Utvärdering av läkemedelsföretag

Det finns många skäl till varför en investerare inte känner sig bekväm att investera i läkemedelsföretag, men om du vill komma in på "nästa stora sak", är det hotande hindret precis exakt hur du ska göra för att utvärdera sådana företag. Det största problemet med att investera i läkemedelsföretag är huruvida deras läkemedel kommer att gå till - och förbli på - marknaden.

Vad är rörledningen och varför tar det så lång tid?

Rörledningen är en term som hänvisar till hur många produkter - vacciner, steroider, immunsystemdämpande medel, afrodisiaka (allt under läkemedlets allmänna rubrik) - som befinner sig i olika stadier av forskning och utveckling (FoU). Det tar mellan 10 till 15 år för ett genomsnittligt läkemedel att komma till apoteksräknare från en forskares anteckningsbok.

Det främsta skälet till att rörledningen inte flyter fritt är att Food and Drug Administration (FDA) har en egen avstängningsventil för att skydda konsumenter från läkemedel som kan ha oväntade biverkningar. FDA har mycket strikta riktlinjer och tester att ett läkemedel måste passera innan det når butikshyllorna; även efter att ha godkänt testen förbehåller sig FDA rätten att dra drogen massivt när som helst.

En investerare eller någon som lider av en dödlig sjukdom kan beklaga att FDA är ett extra hinder för en redan komplicerad process. Men som konsumenter bör vi uppskatta det faktum att det är på grund av FDA som vi kan ta en aspirin utan att behöva oroa oss för att växa en tredje arm.

Betydelsen av väntande läkemedelsutveckling

Rörledningens hälsa är avgörande för läkemedelsföretag i alla storlekar. Detta är det primära måttet på om ett företag är en bra investering. Ett företag har bara så många års patent på en viss formel innan de generiska läkemedlen svänger in och hamnar ner priset. Som ett resultat är företag, särskilt nystartade företag, på mycket skakig mark om de är beroende av bara ett läkemedel för alla deras vinster (kom ihåg att FDA kan nixa läkemedlet när som helst).

För att motverka denna osäkerhet försöker företagen att hålla sina rörledningar flöda. Att utveckla läkemedel i läkemedelsindustrin är lite som att kasta dart i mörkret. Ju fler dart du kastar, desto bättre är dina chanser att slå märket. Du kan kontrollera hur många läkemedel ett företag har i rörledningen i Value Line Investment Survey, Businessweek, The Wall Street Journal eller inom företagets finansiella rapporter.

Ett besvärande symptom

Det är svårt att säga om ett visst läkemedel kommer att bli ekonomiskt framgångsrikt även om det är kemiskt sundt. Många tror att specifika artritläkemedel skulle vara överflödiga inför aspirin och Tylenol, men de har ökat i försäljningen när baby boomers åldras.

FDA: s uppmärksamhet motsvarar dock att man hostar upp blod för ett läkemedelsföretag. När ett företag tvingas dra ett läkemedel från marknaden, eller till och med om det gör det frivilligt, är det mycket svårt att få det läkemedlet tillbaka - inte för att det inte kommer att vara effektivt, utan för att det medicinska området redan har hittat ett substitut läkemedel för att fylla den nisch. En snabb titt på FDA: s webbplats kommer att berätta vilka produkter som granskas.

Med tanke på uppstart av farma-möjligheter

Etablerade företag är nästan alltid säkrare än nya. Om det finns ett framåtgående företag med ett oslagbart läkemedel kommer ett större företag vanligtvis att följa med och samarbeta med det mindre företaget, eller köpa det direkt. Detta är ett säkert steg för startföretaget också eftersom uppstarten får tillgång till det större företagets distributionskanaler. Dessutom, om FDA sätter bromsarna på läkemedlet, har ett större företag kapital att ta det tillbaka till labbet igen.

Men små företag med en historia av partnerskap för att få läkemedel ur labbet och till världen är värda att överväga. Partnerskap och förvärv av nystartade företag står för mellan en fjärdedel och en tredjedel av de flesta stora företags pipelines. Vissa nystartade företag väljer att gå solo och marknadsföra läkemedel direkt till läkare i städer där sjukdomen är vanligast. Dessa nystartade företag är ofta mycket framgångsrika i denna strävan, men det är undantag. De flesta investerare tvekar att ta itu med nya företag, så kallade bioteknikföretag, och i deras nya skede betraktas vanligtvis ett spel.

Prognosen på lång sikt

För att filtrera de stora företagen med enorma rörledningar måste vi titta på vilka typer av läkemedel som kommer upp. Att investera i ett företag som har en framgångsrik produkt är vanligtvis en säker praxis, men med patentgränsen i läkemedelsindustrin är det som att satsa på en häst som redan har vunnit ett lopp tidigare på dagen; det kan komma ut igen, eller så kan det vara för trött.

De bästa produkterna är de som är inriktade på en viss klass av sjukdomar. Det kan vara sjukdomar, cancer eller virus som attackerar nervsystemet, hud, hjärta och så vidare, eller det kan vara sjukdomar som påverkar en demografisk som barn, äldre eller medelålders män med en avtagande libido. Genom att rikta in sig på specifikationer undviker dessa företag konkret konkurrens. Detta ger också investerare möjlighet att diversifiera inom läkemedelsindustrin.

Poängen

Som investerare letar du efter företag som har en sund pipeline och en historia av att framgångsrikt föra läkemedel till marknaden. Om företagets produkter är fria från FDA-granskning och de har ett sammanhängande mål, ett visst demografiskt område eller sjukdomsområde, är det ett gott tecken. Om du bara ska köpa ett företag, gå med ett stort företag. Men om du ska diversifiera inom branschen är små företag med en historia av samarbete eller FoU med fokus på sjukdomar som är ett pågående problem (Alzheimers, hjärtsjukdomar etc.) som är en solid tillägg till en läkemedelsportfölj.