Hur används standardavvikelse för att bestämma risk?

Riskmätning är en mycket stor komponent i många sektorer inom finansbranschen. Även om det spelar en roll i ekonomi och redovisning illustreras effekterna av korrekt eller felaktig riskmätning tydligt i investeringssektorn.

Att veta sannolikheten för att en säkerhet - oavsett om du investerar i aktier, optioner eller fonder - rör sig på ett oväntat sätt kan vara skillnaden mellan en väl placerad handel och konkurs. Handlare och analytiker använder ett antal mätvärden för att bedöma volatilitet och relativ risk för potentiella investeringar, men den vanligaste metriken är standardavvikelse.

Läs vidare för att lära dig mer om standardavvikelse och hur det hjälper till att fastställa risker i investeringsbranschen.

Key Takeaways

• En av de vanligaste metoderna för att bestämma risken en investering utgör är standardavvikelse.
• Standardavvikelse hjälper till att fastställa marknadens volatilitet eller spridningen av tillgångspriser från deras genomsnittspris.
• När priserna rör sig vilt är standardavvikelsen hög, vilket innebär att en investering är riskabel.
• Låg standardavvikelse innebär att priserna är lugna, så investeringar har låg risk.

Vad är standardavvikelse?

Standardavvikelse är ett grundläggande matematisk koncept som mäter volatilitet på marknaden, eller det genomsnittliga beloppet med vilket enskilda datapunkter skiljer sig från medelvärdet. Enkelt uttryckt hjälper standardavvikelsen att bestämma spridningen av tillgångspriser från deras genomsnittspris.

När priserna svänger upp eller ner är standardavvikelsen hög, vilket betyder att det är hög volatilitet. Å andra sidan, när det finns en smal spridning mellan handelsområden, är standardavvikelsen låg, vilket innebär att volatiliteten är låg. Vad kan vi bestämma med detta? Flyktiga priser betyder att standardavvikelsen är hög och den är låg när priserna är relativt lugna och inte utsatta för vilda svängningar.

Även om standardavvikelse är ett viktigt mått på investeringsrisk, är det inte den enda. Det finns många andra åtgärder investerare kan använda för att avgöra om en tillgång är för riskabel för dem - eller inte tillräckligt riskabel.

Beräkning av standardavvikelse

Standardavvikelsen beräknas genom att först subtrahera medelvärdet från varje värde och sedan kvadrera, lägga till och medelvärde skillnaderna för att producera variansen. Även om variansen i sig är en användbar indikator på räckvidd och volatilitet, innebär kvadraten för de individuella skillnaderna att de inte längre rapporteras i samma måttenhet som den ursprungliga datamängden.

För aktiekurser är originaluppgifterna i dollar och variansen är i kvadratiska dollar, vilket inte är en användbar måttenhet. Standardavvikelse är helt enkelt kvadratroten av variansen, vilket ger den tillbaka till den ursprungliga måttenheten och gör den mycket enklare att använda och tolka.

Avser standardavvikelse till risk

Vid investeringar används standardavvikelse som en indikator på marknadens volatilitet och därför risk. Ju mer oförutsägbara prisåtgärderna och desto större utbud, desto större är risken. Områdesbundna värdepapper, eller de som inte tappar långt från sina medel, anses inte vara en stor risk. Det beror på att det kan antas - med relativ säkerhet - att de fortsätter att bete sig på samma sätt. En säkerhet med ett mycket stort handelsintervall och en tendens att spike, vända plötsligt eller gap är mycket mer riskfylld, vilket kan innebära en större förlust. Men kom ihåg att risk inte nödvändigtvis är en dålig sak i investeringsvärlden. Ju mer riskfylld säkerhet är, desto större potential har det för utbetalning.

Ju högre standardavvikelse, desto mer riskabel investering.

När man använder standardavvikelse för att mäta risk på aktiemarknaden är det underliggande antagandet att majoriteten av prisaktiviteten följer mönstret för en normal distribution. I en normalfördelning faller enskilda värden inom en standardavvikelse för medelvärdet, över eller under, 68% av tiden. Värdena ligger inom två standardavvikelser 95% av tiden.

Till exempel, i en aktie med ett genomsnittligt pris på $ 45 och en standardavvikelse på $ 5, kan det antas med 95% säkerhet att nästa slutkurs förblir mellan $ 35 och $ 55. Prissänker eller spikar utanför detta intervall 5% av tiden. En bestånd med hög volatilitet har generellt en hög standardavvikelse, medan avvikelsen för ett stabilt blue-chip-lager vanligtvis är ganska låg.

Så vad kan vi bestämma utifrån detta? Ju mindre standardavvikelsen är, desto mindre riskabel blir en investering. Å andra sidan, desto större variation och standardavvikelse, desto mer flyktig säkerhet. Medan investerare kan anta att priset förblir inom två standardavvikelser från det genomsnittliga 95% av tiden, kan det fortfarande vara ett mycket stort intervall. Som med allt annat, ju större antal möjliga resultat, desto större är risken att välja fel. (För relaterad läsning, se "Vad mäter standardavvikelse i en portfölj?")