Innehåller ett alternativ till utgångsdatumet

En aktieoption ger en investerare eller handlare rätt att köpa en aktie till ett visst angivet pris. Detta angivna pris kallas strejkpriset. Det spelar ingen roll var det aktuella marknadspriset för aktierna för närvarande ligger.

Förhållandet mellan strejkurs och aktiens aktuella marknadspris är en viktig bestämare av optionens värde. Om aktiekursen är högre än optionskursen är alternativet "i pengarna" och genom att utöva det kommer du att köpa aktier för mindre än du kan på den ordinarie börsen. Men om aktien ligger under strejkursen är alternativet "out-of-the-money."

Om alternativet är out-of-the-money, finns det ingen anledning att utnyttja optionen eftersom du kan köpa aktierna billigare på den öppna marknaden.

Närmar sig utgångsdatumet

Ett alternativ har inget värde om den underliggande säkerheten ligger under strejkpriset (i fallet med ett samtal) vid utgången. I detta fall löper alternativet värdelös ut och upphör att existera. När ett alternativ är i pengarna och utgången närmar sig, kan du göra ett av flera olika drag. För omsättningsbara optioner återspeglas värde i pengarna i alternativets marknadspris. Du kan antingen sälja optionen för att låsa in värdet eller utnyttja optionen att köpa aktierna.

Om ditt alternativ är i pengarna vid utgången, kommer din mäklare automatiskt att utöva dem, och du har aktierna på ditt mäklarkonto på måndag morgon; För personaloptioner måste du utnyttja alternativa pengar innan de löper ut.

Reglerna

Att hålla ett alternativ till utgångsdatumet utan att sälja garanterar inte automatiskt vinsten, men det kan begränsa din förlust. Om du till exempel köper ett köpoption för aktie A, som för närvarande handlas till $ 90, måste ett beslut fattas om du vill utnyttja optionen vid utgångsdatum, sälja optionen eller låta optionen upphöra. Låt oss säga att aktiekursen går upp till $ 100 och optionskostnaden är $ 2. Om ett beslut fattas om att utnyttja optionen är vinsten som skulle göras $ 100 - $ 90 - $ 2 = $ 8.

Tidpunkten är allt

Det är viktigt att komma ihåg att vissa typer av alternativ tillåter innehavaren att utnyttja optionen vid specifika tidpunkter. Ett amerikanskt alternativ har ingen begränsning. Det kan utövas när som helst mellan inköpsdatum och utgångsdatum. Ett europeiskt alternativ kan emellertid endast utövas vid utgången, och Bermuda-alternativ har specifika perioder när träning är tillåtet.

Om beslutet fattas om att sälja optionen kan vinsten vara något högre. Om alternativet säljs före utgångsdatum kan implicit volatilitet och antalet dagar som återstår före utgången öka priset på optionen. Låt oss anta att priset är högre med 10 cent. Vinsten kommer att vara $ 10, 10 - $ 2 = $ 8, 10. Beslutet att sälja optionen antar att det ligger i pengarna.

Korta positioner är olika

Ett scenario som kräver att låta alternativet löpa ut inträffar när du har en kort position på ett alternativ som är slut på pengarna. Om du har ett kortalternativ som är värt $ 2, kommer att stänga positionen att kosta dig $ 2 plus provision. Att låta alternativet löpa ut kostar dock bara $ 2. I detta fall görs ingen vinst, men förlusterna var begränsade.