Hur påverkar skuld ett företags beta?

Det beror på vilken typ av beta (ett mått på risk) du menar. Skuld påverkar ett företags hävstångsbeta genom att öka det totala beloppet för ett företags skuld kommer att öka värdet på dess hävstångsbeta och vice versa. Skulden påverkar inte ett företags ofullständiga beta, som i sin natur inte tar hänsyn till skuld eller dess effekter.

Eftersom både otäckt beta och hävstångsbeta mäter volatiliteten hos en aktie i förhållande till rörelser på den totala marknaden, visar ett företags hävstångsbeta att ju mer skuld ett företag har, desto mer volatil kommer det att vara i förhållande till marknadsrörelser.

Ekvationen för ett företags hävstångsbeta är följande:

Beta hävstång = Beta otäckt ∗ (1+ (1 − skattesats) ∗ SkuldEquity) \ text {Beta hävstång} = \ text {Beta otäckt} * \ vänster (1 + \ frac {\ vänster (1- \ text {moms) ränta} \ höger) * \ text {Skuld}} {\ text {Eget kapital}} \ höger) Beta hävstång = Beta opåverkad ∗ (1 + Eget kapital (1 − skattesats) ∗ Skuld)

Om ett företag ökar sin skuld till den punkt där dess hävstångsbeta är större än 1, är företagets aktie mer volatil än marknaden. Om ett företag sänker sin skuld till den punkt där dess hävstångsbeta är mindre än 1, är företagets aktie mindre volatil än marknaden. Om ett företag inte har någon skuld, skulle dess outtäckta beta och hävstångsbeta vara lika.

Medan ett företags hävstångsbeta visar mängden volatilitet som kan förknippas med dess kapitalstruktur, är det ineffektivt när man jämför två volatiliteters volatilitet. Eftersom kapitalstrukturer varierar mellan olika företag är det inte vettigt att jämföra de två hävstångsbetorna i två företag.

Använd den outtäckta betaen för att jämföra betas från två olika företag. Om du vill förstå volatiliteten hos ett specifikt företag, inklusive kapitalstrukturen, använd den hävstångsbeta.