Fishers separationssats

Vad är Fishers separationssats

Fishers separationssats säger att med tanke på effektiva kapitalmarknader är ett företags val av investeringar åtskilt från ägarnas investeringspreferenser och därför bör företaget endast motiveras för att maximera vinsten. För att uttrycka det på ett annat sätt bör företaget inte bry sig om aktieägarnas preferenser för utdelning och återinvestering. Istället bör den sträva efter en optimal produktionsfunktion som kommer att resultera i högsta möjliga vinster för aktieägarna.

BREAKING NOWN Fishers separationssats

Den grundläggande uppfattningen är att chefer för ett företag och dess aktieägare har olika mål är utgångspunkten för Fishers Separation Theorem: aktieägare har användarpreferenser som bildar enskilda nyttafunktionskurvor, men företagets chefer har inga rimliga sätt att fastställa vad de är. Därför bör chefer ignorera sina preferenser och arbeta för att maximera företagets värde. Chefer som fattar dessa investeringsbeslut för produktion bör anta att ägarnas konsumtionsmål totalt sett kan uppfyllas om de maximerar företagets avkastning på deras vägnar.

Sats förlängning

Fishers separationssats var en viktig insikt. Det fungerade som grunden för Modigliani-Miller teorem att med tanke på effektiva kapitalmarknader påverkas inte ett företags värde av det sätt på vilket det finansierar investeringar eller delar ut utdelning. Det finns tre huvudmetoder för finansiering av investeringar: skuld, eget kapital och internt genererade kontanter. Allt annat lika, företagets värde varierar inte beroende på skuld jämfört med kapitalfinansiering.

Irving Fisher

Irving Fisher (1867 - 1947) var en Yale-utbildad ekonom som gett produktiva bidrag till neoklassisk ekonomi i studierna av nytta teori, kapital, investeringar och räntor. Arten av kapital och inkomst (1906), räntesatsen (1907) och teorin om intresse (1930) var verk som påverkade generationer av ekonomer.

Jämför investeringskonton Leverantörens namn Beskrivning Annonsören × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.

Relaterade villkor

Allt du behöver veta om makroekonomi Makroekonomi studerar en övergripande ekonomi eller marknadssystem: dess beteende, de faktorer som driver den och hur man kan förbättra dess prestanda. mer Förstå Optimal kapitalstruktur En optimal kapitalstruktur är blandningen av skuld, föredragen aktie och vanligt lager som maximerar ett företags aktiekurs genom att minimera dess kapitalkostnader. mer Mikroekonomi Definition Mikroekonomi är den gren av ekonomin som analyserar marknadsbeteende hos individer och företag för att förstå deras beslutsprocesser. mer Hur företagets teori kan (eller inte kan) maximera vinster Teorin för företaget är det mikroekonomiska konceptet som säger att företagens natur och deras existens är att maximera vinsten. mer Underinvesteringsproblem Ett underinvesteringsproblem är ett problem där ett hävstångsföretag överlåter värdefulla investeringsmöjligheter på grund av innehavare som uppnår förmåner. mer Centralt planerad ekonomi En centralt planerad ekonomi är ett ekonomiskt system där beslut fattas av en enda myndighet snarare än många marknadsaktörer. mer Partnerlänkar