REITs mot fastighetsfonder: Vad är skillnaden?

Fastighetsinvesteringar (REIT) och fastighetsfonder erbjuder båda diversifiering och ett enkelt, prisvärt sätt för enskilda investerare att investera i olika segment av fastighetsmarknaden. De representerar också ett mer likvida fordon för investeringar i denna sektor än att äga eller investera i fastigheter direkt.

Det finns ett stort utbud av REIT och fonder i fastighetssektorn att välja mellan. Innan du överväger någon typ av instrument måste du förstå de viktigaste skillnaderna mellan de två, liksom deras för- och nackdelar.

Key Takeaways

• Att investera i fastighetstillgångar kan hjälpa till att diversifiera en portfölj och öka avkastningen.
• REIT är aktierelaterade värdepapper som ger investerare tillgång till antingen eget kapital eller skuldbaserade fastighetsportföljer. REIT investerar vanligtvis direkt i fastigheter eller inteckningar.
• Fastighetsfonder är förvaltade fonder som investerar i REIT, fastighetsaktier och index, eller båda.

REITs

En REIT är ett företag, förtroende eller förening som investerar direkt i fastigheter genom fastigheter eller inteckningar. De handlar på en börs och köps och säljs som aktier.

De tre huvudtyperna är REIT: s kapital, REIT för hypotekslån och hybrid REIT. Eget kapital REIT äger och investerar i fastigheter som lägenheter, kontorsbyggnader, köpcentra och hotell. Intäkterna genereras främst från hyror för fastigheter som de äger eller har en andel i. Majoriteten av REIT är eget kapital. (För mer, se: Vad är riskerna för fastighetsinvesteringar? )

Inteckning REITs investerar i bostads- och kommersiella inteckningar. Dessa REIT-lån lånar pengar för inteckningar eller köper befintliga inteckningar eller inteckningstypade värdepapper (MBS). Intäkterna genereras främst av räntorna på inteckningslån.

Hybrid REIT är en kombination av REIT för eget kapital och inteckning.

REITs betalar utdelning. Interna Revenue Service (IRS) är skyldiga att betala ut de flesta av sina skattepliktiga vinster till aktieägarna via utdelning. REIT-företag betalar inte företagsskatt.

Fonder för fastigheter

Fonder är professionellt förvaltade sammanslagna placeringar som investerar i en mängd olika fordon, såsom aktier och obligationer. Investerare köper andelsfonder eller andelar som köps eller inlöses till fondens nuvarande substansvärde (NAV). NAV: s beräknas en gång om dagen och baseras på stängningskursen för värdepapperen i fondens portfölj. (För mer, se: Riskerna för fastighetssektorfonder .)

Fastighetsfonder investerar vanligtvis i REIT-aktier, fastighetsrelaterade aktier eller en kombination av båda.

Särskilda överväganden

REIT och fastighetsfonder ger enskilda investerare med begränsat kapital tillgång till antingen diversifierade eller koncentrerade fastighetsinvesteringar eftersom de har relativt låga investeringsminimum. När det är diversifiering som de tillhandahåller hjälper de två typerna av fonder till att minska risken.

Beroende på deras investeringsstrategi kan fastighetsfonder vara ett mer diversifierat investeringsmedel än REIT. Detta kan sänka transaktionskostnaderna för dem som söker större diversifiering koncentrerad i en eller några få fonder. De har också fördelen med professionell portföljhantering och forskning.

Fastighetsfonder tillhandahåller utdelningsintäkter och potentialen för kapitalökning för medel- till långsiktiga investerare. Kom ihåg att REIT måste dela ut minst 90% av den beskattningsbara inkomsten till aktieägarna varje år i form av utdelning.

Värdet på fastigheter tenderar att öka under inflationstider när fastighetspriser och hyror ökar. Därför kan REIT och fastighetsfonder fungera som en potentiell säkring mot inflationen.

Slutligen tillhandahåller båda typerna av fastighetsfonder likviditet i det som vanligtvis är en illikvid tillgångsklass.

nackdelar

Som med alla investeringar finns det risker att investera i både REIT och fastighetsfonder. Returer är inte garanterade.

Som med alla sektorsspecifika fonder kan de som fokuserar på fastigheter vara mer volatila än fonder med bredare investeringshorisonter, till exempel en fond som följer S&P 500-indexet. Kort sagt, när fastighetsmarknaden vacklar, lider fonder inom denna sektor. Det motsatta är naturligtvis sant när fastighetsmarknaden blomstrar.

Stigande räntor kan också påverka avkastningen på fastighetsfonder. Till exempel förlitar sig REIT på skuld eller lånade pengar för att förvärva fastigheter. När räntorna stiger gör också kostnaden för upplåning, vilket kan skära i vinst.

REIT vs. exempel på fastighetsfonder

Om du vill investera i New Yorks dynamiska och notoriskt dyra fastighetsmarknad, till exempel, kan du betrakta det lämpligt namngivna Empire State Realty Trust Inc. (ESRT) - en REIT som kan hävda den ikoniska Empire State Building som en av dess portföljegenskaper . Dess portfölj uppgår till sex detaljhandelsfastigheter och 14 kontorsfastigheter på Manhattan och New York City storstadsområde. (För mer, se: Investera i New York City REITs .)

T. Rowe Price Real Estate (TRREX) är ett exempel på en (fastighets) branschfond med olika innehav. Med cirka 40 innehav investerar den främst i REIT och börsnoterade fastighetsrelaterade företag. (För mer, se: Att äga ett eget kapital REIT kontra ett inteckning REIT: Vad är skillnaden?)

Poängen

REIT och fastighetsfonder har sina skillnader, men de liknar på det att de båda erbjuder likviditet och ett tillgängligt sätt att få exponering för diversifierade fastighetstillgångar. För detaljinvesterare utan betydande kapital skapar dessa fastighetsfonder en möjlighet att investera i ett brett utbud av fastigheter som annars skulle vara utom räckhåll. Särskilt långsiktiga investerare har potential att dra nytta av utdelningsintäkter och kapitalförstärkning längs linjen. Innan du investerar i endera, se till att du förstår skillnaderna mellan de två, liksom de åtföljande riskerna och belöningarna.