Winklevoss Twins avslöjar förslag till självreglering av kryptomarknader

Kan självreglerande organisationer (SRO) tillhandahålla en lösning på regleringsproblemet på cryptocurrency-marknader?

Tyler och Cameron Winklevoss, som äger kryptohandelbörsen Gemini, tror att de kanske och nyligen avslöjade ett förslag till en Virtual Commodity Association, en självreglerande organisation för cryptocurrency-marknader som främjar "prisupptäckt, effektivitet och öppenhet" genom antagande av industrin standarder. (Se även: Allt om Gemini, Winklevoss Bitcoin Exchange.)

Det syftar bland annat till att införa informationsdelning, reglerbaserade marknader och övervakningssystem till en bransch vars verksamhet till stor del är dold från offentlig och offentlig kontroll. (Se även: Bör Cryptocurrency-utbyten självreglera? )

Var försiktig välkommen

Deras förslag har fått ett försiktigt välkomnande från medlemmar på kryptomarknader.

"(Cryptocurrency) -industrin lider av brist på insyn, ibland etik och till stor del tydliga regler som deltagarna kan följa, " säger Rob Viglione, grundare av Zen Cash, en cryptocurrency.

Kombinationen av en ogenomskinlig teknik och ett fritt för alla ekosystem har fått hårda reaktioner och extrema uttalanden från ekonomer och myndigheter. Enligt Viglione finns det en fara för att myndigheternas lagstiftningsskalor kan "tippa för långt som en reaktion på otrevligt beteende" från cryptocurrency-utbyten.

Införandet av regler kan leda till ett par konkreta fördelar för SRO: er. Exempelvis kan minimikapitalkrav och revisioner bidra till att förhindra konkurs och skapa förtroende. De flesta kryptokursvalutor utbyter med fiatvalutor och Tether, ett mynt som handlas med paritet med den amerikanska dollarn och påstår sig ha motsvarande belopp av fiatvalutan på sitt bankkonto som stöd. Detta kan vara ett problem.

"Utbyten som gränssnitt med fiat (valuta) har den ytterligare risken för likviditetskriser eller fullständig insolvens, " förklarar Rachel Lam, vice president för regleringsstrategi på Polymath, en start som tillhandahåller tjänster för att utfärda säkerhetstokens till organisationer. (Se även: Tether- och Bitfinex-kryptoföretag som ställts in av amerikanska tillsynsmyndigheter .)

En självreglerande organisation kan också hjälpa till att bevara ett ekosystem av innovation inom cryptocurrency marknader. Mycket av investeringen i cryptocurrencies baseras på förväntningar om framtida tillväxt av underliggande protokoll. Nya problem, oavsett om de hänför sig till en avmattning av transaktionshastigheter eller spiralformade transaktionsavgifter, har bara framhävt behovet av ytterligare forskning om protokoll. (Se även: Bitcoin's Lightning Network: Vad är det och kan det lösa Bitcoin's Scaling Problem ">

Regeringens reglering skulle kunna flaskhalsa innovation genom att sadla den med reglerna för efterlevnad. SRO är en mellanliggande väg. "För tillsynsmyndigheter innebär detta förhoppningsvis att säkerställa konsumenternas säkerhet utan att kväva innovation, " säger Chris Housser, medgrundare av Polymath.

För att vara säker är detta inte första gången som självreglerande organisationer har föreslagits för att övervaka finansmarknaderna. Redan på 1970-talet ledde en explosiv tillväxt i terminskontrakt och optioner till en ökning av framtidsbedrägerier och skrupelfria aktörer inom dess ekosystem.

Commodities and Futures Trading Commission (CFTC), som då var en nybildad byrå, kämpade för att upprätthålla ordningen men misslyckades och beskrevs till och med av "en av de mest skruvade (byråerna) i hela federala regeringen." slutresultatet var inrättandet av National Futures Association (NFA), en SRO för framtidsmarknader som arbetar i samordning med CFTC för att genomföra order i branschen. NFA: s introduktion gav ordning och samförstånd bland framtida.

Inte en magisk kula

Det har redan gjorts liknande, samordnade ansträngningar för att få ordning till cryptocurrency-ekosystemet. Japans cryptocurrency-utbyten samlades till exempel för att bilda en SRO efter det senaste Coincheck-hacket. Sydkoreas kryptobörser bildades ett i november 2017. (Se även: Coincheck.)

Trots deras popularitet kan SRO emellertid inte visa sig vara en magisk kula för en industris problem.

Till exempel har NFA anklagats för att förfalska fakta och manipulera data för att passa det. En liknande situation på cryptocurrency-marknader kan leda till en kollaps av flera marknader, från börser till futures.

Mycket beror också på byråns styrning. "Liksom för alla organ med styrande ansvar måste den (SRO) hålla sig fokuserad på sina mål och svara på sina intressenter och undvika maktmissbruk, " säger Lam från Polymath.

I avsaknad av detaljer om Winklevoss tvillingarnas förslag är det inte heller klart hur en SRO kommer att fungera inom kryptobranschen. För sammanhanget genomför NFA ett sortiment av aktiviteter inom sitt paraply. Dessa sträcker sig från att genomföra tentor för handel med framtider till att utföra revisioner på medlemmar till att erbjuda swap-utförande. Den snabba hastigheten med vilken cryptocurrency-marknaderna har utvecklats har lämnat flera stora hål i deras ekosystem. Huruvida en enda organisation eller konsortium kan ansluta dessa luckor är fortfarande för debatt.

"Detta (självreglering) kommer inte att uppnås av en enda enhet av ekosystemprojekt, " säger Joseph Weinberg, ordförande för Shyft Network, en blockchain-baserad lösning för identitetsöverensstämmelse och tillägger att samma problem hanteras av G20, OECD och FSB. ”Kryptomarknaderna kan tvinga insyn i sig via blockchain-teknologier och öppna standardprotokoll. Och som en industri tror jag att vi kan bygga en delad regeluppsättning som möjliggör öppenhet på våra marknader och för världen. ”

Att investera i cryptocurrencies och andra initiala mynterbjudanden ("ICOs") är mycket riskabelt och spekulativt, och den här artikeln är inte en rekommendation från Investopedia eller författaren att investera i cryptocurrencies eller andra ICOs. Eftersom varje individs situation är unik, bör en kvalificerad professionell alltid konsulteras innan några ekonomiska beslut fattas. Investopedia lämnar inga garantier för riktigheten eller aktualiteten av informationen i denna. Från och med det datum då denna artikel skrevs, äger författaren 0, 01 bitcoin.