Float krympa
En sväva krympa är en minskning av antalet börsnoterade bolag aktier tillgängliga för handel. Flottkrympning kan ske på flera sätt: genom återköp eller återköp av ett företags aktier, en investerare som förvärvar en stor andel i ett företag eller till och med genom en omvänd split eller aktiekonsolidering. Termen "float krympa" är emellertid oftast förknippad med återköp av aktier, eftersom detta är ett populärt sätt för företag att returnera kontanter till sina aktieägare. En flytande krympning som uppnås genom ett återköp av aktier minskar också antalet utestående totala aktier för ett företag, vilket har en positiv inverkan på vinst per aktie (EPS) och kassaflöde per aktie.
BREAKING NED Float Shrink
Återköp och utdelning av utdelningar är föredragna möjligheter för företag att belöna sina aktieägare, men de två är inte ömsesidigt exklusiva, och de mest framgångsrika företagen försöker belöna sina aktieägare genom konsekventa utdelningsökningar och regelbundna återköp av aktier.
Som ett exempel på hur float krympa kan påverka EPS, överväga ett företag som har 50 miljoner utestående aktier, med en float på 35 miljoner aktier. Aktierna handlas till 15 dollar för ett börsvärde på 750 miljoner dollar. Företaget rapporterar en nettoresultat på 50 miljoner dollar under ett visst år för en EPS på 1 dollar. Året därpå köper det tillbaka 5 miljoner av sina aktier på den öppna marknaden. Denna återköp uppgår till 10 procent av dess totala utestående aktier, eller 14, 3 procent av flottören (dvs. 5 miljoner / 35 miljoner), och som ett resultat har den nu 45 miljoner utestående aktier i slutet av det andra året.
Anta att företaget har en nettoresultat på 55 miljoner dollar under det andra året. Medan nettoresultatet har ökat med 10 procent på grund av återköp av aktier ligger EPS nu på 1, 22 dollar (dvs. 55 miljoner dollar / 45 miljoner dollar), en ökning med 22 procent.
Kom ihåg att aktier handlade till $ 15 i slutet av det första året för en pris / vinstkvot (P / E) på 15. Om man antar att P / E-talet är oförändrat i slutet av det andra året, bör aktierna vara handlas till $ 18, 30 (dvs. P / E på 15 x EPS på 1, 22 $).
Float krympa kan hjälpa företag att överträffa marknaderna
Float krympa genom återköp av aktier kan öka prestandan i investeringsportföljer, eftersom företag med konsekventa återköp kan överträffa det breda marknadsindexet under lång tid. Under de tio åren som slutade november 2013 ökade till exempel S&P återköpsindex med 158 procent och överträffade S&P 500 med 90 procentenheter. Denna överprestanda har lett till förnyat investerares fokus på float krympning och införandet av några få float krympa börshandlade fonder (ETF).
Observera att även om flytande krympning kan uppnås genom en strategisk investerares förvärv av en stor andel i ett företag, har detta inte samma positiva påverkan som ett återköp, eftersom det totala antalet utestående aktier förblir detsamma.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.