Definition av regleringsperiod

Vad är avvecklingsperioden?

I värdepappersbranschen avser handelsavvecklingsperioden tiden mellan handelsdatum - månad, dag och år som en order utförs på marknaden - och avvecklingsdatum - när en handel betraktas som slutlig. När aktier eller andra värdepapper köps eller säljs måste både köpare och säljare uppfylla sina skyldigheter att genomföra transaktionen. Under avvecklingsperioden måste köparen betala för aktierna och säljaren måste leverera aktierna. På den sista dagen i avvecklingsperioden blir köparen innehavaren av säkerhetsregistret.

Avvecklingsperiod - kort historia

1975 antog kongressen avsnitt 17A i lagen om värdepappersbörsen från 1934, som gav Securities and Exchange Commission (SEC) uppdrag att inrätta ett nationellt godkännande- och avvecklingssystem för att underlätta värdepapperstransaktioner. Således skapade SEC regler för att styra processen för handel med värdepapper, som inkluderade begreppet en avvecklingscykel. SEC bestämde också den faktiska längden på avvecklingsperioden. Ursprungligen gav avvecklingsperioden både köpare och säljare tid att göra vad som var nödvändigt - vilket brukade innebära handleverans av aktieintyg eller pengar till respektive mäklare - för att fullgöra sin del av handeln.

Idag överförs pengar direkt men avvecklingsperioden förblir på plats - både som regel och som en bekvämlighet för handlare, mäklare och investerare. Nu kräver de flesta onlinemäklare att handlare ska ha tillräckligt med pengar på sina konton innan de köper aktier. Branschen emitterar inte längre certifikat för pappersaktier för att representera ägandet. Även om vissa aktieintyg fortfarande finns från tidigare, registreras värdepapperstransaktioner idag nästan uteslutande elektroniskt med hjälp av en process som kallas bokföring. och elektroniska affärer säkerhetskopieras av kontoutdrag.

Key Takeaways

• Avvecklingsperioden är tiden mellan handelsdagen och avvecklingsdatumet.
• SEC skapade regler för att styra handelsprocessen, som innehåller konturer för avvecklingsdatum.
• I mars 2017 utfärdade SEC ett nytt mandat som förkortade avvecklingsperioden.

Avvecklingsperiod — Detaljerna

Den specifika längden på avvecklingsperioden har förändrats över tid. Under många år var bosättningsperioden fem dagar. 1993 ändrade SEC sedan avvecklingsperioden för de flesta värdepapperstransaktioner från fem till tre arbetsdagar - vilket kallas T + 3. Enligt T + 3-förordningen, om du sålde aktier på lager på måndag, skulle transaktionen lösa torsdag. Tredagars avvecklingsperiod var vettigt när kontanter, checkar och fysiska aktieintyg fortfarande utbyttes via det amerikanska postsystemet.

Nytt SEC-avvecklingsmandat - T-2

Under den digitala tidsåldern verkar dock den tre-dagars perioden onödigt lång. I mars 2017 förkortade SEC avvecklingsperioden från T + 3 till T + 2 dagar. SECs nya regeländring återspeglar förbättringar inom teknik, ökade handelsvolymer och förändringar i investeringsprodukter och handelslandskapet. De flesta värdepapperstransaktioner avvecklas nu inom två arbetsdagar efter deras handelsdag. Så om du säljer aktier på lager på måndag skulle transaktionen lösa onsdag. Utöver att vara mer anpassade till de nuvarande transaktionshastigheterna, kan T + 2 minska kredit- och marknadsrisken, inklusive risken för att en handelsmotpart har förfallit.

Exempel på verklig värld av representativa bosättningsdatum

Nedan listas som ett representativt prov är SEC: s T-2-avvecklingsdatum för ett antal värdepapper. Kontakta din mäklare om du har frågor om huruvida T + 2-avvecklingscykeln täcker en viss transaktion. Om du har ett marginalkonto bör du också kontakta din mäklare för att se hur den nya avvecklingscykeln kan påverka ditt marginavtal.

T-2-avvecklingsdatum för:

• Insättningscertifikat (CD): Samma dag
• Kommersiellt papper: Samma dag
• Amerikanska aktier: Två arbetsdagar
• Företagsobligationer: Två arbetsdagar
• Kommunala obligationer: Två arbetsdagar
• Statliga värdepapper: Nästa arbetsdag
• Alternativ: Nästa arbetsdag
• Spot valuta (FX): Två arbetsdagar

Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.

Relaterade villkor

Definition av rullande avveckling En rullande avveckling är processen för att sätta upp säkerhetsföretag på successiva datum baserat på det specifika datum då den ursprungliga handeln ägde rum. mer Definition av regelbunden handel (RW) En normalvägshandel (RW) regleras inom standardavvecklingscykeln, som beroende på transaktionstyp kan variera från en till fem dagar. mer Avvecklingsdag Definition Ett avvecklingsdatum definieras som det datum då en handel avvecklas eller som betalningsdatum för förmåner från en livförsäkring. mer Handelsdatum Ett handelsdatum är den månad, dag och år som en order utförs på marknaden. mer Definition av efterhandelsbehandling Efterbehandling sker efter att en handel är klar; vid detta tillfälle jämför köparen och säljaren handelsinformation, godkänner transaktionen, ändrar ägarregister och ordnar överföring av värdepapper och kontanter. mer Hur ett inköp kan inträffa - och vad det betyder för investerare Ett inköp är när en investerare tvingas återköpa aktier eftersom säljaren inte levererade värdepapper i tid eller inte levererade dem alls. mer Partnerlänkar