Fusion
En fusion är ett avtal som förenar två befintliga företag till ett nytt företag. Det finns flera typer av sammanslagningar och också flera skäl till att företag slutför fusioner. Fusioner och förvärv görs vanligtvis för att utöka ett företags räckvidd, expandera till nya segment eller få marknadsandelar. Alla dessa görs för att öka aktieägarnas värde. Under en sammanslagning har företag ofta en klausul utan butik för att förhindra köp eller sammanslagningar av ytterligare företag.
En sammanslagning är frivillig sammansmältning av två företag på stort sett lika villkor till en ny juridisk enhet.
01:42Fusion
Hur en fusion fungerar
En sammanslagning är frivillig sammansmältning av två företag på stort sett lika villkor till en ny juridisk enhet. De företag som går med på att fusionera är ungefär lika med avseende på storlek, kunder, omfattning av verksamheten etc. Av detta skäl används ibland uttrycket "sammanslagning av lika". Förvärv, till skillnad från fusioner, eller i allmänhet inte frivilliga och involverar ett företag som aktivt köper ett annat.
Fusioner görs oftast för att få marknadsandelar, minska kostnaderna för verksamheten, utvidga till nya territorier, förena gemensamma produkter, växa intäkter och öka vinsten - vilket borde vara till fördel för företagens aktieägare. Efter en fusion distribueras det nya bolagets aktier till befintliga aktieägare i båda ursprungliga företagen.
På grund av ett stort antal sammanslagningar skapades en fond som gav investerare en chans att vinna på fusionsaffärer. Fonden fångar spridningen eller beloppet som finns kvar mellan erbjudande och handelspris. Fusionsfonden från Westchester Capital Funds har funnits sedan 1989. Fonden investerar i företag som offentligt har meddelat en fusion eller övertagande. För att investera i fonden krävs ett lägsta belopp på 2 000 USD med en kostnadsgrad på 1, 91%. Från och med den 2 mars 2019 har fonden återvänt 6, 1% årligen sedan starten 1989.
Det totala värdet på fusioner och förvärv ökade för tredje året i rad 2018 och toppade 3, 89 miljarder dollar.
Typer av sammanslagningar
Konglomerat
Detta är en sammanslagning mellan två eller flera företag som bedriver oberoende affärsverksamhet. Företagen kan verka i olika branscher eller i olika geografiska regioner. Ett rent konglomerat involverar två företag som inte har något gemensamt. Ett blandat konglomerat, å andra sidan, äger rum mellan organisationer som, medan de verkar i oberoende affärsverksamhet, faktiskt försöker få produkt- eller marknadsförlängningar genom fusionen.
Företag utan överlappande faktorer kommer bara att slås samman om det är vettigt ur ett aktieägarförmögenhetsperspektiv, det vill säga om företagen kan skapa synergi. En sammanslagning av konglomerat bildades när The Walt Disney Company slogs samman med American Broadcasting Company (ABC) 1995.
Congeneric
En kongenerisk fusion är också känd som en produktförlängningssammanslagning. I denna typ är det en kombination av två eller flera företag som verkar på samma marknad eller sektor med överlappande faktorer, såsom teknik, marknadsföring, produktionsprocesser och forskning och utveckling (FoU). En produktförlängningssammanslagning uppnås när en ny produktlinje från ett företag läggs till en befintlig produktlinje från det andra företaget. När två företag blir ett under en produktförlängning kan de få tillgång till en större grupp konsumenter och därmed en större marknadsandel. Ett exempel på en kongenerisk fusion är Citigroups fackförening 1998 med Travellersförsäkring, två företag med kompletterande produkter.
Marknadsförlängning
Denna typ av sammanslagning inträffar mellan företag som säljer samma produkter men konkurrerar på olika marknader. Företag som bedriver en fusion av marknadsförlängning försöker få tillgång till en större marknad och därmed en större kundbas. För att utvidga sina marknader sammanfogades Eagle Bancshares och RBC Centura 2002.
Horisontell
En horisontell sammanslagning inträffar mellan företag som verkar i samma bransch. Fusionen är vanligtvis en del av konsolideringen mellan två eller flera konkurrenter som erbjuder samma produkter eller tjänster. Sådana sammanslagningar är vanliga i branscher med färre företag, och målet är att skapa ett större företag med större marknadsandel och stordriftsfördelar eftersom konkurrensen bland färre företag tenderar att vara högre. 1998-fusionen av Daimler-Benz och Chrysler anses vara en horisontell sammanslagning.
Vertikal
När två företag som producerar delar eller tjänster för en produktfusion kallas fackföreningen en vertikal sammanslagning. En vertikal sammanslagning inträffar när två företag som arbetar på olika nivåer inom samma branschens leveranskedja kombinerar sin verksamhet. Sådana sammanslagningar görs för att öka synergierna som uppnås genom kostnadsminskningen som följer av sammanslagning med ett eller flera leverantörsföretag. Ett av de mest kända exemplen på en vertikal sammanslagning ägde rum 2000 när internetleverantören America Online (AOL) i kombination med mediekonglomeratet Time Warner.
Key Takeaways
- Fusioner är sätt för företag att utöka räckvidden, expandera till nya segment eller få marknadsandelar.
- En sammanslagning är frivillig sammansmältning av två företag på stort sett lika villkor till en ny juridisk enhet.
- De fem huvudtyperna av sammanslagningar är konglomerat, kongenerisk, marknadsförlängning, horisontell och vertikal.
Exempel på en fusion
Anheuser-Busch InBev är ett exempel på hur fusioner arbetar och förenar företag tillsammans. Företaget är resultatet av flera sammanslagningar, konsolidering och marknadsförlängningar på ölmarknaden. Det nyligen nämnda företaget, Anheuser-Busch InBev, är resultatet av sammanslagningarna av tre stora internationella dryckesföretag - Interbrew (Belgien), Ambev (Brasilien) och Anheuser-Busch (USA).
Ambev slogs samman med Interbrew som förenade världens nummer tre och fem största bryggerier. När Ambev och Anheuser-Busch slogs samman förenade de världens största och två största bryggerier. Detta exempel representerar både horisontell fusion och marknadsförlängning eftersom det var branschkonsolidering men utökade också det internationella räckvidden för alla de kombinerade företagets varumärken.
De största fusionerna i historien har uppgått till över 100 miljarder dollar vardera. År 2000 förvärvade Vodafone Mannesmann för 181 miljarder dollar för att skapa världens största mobila telekommunikationsföretag. År 2000 slogs AOL och Time Warner vertikalt samman i en affär med 164 miljoner dollar som betraktades som en av de största flopparna någonsin. 2014 köpte Verizon Communications ut Vodafones 45% -andel i Vodafone Wireless för 130 miljarder dollar.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.