Hitta korta kandidater med teknisk analys

När man kortsätter aktier står man ofta inför utmaningen att skilja mellan en toppningsformation och en trendförändring. Många framgångsrika korta säljare kommer att försöka fokusera sina ansträngningar genom att titta på ledtrådar som erbjuds från skolorna för teknisk analys och grundläggande analys. Läs vidare för att ta reda på hur man studerar dessa olika metoder som en näringsidkare kan få förtroende för att förkorta marknaden.

(För bakgrundsinformation om kortförsäljning, läs kortförsäljning för marknadsnedgångar eller vår korta säljstudie.)

Teknisk analys

Eftersom aktiemarknaderna huvudsakligen domineras av långa handlare, försöker korta handlare att byta de svaga längtagen för att utlösa pauser och starta nedåtgående. De försöker sätta tillräckligt med press på marknaden för att skapa situationer där den svagare länge går ut på grund av rädsla för att ge tillbaka vinster. Det är den korta säljarens uppgift att hitta verktyg, till exempel olika diagrammönster eller indikatorer som används specifikt för att förutsäga början av en nedgång eller panikförsäljning.

(För att lära dig mer om dessa verktyg hos den korta säljaren, se våra analyser av diagrammönster och utforska oscillatorer och indikatorer .)

Att försöka korta en marknad med teknisk analys innebär vanligtvis att hitta en överköpsindikator och en trendindikator som är tillräckligt tillförlitlig för att visa att kapitalet är en kandidat för en nedåtgående rörelse. Indikatorn för överköp är troligen antingen ett relativ styrkaindex (RSI) eller en stokastisk oscillator. En trendindikator kan vara lika enkel som ett kortsiktigt glidande medelvärde (MA).

(Läs mer om rörliga medelvärden för mer om rörliga medelvärden.)

När man använder en oscillator förlitar sig näringsidkaren på den för att visa att marknaden har nått en nivå som indikerar att det kan ta slut på köpare. En trendindikator används å andra sidan vanligtvis för att visa att stödet har brutits eftersom marknaden har blivit svag. När man kortar ett eget kapital är det mycket viktigt att näringsidkaren vet att han eller hon säljer styrka med en oscillator, men med en trendindikator ser han eller hon på kort svaghet.

(Om du vill lära dig att känna igen när ett lager kan vara redo att falla läser du när du ska korta ett lager .)

Grundläggande analys

I grund och botten finns det flera sätt att fastställa korta kandidater, inklusive dåliga intäkter, stämningar, förändringar i lagstiftning och nyheter. Nyckeln till att använda grunderna eller nyheterna för att handla ett kapital på den korta sidan är att fatta ett informerat beslut om huruvida händelsen äger rum är en kortvarig fråga eller en långsiktig händelse. En negativ nyhetshändelse kommer sannolikt att orsaka en stigning på en marknad och inte nödvändigtvis skapa god långsiktig nedgång. I det här fallet har spikan troligen orsakats av att order om stopp / förlust utlöses. En långsiktig nedgång kan börja med en nedåtgång, men troligen utlöses av en serie negativa händelser som ger näringsidkarna förtroende för att en långsiktig nedåtgående utveckling utvecklas.

(Om du vill läsa mer om hur du använder nyheterna när du fattar handelsbeslut läser du Trading On News Releases .)

Ett exempel på en nedåtgång som utlöses av en nyhetshändelse är när ett företags resultat rapporteras lägre än konsensus. Handlare reagerar genom att sälja aktien. En serie negativa intäktsrapporter är emellertid den typ av grundläggande som ofta lockar den korta säljaren.

(Läs mer om denna tendens i förvånande resultat .)

När en händelse är tillräckligt betydande för att knäcka stödet från en marknad kommer volatiliteten ofta att öka när nervösa långa handlare börjar känna på trycket hos korta säljare som försöker driva marknaden lägre. Detta är när en näringsidkare kan använda båda typerna av analyser för att bestämma svårighetsgraden av den nedgång som finns. I allmänhet åtföljs ofta ett negativt nyhetsmeddelande av tung volym och brett intervall när kortsäljningstrycket bygger i ett försök att driva aktien till tekniska nivåer vilket kommer att utlösa fler försäljningsstopp. Den korta säljaren, som drivs av förtroendet för de negativa grunden, fortsätter att försöka driva marknaden genom supportpunkter, vilket gör det smärtsamt att hålla fast vid långa positioner.

Kort försäljning i handling

Tung volym, brett intervall och lägre stänger får ofta korta handlare. Vid ytterligare utredning kommer korthandlaren sedan att besluta att nyhetshändelsen eller det grundläggande är tillräckligt starkt för att utlösa likvidation av långa positioner. Det är vid denna tidpunkt som kortförsäljningen börjar. Ett bra exempel på denna typ av installation ägde rum i S&P Financial SPDR Fund (AMEX: XLF) redan i början av 2007. Figur 1 illustrerar hur korta säljare identifierade en potentiell möjlighet och använde negativa bevis från teknisk och grundläggande analys för att ta kontroll över en fallande marknad.

Figur 1

Källa: TradeStation

Kortsäljare såg volymen öka och så småningom utlöste en nedåtriktad acceleration.

Efter en långvarig rörelse upp och en serie högre toppar och högre botten nådde RSI och stokastiska indikatorer överköpsnivåer. Detta var tillräckligt med information för att få handlare att tro att en topp bildades, men inte tillräckligt för att locka till sig något försäljningstryck, eftersom samma oscillatorer under hela uppflyttningen hade angett möjliga toppar. XLF erbjöd den första ledtrådan om en topp den 20 februari 2007 kl 37, 99 och började sin paus till 34, 18 senast den 14 mars 2007. Detta drag var den största nedåtgående rörande pris och tid som marknaden hade sett sedan 2004. Jämfört med tidigare pauser var detta drag mycket svårare, vilket var en viktig ledtråd som XLF topping sett i figur 2.

figur 2

Källa: TradeStation

Det allvarliga avbrottet under februari och mars gav en tydlig indikation på att XLF toppade.

Medan tekniska faktorer kan ha identifierat en möjlig topp, hjälpte nyheter att handlare få förtroende för den korta sidan genom att förse marknaden med negativitet. Den 26 februari 2007 varnade den tidigare Federal Reserve-ordföranden Alan Greenspan för en lågkonjunktur i slutet av 2007. Nästa dag sjönk Shanghai Composite Index med 8, 8%. Europeiska aktier upplevde också stora en-dagars minskningar, och Dow Jones Industrial Average (DJIA) sjönk kraftigt. Under dessa breda marknadsbrott, lockade XLF också ett kort försäljningstryck, eftersom baisseartade handlare tolkade detta som ett tecken på att en lågkonjunktur eventuellt skulle kunna minska finansiella institutioners framtida resultat.

(Läs mer om hur man beräknar framtida intäkter i vinstprognoser: A Primer .)

Den första flyttningen utlöste av en kombination av tekniska och grundläggande faktorer. Det gav ledtrådar till handlare att XLF var känslig för nyheter som hade en potentiell effekt på terminsinkomsterna. Den identifierade också för korta säljare poäng på marknaden som försvarades av långa handlare. Under februari och mars rapporterades att flera subprime-företag lämnade in konkurs. Denna nyhet, tillsammans med Herr Greenspans kommentarer, bidrog troligen till nedgången i XLF från 20 februari till 14 mars.

I takt med att marknaden började toppa under våren, släpptes mer fundamentalt baisseartad data, som målade en dyster bild i kombination med den försvagade tekniska installationen. I början av april ansökte New Century Financial Corporation om konkursskydd kapitel 11. Även om denna nyhet kanske inte omedelbart har utlöst ett avbrott på marknaden, i kombination med subprime-konkursansökningarna i februari och mars, började en baisseartad grundläggande trend bildas.

(Läs mer om företagets implosion i The Rise And Demise Of New Century Financial .)

Under våren och sommaren kände XLF nedåttrycket då korta säljare fick förtroende från de negativa grunderna och nyheterna, liksom de baisseartade diagrammönster som utvecklades. Nyheterna stödde korta säljare genom att ständigt driva marknaden med negativitet, medan de tekniska mönstren på listorna fortsatte att bekräfta nedtrenden med en serie av nedre toppar och nedre botten sett i figur 3. Baserat på kombinationen av teknik och fundament, det var tydligt att korta säljare hade kontroll över XLF.

Figur 3

Källa: TradeStation

Serien med nedre toppar och nedre botten indikerar en tydlig nedåtgående under vår- och sommarmånaderna.

Poängen

Sammanfattningsvis, för att vara en framgångsrik kortsäljare, måste man vara medveten om ledtrådarna som erbjuds både tekniskt och fundamentalt. Tekniskt måste korthandlaren kunna skilja mellan en toppningsformation och en trendförändring. Han eller hon måste lära sig de typer av formationer som indikerar en kortsiktig topp eller en långsiktig trend. I grund och botten måste korthandlaren skilja mellan en engångshändelse en gång och början av en serie negativa händelser. Genom att lära sig hur både det tekniska och det grundläggande arbetet arbetar tillsammans kommer en näringsidkare att få förtroende, vilket gör att han eller hon kan bekvämt korta en marknad.

(Läs mer om hur användning av tekniska och grundläggande analyser tillsammans kan hjälpa investerare att bättre mäta marknadsriktningen i blandning av teknisk och grundläggande analys .)