underliggande gemensamma aktierna, beroende på vad som är högre. Konvertibler kan konverteras efter investerarens val eller det emitterande företaget kan tvinga omvandlingen.
Konvertibla obligationer är till exempel osäkrade värdepapper som kan konverteras till ett gemensamt lager av företagsutgivaren inom en viss tidsperiod efter obligatorisk behörighet. Obligationsförtroende för obligationen anger konverteringsgraden, det vill säga antalet aktier som varje innehav kan konverteras till. Om konverteringsgraden är 40 eller 40 till 1, kan varje obligation med ett nominellt värde på 1 000 dollar omvandlas till 40 aktier i det emitterande företaget.
Konverteringsfunktionen i trustförsäkringen kan också uttryckas som ett konverteringspris, vilket är lika med nominellt värde på obligationen dividerat med konverteringsgraden. Om aktiekursen anges som $ 25 kan konverteringskvoten konstateras vara 1 000 parvärdet / 25 $ = 40 aktier.
När en obligation har utfärdats, kallas det belopp med vilket priset överstiger konverteringspriset konverteringspremien. Konverteringspremien jämför den nuvarande marknaden mot det högsta av konverteringsvärdet eller räntebindningsvärdet. Rätt-bindningsvärdet är värdet på den konvertibla om den inte hade konverteringsalternativet. Konverteringsvärdet är å andra sidan lika med konverteringsförhållandet multiplicerat med det vanliga aktiens marknadspris. Till exempel, om ett företag emitterar en konvertibelobligation som i framtiden kan bytas mot 50 aktier av stamaktier och den gemensamma aktien för närvarande värderas till $ 20 per aktie, är konverteringsvärdet $ 1 000 = 50 aktier X $ 20. Konverteringspremien är den premie som obligationsinnehavaren kommer att ha över konverteringsvärdet. Om obligationen för närvarande säljer för 1 200 $ kan konverteringspremien beräknas till 1 200 $ - 1 000 $ = 200 $.
Konverteringspremien används för att beräkna obligationens återbetalningsperiod, det vill säga den tid det tar för obligationen att tjäna konverteringspremien plus all aktieutdelning under perioden. Återbetalningsperioden för kassaflöde är den tid det tar för konvertiblen att tjäna ränta lika med konverteringspremien plus aktieutdelningen om antalet aktier som anges i konverteringsgraden köptes istället för konvertiblet. Formeln för återbetalningsperioden för kassaflöde är:
Återbetalningsperiod för kassaflöde = [Konverteringspremie / (1 + Konverteringspremie)] / [Nuvarande avkastning - Utdelningsutbyte / (1 + Konverteringspremie)]
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.