Nuvarande förhållandet
Den nuvarande kvoten är en likviditetsgrad som mäter ett företags förmåga att betala kortfristiga åtaganden eller de som förfaller inom ett år. Det berättar för investerare och analytiker hur ett företag kan maximera omsättningstillgångarna i balansräkningen för att tillfredsställa sin nuvarande skuld och andra skulder.
Key Takeaways
- Den nuvarande kvoten jämför alla företagets kortfristiga tillgångar med dess kortfristiga skulder. Dessa definieras vanligtvis som tillgångar som är kontanta eller kommer att förvandlas till kontanter på ett år eller mindre, och skulder som kommer att betalas på ett år eller mindre.
- Den nuvarande kvoten kallas ibland förhållandet ”rörelsekapital” och hjälper investerare att förstå mer om ett företags förmåga att täcka sin kortfristiga skuld med sina omsättningstillgångar.
- Svagheter i den nuvarande kvoten inkluderar svårigheten att jämföra åtgärden mellan industrigrupper, övergeneralisering av den specifika tillgången och skuldsaldot och avsaknaden av trendinformation.
Formel och beräkning för aktuellt förhållande
För att beräkna förhållandet jämför analytiker ett företags omsättningstillgångar med dess kortfristiga skulder. Omsättningstillgångar som listas i ett företags balansräkning inkluderar kontanter, kundfordringar, lager och andra tillgångar som förväntas likvideras eller förvandlas till kontanter på mindre än ett år. Kortfristiga skulder inkluderar leverantörsskulder, löner, betalningsskatter och den aktuella delen av långfristig skuld.
Kortfristig värde = Kortfristiga tillgångar Kortfristiga skulder \ börja {inriktad} & \ text {Nuvarande förhållande} = \ frac {\ text {Kortfristiga tillgångar}} {\ text {Kortfristiga skulder}} \ slut {justerad} Kortfristig = Kortfristiga skulder Kortfristiga tillgångar
Ett nuvarande förhållande som är i linje med branschgenomsnittet eller något högre anses allmänt vara acceptabelt. Ett nuvarande förhållande som är lägre än branschgenomsnittet kan indikera en högre risk för nöd eller fallissemang. På samma sätt, om ett företag har ett mycket högt nuvarande förhållande jämfört med deras grupp, indikerar det att ledningen kanske inte använder sina tillgångar effektivt.
Den nuvarande kvoten kallas ”nuvarande” eftersom den, till skillnad från andra likviditetsgrader, innehåller alla kortfristiga tillgångar och skulder.
Den nuvarande kvoten kallas också rörelsekapitalkvoten.
01:19Använda nuvarande förhållande
Nuvarande förhållande och skuld
Ett företag med en nuvarande procentsats mindre än ett har i många fall inte kapital till hands för att uppfylla sina kortsiktiga förpliktelser om de förfaller samtidigt, medan en nuvarande kvot som är större än en indikerar att företaget har de ekonomiska resurserna att förbli lösningsmedel på kort sikt. Eftersom det nuvarande förhållandet på en gång bara är en ögonblicksbild är det vanligtvis inte en fullständig representation av ett företags likviditet eller solvens.
Till exempel kan ett företag ha en mycket hög nuvarande kvot, men dess kundfordringar kan vara mycket åldriga, kanske för att dess kunder betalar mycket långsamt, vilket kan vara dold i den nuvarande kvoten. Analytiker måste också beakta kvaliteten på ett företags andra tillgångar kontra dess skyldigheter. Om inventeringen inte kan säljas kan det nuvarande förhållandet fortfarande vara acceptabelt vid en tidpunkt, men företaget kan leda till standard.
Ett nuvarande förhållande på mindre än en kan verka alarmerande, även om olika situationer kan påverka nuvarande förhållande i ett solidt företag. Exempelvis kan en normal månadscykel för företagets samlingar och betalningsprocesser leda till en hög nuvarande kvot när betalningar mottas, men en låg nuvarande kvot när dessa samlingar ebbas.
Att beräkna den nuvarande kvoten på bara en tidpunkt kan indikera att företaget inte kan täcka alla sina nuvarande skulder, men det betyder inte att det inte kommer att kunna göra när betalningarna har mottagits.
Dessutom har vissa företag, särskilt större detaljhandlare som Wal-Mart, kunnat förhandla mycket längre betalningsvillkor än genomsnittet med sina leverantörer. Om en återförsäljare inte erbjuder kredit till sina kunder kan det visa sig i balansräkningen som en hög betalningsbalans i förhållande till fordran. Stora detaljhandlare kan också minimera sin lagervolym genom en effektiv leveranskedja, vilket gör att deras omsättningstillgångar krymper mot kortfristiga skulder, vilket resulterar i en lägre omsättningskvot. Wal-Marts nuvarande kvot i januari 2019 var 0, 80.
Den nuvarande kvoten kan vara ett användbart mått på ett företags kortvariga solvens när det placeras i sammanhanget med det som historiskt sett varit normalt för företaget och dess grupp. Det ger också mer insikt när det beräknas upprepade gånger under flera perioder.
Tolkning av nuvarande förhållande
En kvot under 1 indikerar att företagets skulder på ett år eller mindre är större än dess tillgångar (kontanter eller andra kortfristiga tillgångar som förväntas konverteras till kontanter inom ett år eller mindre.)
Å andra sidan, i teorin, desto högre nuvarande kvot, desto mer kapabla är ett företag att betala sina åtaganden eftersom det har en större andel kortfristig tillgångsvärde relativt värdet på dess kortfristiga skulder. Men medan en hög andel, säger över 3, kan indikera att företaget kan täcka sina kortfristiga skulder tre gånger, kan det tyder på att det inte använder sina omsättningstillgångar effektivt, inte säkerställer finansieringen särskilt väl eller inte hanterar sitt rörelsekapital.
Nuvarande förändring över tiden
Vad som gör aktuellt förhållande "bra" eller "dåligt" beror ofta på hur det förändras. Ett företag som verkar ha en acceptabel nuvarande kvot kan tendera till en situation där det kommer att kämpa för att betala sina räkningar. Omvänt kan ett företag som verkar kämpa nu, göra goda framsteg mot ett hälsosammare nuvarande förhållande. I det första fallet kan trenden med nuvarande kvot över tid förväntas påverka företagets värde negativt. En förbättrad nuvarande kvot kan indikera en möjlighet att investera i en undervärderad aktie i en företagsvändning.
Föreställ dig två företag med en nuvarande kvot på 1, 00 idag. Baserat på trenden med nuvarande kvot i följande tabell, vilka skulle analytiker troligtvis ha mer optimistiska förväntningar på?
Två saker bör vara uppenbara i trenden hos Horn & Co. mot Claws, Inc: Först är trenden för Claws negativ, vilket innebär att ytterligare utredning är klokt. Kanske tar de för mycket skuld eller så blir deras kontantbalans tappad: en av dessa kan vara en solvensfråga om det förvärras.
Trenden för Horn & Co. är positiv, vilket kan indikera bättre samlingar, snabbare lageromsättning eller att företaget har kunnat betala ner skulder. Den andra faktorn är att Claws nuvarande kvot har varit mer volatil och hoppade från 1, 35 till 1, 05 på ett enda år, vilket kan indikera ökad operativ risk och troligen dra på företagets värde.
Använd nuvarande förhållande
Den nuvarande kvoten för tre företag - Apple (AAPL), Walt Disney (DIS) och Costco Wholesale (COST) - beräknas enligt följande för räkenskapsåret som slutade 2017:
För varje $ 1 av aktuell skuld hade COST $ 0, 9 cent tillgängliga för att betala för skulden vid den tidpunkt då denna ögonblick togs. Likaså hade Disney $ 0, 8 cent i omsättningstillgångar för varje dollar av kortfristig skuld. Apple hade mer än tillräckligt för att täcka sina kortfristiga skulder om de alla teoretiskt skulle förfallas omedelbart och alla omsättningstillgångar kunde förvandlas till kontanter.
Nuvarande förhållande jämfört med andra likviditetsförhållanden
Andra liknande likviditetsförhållanden kan användas för att komplettera en nuvarande kvotanalys. I båda fallen kan skillnaderna i dessa åtgärder hjälpa en investerare att förstå den aktuella statusen för företagets tillgångar och skulder från olika håll och förstå hur dessa konton förändras över tid.
Den vanligt använda syratestkvoten (eller snabbkvoten) jämför ett företags lättlikviderade tillgångar (inklusive kontanter, kundfordringar och kortfristiga placeringar, exklusive lager och förutbetalda) med dess kortfristiga skulder. Likvida tillgångar (eller kontantgraden) liknar också den nuvarande kvoten, men den jämför bara ett företags omsättbara värdepapper och kontanter med dess kortfristiga skulder.
Slutligen jämför operativt kassaflödesförhållande ett företags aktiva kassaflöde från verksamhet till dess kortfristiga skulder.
Begränsningar för att använda den aktuella förhållandet
En begränsning av att använda nuvarande kvot framgår när man använder förhållandet för att jämföra olika företag med varandra. Företagen skiljer sig väsentligt mellan branscher, och därför kan det inte leda till produktiv insikt om att jämföra aktuella förhållanden mellan företag inom olika branscher.
Till exempel kan det i en bransch vara mer typiskt att utöka kredit till kunder i 90 dagar eller längre, medan i en annan bransch är kortsiktiga samlingar mer kritiska. Ironiskt nog kan industrin som förlänger mer kredit faktiskt ha en ytligt starkare nuvarande kvot eftersom deras omsättningstillgångar skulle vara högre. Det är vanligtvis mer användbart att jämföra företag inom samma bransch.
En annan nackdel med att använda nuvarande förhållanden, kort nämnda ovan, involverar dess brist på specificitet. Till skillnad från många andra likviditetsgrader innehåller det alla företagets omsättningstillgångar, även de som inte lätt kan likvideras. Föreställ dig till exempel två företag som båda har en nuvarande kvot på 0, 80 i slutet av det sista kvartalet. På ytan kan det se ut som likvärdigt men kvaliteten och likviditeten hos dessa tillgångar kan vara mycket olika som visas i följande uppdelning:
I det här exemplet har företag A mycket mer lager än företag B, vilket blir svårare att förvandlas till kontanter på kort sikt. Kanske är denna inventering överlagrad eller oönskad, vilket så småningom kan minska dess värde i balansräkningen. Företag B har mer kontanter, som är den mest likvida tillgången och fler kundfordringar som kan samlas in snabbare än lager kan likvideras. Även om det totala värdet på omsättningstillgångar matchar, är företag B i en mer likvida, lösningsmedelsposition.
De kortfristiga skulderna för företag A och företag B är också mycket olika. Företag A har fler konton som ska betalas medan företag B har ett större belopp på kortfristiga betalningar. Detta skulle vara värt mer utredning eftersom det är troligt att de betalningsbara kontona måste betalas före hela saldot på de betalningsskulder som ska betalas. Företag B har dock färre lön som ska betalas, vilket är det ansvar som troligtvis betalas på kort sikt.
I detta exempel, även om båda företagen verkar lika, är företag B troligen i en mer flytande och lösningsmedelsposition. En investerare kan gräva djupare i detaljerna i en jämförelse av nuvarande förhållanden genom att utvärdera andra likviditetsförhållanden som är mer snävt fokuserade än nuvarande förhållande.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.