Varför McDonalds 'lager kan drabbas av en stor pullback

(Obs: Författaren till denna grundläggande analys är en finansiell författare och portföljförvaltare)

McDonald's Corp. (MCD) tjurar kan vara för optimistiska med höga förväntningar som bara kan leda till besvikelse. Det genomsnittliga analytiska prismålet letar efter att aktien ska klättra med över 16% till $ 186, 30, från det nuvarande priset runt $ 160, enligt data från YCharts. Aktien har underpresterat S&P 500 under det senaste året, med aktien stigande med 2, 6%, jämfört med S&P 500-stigningen på nästan 15%. Ännu värre är att McDonald's har minskat med över 10% jämfört med höjderna i början av januari. (För mer, se också: Varför McDonalds översoldda lager fortfarande ser dyrt ut .)

Fastighetshamburgerföretagets andelar är redan dyra och handlas till mer än 19 gånger beräkningarna för 2019. Analytiker har också börjat ändra kurs och har trimmat sina intäkter och inkomstberäkningar de senaste veckorna för deras utsikter för 2019. Samtidigt visar de tekniska diagrammen att aktien inte kan få något positivt momentum och kan falla med 8%. Det skulle innebära att aktien skulle sjunka nästan 17% från dess höga.

Aktier är inte billiga

McDonalds aktie är inte billigt på sin nuvarande vinstmultipel med tanke på att vinsttillväxten förväntas minska under 2019 och falla till 7, 8% från 15% 2018. Det lämnar aktiehandeln med ett PEG-förhållande på 2, 5. Det innebär att PE-kvoten handlas till mer än dubbelt vinsttillväxten, vilket gör aktier dyra.

Trimningsberäkningar

Ytterligare ett baisseartat tecken, analytiker har börjat trimma resultat och inkomstberäkningar för 2019, en förskjutning från den föregående trenden som hade sett dessa prognoser ständigt öka. Det kan vara början på något mer meningsfullt eller bara en anpassning. McDonald's fick dock en extra fördel när den rapporterade resultatet för första kvartalet på grund av en svag amerikansk dollar. Dollarn har stärkts sedan dess och det kan leda till att det skadar resultatet.

Uppskattningar av MCD-intäkter för data från nästa budgetår från YCharts

Bearish Technical

Diagrammet visar att aktien har haft en hel del teknisk support till $ 155. Emellertid har aktien nyligen sett ökande volymer på de dagar som beståndet sjönk och svaga volymer på de dagar som beståndet har stigit, en bastisk indikation. En annan bearish indikator är det relativa styrkaindexet som har trender lägre sedan toppet på en överköpt nivå över 70 i början av november; ett tecken på att det hausseartade momentumet kommer ut ur aktien. Om aktierna faller under stödet på $ 155 kan de falla till cirka 148 $, en minskning på nästan 8%.

McDonald's kommer att publicera sina kvartalsresultat inom några veckor, och kanske kommer dessa resultat att vara tillräckligt bra för att lyfta beståndet och skicka tillbaka det till sina högsta tider. Men om resultaten blir kort eller till och med kommer i linje, kan det visa sig vara vändpunkten som sänker beståndet.

Michael Kramer är grundare av Mott Capital Management LLC, en registrerad investeringsrådgivare, och chefen för företagets aktivt förvaltade, långa enda tematiska tillväxtportfölj. Kramer köper och innehar vanligtvis aktier under en period av tre till fem år. Klicka här för Kramer's bio och hans portföljinnehav. Information som lämnas är endast för utbildningsändamål och har inte för avsikt att göra ett erbjudande eller uppmaning för försäljning eller köp av specifika värdepapper, investeringar eller investeringsstrategier. Investeringar innebär risk och om inget annat anges, garanteras inte. Se till att först rådgöra med en kvalificerad finansiell rådgivare och / eller skattepersonal innan du implementerar någon strategi som diskuteras här. På begäran kommer rådgivaren att tillhandahålla en lista över alla rekommendationer som gjorts under de senaste tolv månaderna. Tidigare resultat indikerar inte framtida resultat.