Förstå dina kunders vilja och förmåga att ta risk

När man utvecklar en solid investeringsportfölj för en enskild kund måste en finansiell rådgivare beakta nyckelfaktorer som hjälper till att skapa den mest lämpliga investeringsstrategin. I slutändan är det främsta problemet att uppnå kundens ekonomiska mål, och viktiga överväganden är kundens vilja och förmåga att ta risker för att uppnå dessa mål. Det finns många grundläggande aspekter intimt vävda i dessa problem, som varje finansiell rådgivare måste undersöka innan man bygger en sund portfölj.

Villighet och förmåga att ta risk kanske inte alltid matchar. Till exempel kan individen i exemplet ovan med höga tillgångar och låga skulder ha en hög förmåga att ta på sig risk, men kan också vara konservativ av naturen och uttrycka en låg vilja att ta på sig risk. I detta fall skiljer sig villan och förmågan att ta risk och kommer att påverka den ultimata portföljkonstruktionsprocessen. En lämplig investering som är lämplig när det gäller investerarens vilja och förmåga (personliga omständigheter) att ta på sig en viss risknivå. Det är viktigt att båda dessa kriterier uppfylls. Om en investering ska vara lämplig räcker det inte att ange att en investerare är riskvänlig. Han eller hon måste också vara i en finansiell ställning för att ta vissa chanser. Det är också nödvändigt att förstå arten av riskerna och de möjliga konsekvenserna.

Key Takeaways

• Som ansvarig ekonomisk rådgivare bör du alltid lägga dina kunder i lämpliga investeringar som motsvarar både deras villighet och förmåga att ta risk.
• Risktolerans mäter subjektiva aspekter av risktolerans, inklusive en klients personlighet, hur de reagerar på verkliga eller potentiella förluster och vad deras mål och prioriteringar är.
• Kapacitet eller förmåga att ta risker mäter objektiva faktorer som tidshorisont, ålder, inkomstbehov och familjesituation.
• Andra frågor relaterade till risken härrör från likviditets- och skattesituationer som rådgivare bör vara medvetna om vid beräkningen av en portföljs totala risk.

Risk tolerans

Risktolerans förväxlas ofta med riskkapacitet, men verkligheten är att även om de två är lika och relaterade, är de två koncepten ganska distinkt från varandra. Kanske är det enklaste sättet att förstå de två att betrakta dem som motsatta sidor av samma mynt.

När en finansiell rådgivare hanterar en klients risktolerans avgör rådgivaren klientens mentala och emotionella förmåga att hantera risk. I huvudsak är denna aspekt av riskhantering att förstå och respektera investeringsnivån eller finansiella risker som en klient är bekväm att ta, eller graden av osäkerhet som klienten kan tåla utan att förlora sömn. Vanligtvis varierar risknivån som en klient anser som acceptabel med hans eller hennes ålder, finansiella stabilitet och säkerhet och de investeringsmål som klienten vill eller behöver uppnå. Rådgivare använder ibland frågeformulär eller undersökningar för att få ett bättre grepp om hur riskabelt ett investeringssätt bör vara.

Villighet att ta på sig risk avser en individs riskaversion. Om en person uttrycker en stark önskan att inte se värdet på kontot minska och är villig att avstå från potentiell kapitaltillskott för att uppnå detta, skulle denna person ha en låg vilja att ta på sig risk och är riskaverse. Omvänt, om en person uttrycker en önskan om högsta möjliga avkastning, och är villig att uthärda stora svängningar i kontots värde för att uppnå det, skulle denna person ha en hög vilja att ta på sig risken och är en risksökande.

Riskkapacitet

Den andra sidan av myntet är riskkapacitet eller förmågan att ta på sig risk. Detta är mer ett objektivt spel med finansiella siffror. Den finansiella rådgivaren måste granska en kunds portfölj, med hänsyn till finansiella mätvärden som indikerar den nivå till vilken kundens slutlinje kan motstå risk vid potentiella förluster, och jämföra detta med hur potentiellt fördelaktig risken är i termer av möjliga kapitalvinster . Riskkapacitet begränsas av flera aspekter och involverar kundens potentiella behov av likviditet eller snabb tillgång till kontanter, tillsammans med hur snabbt kunden behöver uppfylla sina ekonomiska mål.

Förmågan att ta risk utvärderas genom en översyn av en individs tillgångar och skulder. En individ med många tillgångar och få skulder har en hög förmåga att ta på sig risk. Omvänt har en individ med få tillgångar och höga skulder en låg förmåga att ta på sig risk. Till exempel har en person med ett välfinansierat pensionskonto, tillräckligt med besparings- och försäkringsskydd och ytterligare besparingar och investeringar (utan inteckning eller personliga lån) en hög förmåga att ta på sig risk.

Andra överväganden

Likviditetsrisk

Likviditetsrisk är ofta en viktig källa till oro för kunderna. Förmågan att snabbt sälja tillgångar och likvidera dem till kontanter är inte alltid en nödvändighet, men de flesta investerare tycker fortfarande att det är tröstande att veta att de har förmågan att täcka plötsliga eller oväntade kostnader, till exempel en medicinsk nödsituation. Risken ligger i de typer av investeringar kunden innehar. En finansiell rådgivare kan till exempel ge råd om investeringar i private equity för kunder som är mindre bekymrade över snabb tillgång till kontanter, där avvägningen är potentialen för betydligt högre avkastning. Å andra sidan skulle kunder som är oroliga för likviditet dra nytta av investeringar i börshandlade fonder (ETF) och aktier, som är investeringar som lätt kan likvideras för deras verkliga marknadsvärde.

Skatteproblem för investerare

En finansiell rådgivare måste också bestämma hur man ska bygga en klients investeringskonto på rätt sätt, baserat på eventuella skatteproblem som klienten kan ha. Detta baseras till stor del på kundens tidshorisont och investeringsmål.

Tänk till exempel på att en klient bygger upp ett investeringskonto för att spara för pensionering och vill skjuta upp skattebetalningar på klientens investeringar tills klienten går i pension. De flesta kunder föredrar att skjuta upp skatter fram till pension, eftersom de i allmänhet kommer att falla in i en betydligt lägre skatteavdelning då, på grund av att mycket mindre inkomst tjänas än vad som var fallet under deras aktiva arbetsliv. För en klient i denna situation är den bästa åtgärden som den finansiella rådgivaren kan vidta att skapa investeringar genom ett fordon, till exempel ett Roth IRA-konto, som i allmänhet tillåter uttag som är skatte- och strafffria efter att klienten når ålder 59 1/2. För kunder som förväntar sig att göra ofta uttag av investeringskapital före pensionering finns det ingen fördel med att göra investeringar via ett skatteskattat typ av investeringskonto.