Utbytbar säkerhet
Ett utbytbart värdepapper är ett aktierelaterat investeringsinstrument som vanligtvis involverar emission av en skuldförsäkring som vid ett framtida datum kan bytas ut till vanligt lager eller likvida medel i vissa fall. Det är viktigt att den ger sin innehavare rätten att handla med det för ett visst antal aktier av gemensamt lager av ett annat företag än emittenten av den utbytbara säkerheten.
Utbytbara värdepapper skiljer sig från konvertibla värdepapper i detta avseende, eftersom de kan bytas mot aktier i ett annat företag, medan konvertibla värdepapper kan lösas in för aktier i det företag som emitterade den konvertibla säkerheten. Ett visst datum eller slutförandet av en specifik händelse vid någon tidpunkt i framtiden som utlöser utbytet för gemensamt lager anges med varje utbytbar säkerhet. De kan vara strukturerade för att lösas in på emittentens eller innehavaren av säkerheten. En utbytbar säkerhet som automatiskt byts mot den underliggande gemensamma aktien och / eller kontanter, kallas en obligatorisk utbytbar säkerhet.
BREAKING NOWN Utbytbar säkerhet
Innehavaren av den utbytbara säkerheten får en fast kupongbetalning från skuldinstrumentet som vanligtvis är högre än utdelningen på den underliggande gemensamma aktien för vilken den kan lösas in. Utbytbara värdepapper använder förutbestämda formler för att bestämma antalet aktier i stamaktier eller likvida medel som innehavaren kommer att få vid utbyte. I dessa formler är innehavaren av den utbytbara säkerheten ofta utsatt för hela nackdelen och utsätts för de flesta men inte alla uppåtsidorna om att inneha ämnet.
Antag till exempel att en utbytbar säkerhet utfärdas för en aktie som för närvarande handlas till 100 $. Utbetalningsformeln kan skrivas så att, vid tidpunkten för det angivna löptidspunktet, aktien handlas till mindre än $ 50, kommer innehavaren att få en aktieandel; om det handlas mellan $ 100 och $ 125, kommer innehavaren att få $ 100 värde av lager; och om det handlas till högre än $ 125, kommer innehavaren att få 2/3 av en aktieandel. Utbytbara värdepapper kan betraktas som skuldinstrument med ett inbäddat alternativ med avseende på den underliggande gemensamma aktien.
Nyttan av utbytbara värdepapper
Utbytbara värdepapper emitteras ibland av företag som är involverade i ett övertagande. Det förvärvande företaget kanske vill köpa målföretaget, men kan behöva medel för att genomföra transaktionen. I detta fall kan det förvärvande företaget sälja en utbytbar säkerhet. Den utbytbara säkerheten skulle ge ägaren rätten till ett visst antal aktier i målföretaget efter ett angivet datum. Om förvärvet är framgångsrikt kan den utbytbara säkerheten handlas mot målföretagets aktier.
Jämför investeringskonton Leverantörens namn Beskrivning Annonsören × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.