Skillnaden mellan tillväxt- och gränsmarknader

Varje investerare vet att köpa lågt och sälja högt. Men de som söker betydande avkastning på sitt kapital kan behöva vänta i månader eller år för att se sina pengar växa exponentiellt om de investerar i blue chip-aktier som Microsoft eller Apple. Aggressiva investerare vänder sig därför ofta till lager av mindre företag som handlar på mindre utvecklade marknader i ett försök att skörda stora kapitalvinster. Dessa företag finns ofta på gränsen och tillväxtmarknaderna. Men de typer av företag som handlar på dessa två marknader är inte alltid lika.

Tillväxtmarknader

Företag som anses handla på tillväxtmarknaden finns vanligtvis i det som tidigare kallades ”mindre ekonomiskt utvecklade länder” (LEDC). Dessa är länder som inte har den ekonomiska styrkan hos nationer som USA eller Japan, men håller på att etablera en mer mogen marknadsplats. Denna sektor på den globala marknaden innehåller större risk tillsammans med potentialen för större belöningar.

Gränsmarknader

Det finns ingen universell definition av vad som utgör gränsmarknaden, men den består i huvudsak av företag och investeringar i länder som är ekonomiskt ännu mindre utvecklade än tillväxtmarknader, av vilka många inte har sin egen börs. Sedan september 2013 har Morgan Stanley en lista med 28 nationer som den klassificerar på denna marknad, inklusive Kroatien, Tunisien, Pakistan och Kenya. Gränsmarknaderna är kategoriskt de mest riskfyllda marknaderna i världen att investera i. De har det minsta antalet investerare och investeringsinnehav och har kanske inte ens en aktiemarknad att handla med. De flesta gränsmarknader består främst av lager av finansiella, telekommunikations- och konsumentföretag som kan räkna med månatliga betalningar från kunder. Investeringsinnehav inom denna sektor är vanligtvis illikvida, icke-transparenta och omfattas av mycket låga regleringsnivåer samt höga transaktionsavgifter. De kan också innehålla betydande politisk risk och valutarisk och är därför olämpliga för nybörjare i de flesta fall. Varningstömmer gäller för dem som väljer att utforska denna sektor.

En långsam förskjutning i utveckling

Även om gränser och tillväxtmarknader båda faller inom samma allmänna sektor på den globala marknaden, finns det några kritiska skillnader mellan de två undersektorerna. Tillväxtmarknader erbjuder större likviditet och stabilitet än gränsmarknaderna. Men när tiden går, tror många finansanalytiker att vissa tillväxtmarknader har mognat till den punkten att de rör sig åtminstone något i takt med den amerikanska marknaden och inte lyckas ge den diversifieringsnivå som de en gång gjorde. Gränsmarknaderna har långsamt men säkert börjat kliva in och fylla detta gap för långsiktiga investerare som söker avkastning på sitt kapital som till stor del är okorrelerat med resten av den globala ekonomin.

Fördelar och nackdelar med dessa marknader

Även om gränsmarknadsinvesteringar verkligen medför några väsentliga risker, kan de också publicera den typ av avkastning som tillväxtmarknaderna gjorde under 1990-talet och början av 2000-talet. Gränsmarknaden innehåller allt från en femtedel till en tredjedel av världens befolkning och innehåller flera exponentiellt växande ekonomier. Gränsmarknaderna utgör emellertid ungefär 2% av det globala marknadsvärde och är därmed en mycket liten del av den globala ekonomin. Vissa ekonomer tror också att gränsmarknadsföretagen i Afrika (vilket motsvarar majoriteten av nationerna på den kontinenten) kommer att uppleva nästa stora världsekonomiska boom på samma sätt som USA och Stillahavsområdet som Japan. Huvudekonomen på Renaissance Capital tror att Afrikas ekonomi söder om Sahara kommer att växa nästan 15 gånger under de kommande 35 åren, från 2 biljoner dollar till 29 biljoner dollar. Tillväxtmarknader kan emellertid fortfarande ge högre avkastning på kapital med mindre risk och större likviditet än gränsmarknadsinnehav, trots deras ökande korrelation med den amerikanska marknaden. Aggressiva investerare skulle kunna tjäna på lång sikt med en dubbel fördelning till var och en av dessa sektorer.

Hur investerare kan komma åt dessa marknader

Flera ETF: er och fonder investerar i tillväxtmarknader och ett litet antal ETF: er fokuserar på gränsmarknader. Blackrock Capital erbjuder iShares MSCI Emerging Markets Index (NYSE: EEM), som hade en genomsnittlig årlig tillväxt på nästan 14% från 2002 till 2012. Det lanserade också nyligen Frontier Markets 100 (NYSE: FM), som har vuxit exponentiellt i värde sedan dess dess början. Guggenheim erbjuder en bredbaserad ETF som täcker praktiskt taget alla länder som kan klassificeras på gränsmarknaden (NYSE: FRN). Powershares erbjuder flera ETF: er som fokuserar på specifika segment av gränsmarknaderna, såsom MENA Frontier Countries Portfolio (Nasdaq: PMNA), som koncentrerar sig på Mellanöstern och Nordafrika.

Andra ETF: er investerar i börserna i enskilda länder, som iShares MSCI Mexico Investable Market Index Fund (NYSE: EWW). Dessa värdepapper kan analyseras på samma sätt som alla andra investeringserbjudanden, men investerare bör noggrant undersöka vilka typer av risker de skulle ta med dessa instrument och i de flesta fall vara villiga att begå sina pengar. Gränser och tillväxtmarknader kanske inte alltid rör sig i takt med varandra beroende på globala ekonomiska omständigheter. Investerare som söker bred diversifiering och mindre risk skulle förmodligen vara klokt att dela upp den aggressiva delen av sina portföljer mellan de två undersektorerna.

Poängen

Både tillväxt- och gränsmarknader har möjlighet till högre avkastning med högre risk, men den förra marknaden är mer stabil och utvecklad än den senare. Ekonomierna i tillväxtmarknadsländerna har uppnått en rudimentär utvecklingsnivå, medan gränsmarknaderna representerar de minst ekonomiskt utvecklade länderna på den globala marknaden. Denna brist på utveckling ger emellertid en nivå av diversifiering av investeringar som inte kan dupliceras på mer mogna marknader. Båda typerna av marknader har också flera typer av investeringsrisk, inklusive marknads-, politisk- och valutarisk, samt risken för nationalisering. För mer information om dessa två undersektorer i den globala ekonomin, konsultera din finans- eller investeringsrådgivare.