Svag formeffektivitet
Svag formeffektivitet hävdar att tidigare prisrörelser, volym- och inkomstdata inte påverkar ett aktiekurs och inte kan användas för att förutsäga dess framtida riktning. Svag formeffektivitet är en av de tre olika graderna av effektiv marknadshypotes (EMH).
Grunderna för svag formeffektivitet
Svag formeffektivitet, även känd som random walk theory, säger att framtida värdepapperspriser är slumpmässiga och inte påverkas av tidigare händelser. Förespråkare av svag formeffektivitet tror att all aktuell information återspeglas i aktiekurser och tidigare information har ingen relation med nuvarande marknadspriser.
Begreppet svag formeffektivitet var banbrytande av Princeton University ekonomiprofessor Burton G. Malkiel i sin bok från 1973, "A Random Walk Down Wall Street." Boken beskriver, förutom att beröra slumpmässig promenadteori, den effektiva marknadshypotesen och de andra två graderna av effektiv marknadshypotes: halvstark formeffektivitet och stark formeffektivitet. Till skillnad från svag formeffektivitet tror de andra formerna att tidigare, nuvarande och framtida information påverkar aktiekursrörelserna i varierande grad.
Användningar för svag formeffektivitet
Huvudprincipen för svag formeffektivitet är att aktiekursernas slumpmässighet gör det omöjligt att hitta prismönster och dra nytta av prisrörelserna. Specifikt är dagliga kursfluktuationer helt oberoende av varandra. det förutsätter att prismoment inte finns. Dessutom förutspår tidigare vinsttillväxt inte den aktuella eller framtida vinsttillväxten.
Svag formeffektivitet anser inte att teknisk analys är korrekt och hävdar att till och med grundläggande analys ibland kan vara felaktig. Det är därför extremt svårt, enligt svag formeffektivitet, att överträffa marknaden, särskilt på kort sikt. Till exempel, om en person håller med om denna typ av effektivitet, tror de att det inte finns någon mening med att ha en finansiell rådgivare eller aktiv portföljförvaltare. Istället antar investerare som förespråkar svag formeffektivitet att de kan slumpmässigt välja en investering eller en portfölj som ger liknande avkastning.
Key Takeaways
- Svag formeffektivitet säger att tidigare priser, historiska värden och trender inte kan förutsäga framtida priser.
- Svag formeffektivitet är ett element i effektiv marknadshypotes.
- Svag formeffektivitet anger att aktiekurserna återspeglar all aktuell information.
- Förespråkare av svag formeffektivitet ser begränsad fördel med att använda teknisk analys eller finansiella rådgivare.
Real World Exempel på svag formeffektivitet
Anta att David, en svänghandlare, ser Alphabet Inc. (GOOGL) kontinuerligt minska på måndagar och värdeökning på fredagar. Han kan anta att han kan tjäna pengar om han köper aktien i början av veckan och säljer i slutet av veckan. Om emellertid Alfabetets pris sjunker på måndag men inte ökar på fredag, anses marknaden vara svag form effektiv.
Låt oss också anta att Apple Inc. (APPL) har slått analytikernas förväntningar på vinst under tredje kvartalet i följd under de senaste fem åren. Jenny, en buy-and-hold-investerare, märker detta mönster och köper aktien en vecka innan den rapporterar årets resultat för tredje kvartalet i väntan på att Apples aktiekurs stiger efter utgivningen. Tyvärr för Jenny kommer företagets resultat inte under analytikernas förväntningar. Teorin säger att marknaden är svagt effektiv eftersom den inte tillåter Jenny att få en meravkastning genom att välja aktien baserat på historisk inkomstdata.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.