Hur man väljer den bästa fonden

En fonder är en typ av investeringsprodukt där många investerares medel samlas i en investeringsprodukt. Fonden fokuserar sedan på användningen av dessa tillgångar på att investera i en grupp tillgångar för att nå fondens investeringsmål. Det finns många olika typer av fonder tillgängliga. För vissa investerare kan detta enorma universum av tillgängliga produkter verka överväldigande.

Hur man väljer en bra fond

Identifiera mål och risktolerans

Innan du investerar i någon fond måste du först identifiera dina mål för investeringen. Är dina objektiva långsiktiga kapitalvinster, eller är nuvarande inkomst viktigare? Kommer pengarna att användas för att betala för högskolekostnader eller för att finansiera en pension som är decennier borta? Att identifiera ett mål är ett väsentligt steg för att nedbryta universumet med mer än 8000 fonder tillgängliga för investerare.

Du bör också överväga personlig risktolerans. Kan du acceptera dramatiska gungor i portföljvärdet? Eller är en mer konservativ investering lämpligare? Risk och avkastning är direkt proportionella, så du måste balansera din önskan om avkastning mot din förmåga att tolerera risk.

Slutligen måste den önskade tidshorisonten tas upp. Hur länge vill du behålla investeringen? Förutser du några likviditetsproblem inom en snar framtid? Fonder har försäljningsavgifter, och det kan ta en stor bit av din avkastning på kort sikt. För att minska effekterna av dessa avgifter är en investeringshorisont på minst fem år idealisk.

NYCKELTAKEVÄGAR

• Innan du investerar i någon fond måste du först identifiera dina mål för investeringen.
• En potentiell investerare i fonder måste också överväga personlig risktolerans.
• En potentiell investerare måste bestämma hur länge han ska ha fonden.
• Det finns flera huvudalternativ till att investera i fonder, inklusive börshandlade fonder (ETF).

Stil och fondtyp

Det främsta målet för tillväxtfonder är kapitalförstärkning. Om du planerar att investera för att tillgodose ett långsiktigt behov och kan hantera en rimlig mängd risk och volatilitet, kan en långsiktig kapitalförstärkningsfond vara ett bra val. Dessa fonder innehar vanligtvis en hög andel av sina tillgångar i vanliga aktier och anses därför vara riskabla. Med tanke på den högre risknivån erbjuder de potentialen för större avkastning över tid. Tidsramen för att inneha denna typ av fonder bör vara fem år eller mer.

Tillväxt- och kapitaluppskattningsfonder betalar i allmänhet ingen utdelning. Om du behöver aktuell inkomst från din portfölj kan en inkomstfond vara ett bättre val. Dessa fonder köper vanligtvis obligationer och andra skuldinstrument som betalar ränta regelbundet. Statsobligationer och företagsskuld är två av de vanligaste innehaven i en inkomstfond. Obligationsfonder begränsar ofta deras räckvidd när det gäller kategorin obligationer de innehar. Fonder kan också differentiera sig efter tidshorisonter, till exempel på kort, medellång eller lång sikt.

Dessa fonder har ofta betydligt mindre volatilitet, beroende på typen av obligationer i portföljen. Obligationsfonder har ofta en låg eller negativ korrelation med aktiemarknaden. Du kan därför använda dem för att diversifiera innehaven i din aktieportfölj.

Emellertid har obligationsfonder risk trots sin lägre volatilitet. Dessa inkluderar:

• Ränterisk är obligationskursens känslighet för ränteförändringar. När räntorna stiger sjunker obligationspriserna.
• Kreditrisk är möjligheten att en emittent kan sänka sitt kreditbetyg. Denna risk påverkar obligationernas pris negativt.
• Standardrisk är möjligheten att obligationsemittenten inte betalar sina skuldförpliktelser.
• Förskottsbetalningsrisk är risken för att obligationsinnehavaren tidigt betalar ut obligationen huvudansvarig för att dra fördel av att återutlåna sin skuld till en lägre ränta. Investerare kommer sannolikt inte att kunna återinvestera och få samma ränta.

Du kanske dock vill inkludera obligationsfonder för minst en del av din portfölj för diversifieringsändamål, även med dessa risker.

Naturligtvis finns det tillfällen då en investerare har ett långsiktigt behov men inte vill eller inte kan ta den stora risken. En balanserad fond som investerar i både aktier och obligationer kan vara det bästa alternativet i detta fall.

Avgifter och belastningar

Fondbolag tjänar pengar genom att ta ut avgifter till investeraren. Det är viktigt att förstå de olika typer av avgifter som är förknippade med en investering innan du gör ett köp.

Vissa fonder tar ut en försäljningsavgift som kallas en belastning. Det debiteras antingen vid köpstillfället eller vid försäljningen av investeringen. En frontbelastningsavgift betalas ut från den initiala investeringen när du köper aktier i fonden, medan en back-end-belastningsavgift tas ut när du säljer dina aktier i fonden. Back-end-belastningen gäller vanligtvis om aktierna säljs före en viss tid, vanligtvis fem till tio år från köp. Denna avgift är avsedd att avskräcka investerare från att köpa och sälja för ofta. Avgiften är den högsta för det första året du innehar aktierna och minskar sedan ju längre du behåller dem.

Front-end-laddade aktier identifieras som A-aktier, medan backend-laddade aktier kallas B-aktier.

Både front-end back-end-laddade medel tar vanligtvis 3% till 6% av det totala investerade eller fördelade beloppet, men denna siffra kan vara så mycket som 8, 5% enligt lag. Syftet är att avskräcka omsättningen och täcka administrativa avgifter i samband med investeringen. Beroende på fonden kan avgifterna gå till mäklaren som säljer fonden eller till fonden själv, vilket kan leda till lägre administrationsavgifter senare.

Det finns också en tredje typ av avgift, kallad en nivåbelastningsavgift. Nivåbelastningen är ett årligt belopp som dras av från tillgångarna i fonden. C-aktier bär denna typ av avgift.

Fonder utan belastning tar ut en lastavgift. De andra avgifterna i en icke-belastningsfond, såsom förvaltningskostnadskvoten, kan dock vara mycket höga.

Andra fonder tar ut 12b-1-avgifter som bakas in i aktiekursen och används av fonden för kampanjer, försäljning och andra aktiviteter relaterade till distribution av fondandelar. Dessa avgifter kommer från det redovisade aktiekursen vid en förutbestämd tidpunkt. Som ett resultat kanske investerare inte är medvetna om avgiften alls. Avgifterna 12b-1 kan enligt lag vara så mycket som 0, 75% av fondens genomsnittliga årliga tillgångar under förvaltning.

Det är nödvändigt att titta på förvaltningskostnadskvoten, vilket kan hjälpa till att rensa upp eventuella förvirringar som rör försäljningskostnader.

Kostnadsgraden är helt enkelt den totala andelen fondtillgångar som debiteras för att täcka fondkostnader. Ju högre kvot, desto lägre blir investerarens avkastning i slutet av året.

Passiv kontra aktiv förvaltning

Bestäm om du vill ha en aktivt eller passivt förvaltad fond. Aktivt förvaltade fonder har portföljförvaltare som fattar beslut om vilka värdepapper och tillgångar som ska inkluderas i fonden. Chefer gör en hel del forskning om tillgångar och överväger sektorer, företagsfundament, ekonomiska trender och makroekonomiska faktorer när de fattar investeringsbeslut.

Aktiva fonder försöker överträffa ett jämförelseindex, beroende på fondens typ. Avgifterna är ofta högre för aktiva fonder. Kostnadsförhållandena kan variera från 0, 6% till 1, 5%.

Passivt förvaltade fonder, ofta kallade indexfonder, försöker spåra och duplicera resultatet för ett jämförelseindex. Avgifterna är i allmänhet lägre än för aktivt förvaltade fonder, med vissa utgiftskvoter så låga som 0, 15%. Passiva fonder handlar inte sina tillgångar ofta såvida inte sammansättningen av referensindexet ändras.

Denna låga omsättning resulterar i lägre kostnader för fonden. Passivt förvaltade fonder kan också ha tusentals innehav, vilket resulterar i en mycket väl diversifierad fond. Eftersom passivt förvaltade fonder inte handlar så mycket som aktiva fonder skapar de inte lika mycket beskattningsbar inkomst. Det kan vara en avgörande faktor för konton som inte är skattemässiga.

Det pågår en debatt om huruvida aktivt förvaltade fonder är värda de högre avgifterna de tar ut. S&P Indices Versus Active (SPIVA) -rapporten för 2017 släpptes i mars 2018 och den visade några intressanta resultat. Under de senaste fem åren och de senaste 15 åren slog inte mer än 16% av cheferna i någon kategori av aktivt förvaltade amerikanska fonder sina respektive riktmärken. Naturligtvis gör de flesta indexfonder inte heller bättre än indexet. Deras utgifter, låga som de är, håller vanligtvis en indexfunds avkastning något under indexets resultat. Trots det att aktivt förvaltade fonder misslyckats med att slå sina index har indexfonder gjort oerhört populära bland sent av investerare.

Utvärdera chefer och tidigare resultat

Liksom med alla investeringar är det viktigt att undersöka en fonds tidigare resultat. För detta ändamål är följande en lista med frågor som blivande investerare bör ställa sig själva när de granskar en fonds meritlista:

• Levererade fondförvaltaren resultat som var förenliga med allmän marknadsavkastning?
• Var fonden mer volatil än de stora indexen?
• Var det ovanligt hög omsättning som kunde påföra investerare kostnader och skatteskulder?

Svaren på dessa frågor kommer att ge dig inblick i hur portföljförvaltaren presterar under vissa förhållanden och illustrerar fondens historiska trend när det gäller omsättning och avkastning.

Innan du köper in en fond är det vettigt att se över investeringslitteraturen. Fondens prospekt bör ge dig en uppfattning om utsikterna för fonden och dess innehav under de kommande åren. Det bör också diskuteras den allmänna branschen och marknadstrender som kan påverka fondens resultat.

Fondens storlek

Vanligtvis hindrar inte en fonds storlek dess förmåga att uppfylla sina investeringsmål. Det finns dock tillfällen då en fond kan bli för stor. Ett perfekt exempel är Fidelitys Magellan Fund. 1999 toppade fonden 100 miljarder dollar i tillgångar och tvingades ändra sin investeringsprocess för att tillgodose det stora dagliga investeringsinflödet. Istället för att vara smidig och köpa små och medelstora aktier skiftade fonden sitt fokus främst mot stora tillväxtaktier. Som ett resultat led resultatet.

Så hur stort är för stort? Det finns inga riktmärken i sten, men 100 miljarder dollar i förvaltade tillgångar gör det verkligen svårare för en portföljförvaltare att effektivt driva en fond.

Historia upprepas ofta inte

Vi har alla hört den allestädes närvarande: "Tidigare resultat garanterar inte framtida resultat." Samtidigt som vi tittar på en meny med fonder för din 401 (k) -plan är det svårt att ignorera de som har krossat konkurrensen de senaste åren.

En rapport från Standard & Poor's visade att bara 21, 2% av de inhemska bestånden i den övre kvartilen av artister 2011 stannade kvar under 2012. Dessutom återstod bara cirka 7% i den övre kvartilen två år senare.

Efterföljande resultat av ömsesidiga fonder i toppkvartilen 2011

Källa: Standard & Poor's

Varför är tidigare resultat så opålitliga ">

Vissa aktivt förvaltade fonder slår tävlingen ganska regelbundet under en lång period, men även de bästa hjärnorna i branschen kommer att ha dåliga år.

En studie av värdepappersföretaget Robert W. Baird & Co. undersökte detta fenomen. Företaget fann att även framgångsrika fondförvaltare upplevde perioder med underprestationer som varade i två eller tre år.

Det finns en ännu mer grundläggande anledning att inte jaga hög avkastning. Om du köper en aktie som överträffar marknaden - säger en som steg från 20 $ till 24 $ per aktie under ett år - kan det vara att det bara är värt $ 21. När marknaden inser att säkerheten är överköpt måste en korrigering sätta ned priset igen.

Detsamma gäller för en fond, som helt enkelt är en korg med aktier eller obligationer. Om du köper direkt efter en uppgång är det ofta så att pendeln svänger i motsatt riktning.

Att välja vad som verkligen betyder

Snarare än att titta på det senaste förflutet är det bättre med investerare att ta hänsyn till faktorer som påverkar framtida resultat. I detta avseende kan det hjälpa till att lära sig en lektion från Morningstar, Inc., ett av landets ledande investeringsforskningsföretag.

Sedan 1980-talet har företaget tilldelat ett stjärnbetyg till fonder baserat på riskjusterad avkastning. Men forskning visade att dessa poäng visade liten korrelation med framtida framgång.

Morningstar har sedan dess introducerat ett nytt betygssystem baserat på fem P: process, prestanda, människor, förälder och pris. Med det nya betygssystemet ser företaget på fondens investeringsstrategi, förvaltarnas livslängd, kostnadsförhållanden och andra relevanta faktorer. Fonderna i varje kategori får ett guld-, silver-, brons- eller neutralt betyg.

Juryn är fortfarande ute på om den här nya metoden kommer att prestera bättre än den ursprungliga. Oavsett är det ett erkännande att historiska resultat, i sig själva, berättar bara en liten del av historien.

Om det finns en faktor som konsekvent korrelerar med starka resultat är det avgifter. Låga avgifter förklarar populariteten hos indexfonder, som speglar marknadsindex till en mycket lägre kostnad än aktivt förvaltade fonder.

Det är frestande att bedöma en fonder baserat på nyligen avkastning. Om du verkligen vill välja en vinnare, titta på hur bra den är redo för framtida framgångar, inte hur det gjorde tidigare.

Alternativ till fonder

Det finns flera huvudalternativ till att investera i fonder, inklusive börshandlade fonder (ETF). ETF: er har vanligtvis lägre utgiftskvoter än fonder, ibland så låga som 0, 02%. ETF: er har inte lastavgifter, men investerare måste vara försiktiga med bud-fråga spridningen. ETF: er ger också investerare enklare tillgång till hävstångseffekt än fonder. Levererade ETF: er är mycket mer benägna att överträffa ett index än en fondförvaltare, men de ökar också risken.

Tävlingen till aktiehandel med nollavgift i slutet av 2019 gjorde att äga många enskilda aktier till ett praktiskt alternativ. Det är nu möjligt för fler investerare att köpa alla komponenter i ett index. Genom att köpa aktier direkt tar investerarna deras utgiftskvot till noll. Denna strategi var endast tillgänglig för rika investerare innan aktiehandel med nollavgifter blev vanlig.

Börsnoterade företag som specialiserar sig på investeringar är ett annat alternativ till fonder. Det mest framgångsrika av dessa företag är Berkshire Hathaway, som byggdes upp av Warren Buffett. Företag som Berkshire står också inför färre begränsningar än fondförvaltare.

Poängen

Att välja en fonder kan verka som en skrämmande uppgift, men att göra lite research och förstå dina mål gör det enklare. Om du utför denna due diligence innan du väljer en fond ökar du dina chanser att lyckas.